บิทคอยน์เผชิญการทดสอบสัปดาห์หางานครั้งแรก ขณะที่ข้อมูลตำแหน่งงานว่างของสหรัฐฯ จะออกมาในช่วงก่อนการจ้างงานประจำสัปดาห์วันศุกร์

เวลา 10.00 น. ตามเวลาตะวันออกของวันอังคาร สำนักงานสถิติแรงงานจะเผยแพร่ ผลสำรวจตำแหน่งงานว่างและการหมุนเวียนแรงงาน ประจำเดือนเมษายน และตลาดที่ใช้เวลาหลายปีในการตีตรา บิทคอยน์ ว่าเป็นทางออกจากการควบคุมของธนาคารกลาง ขณะนี้กำลังจับตาดูตัวเลขที่จะบ่งชี้ถึงการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางสหรัฐฯ

เหตุผลนี้เกิดจากห่วงโซ่สาเหตุและผลกระทบยาวนาน โดยตลาดแรงงานที่ชะลอตัวทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีพื้นที่ในการลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง และดึงเงินทุนเข้าสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ในขณะที่ตลาดแรงงานที่ร้อนแรงยังคงสนับสนุนแนวโน้มการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และสภาพการเงินที่บิทคอยน์พึ่งพาอยู่ก็ยังคงตึงเครียด

JOLTS ไม่เคยเป็นข้อมูลสำคัญมาก่อน แต่ตอนนี้กลับกลายเป็นข้อมูลแรกในสัปดาห์แห่งแรงงานที่เต็มไปด้วยข้อมูลสำคัญ ซึ่งเป็นข้อมูลชุดแรกก่อนรายงานการจ้างงานในวันศุกร์และช่วงเวลาปิดข้อมูลก่อนการประชุมของเฟด ความจริงที่ว่าบิทคอยน์ประสบปัญหาในการรักษาเสถียรภาพที่ 70,000 ดอลลาร์ยิ่งเพิ่มความผันผวนให้มากขึ้น

ขณะนี้ ตลาดประเมินโอกาส 98% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ย基准ไว้ที่ 3.50%-3.75% ในการประชุมวันที่ 16 และ 17 มิถุนายน ดังนั้น การเคลื่อนไหวที่แท้จริงในสัปดาห์นี้จะอยู่ที่ว่าข้อมูลเหล่านี้จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มในครึ่งหลังของปี 2026 อย่างไร

ทำไมผลสำรวจตำแหน่งงานถึงมีอิทธิพลต่อบิทคอยน์

JOLTS ติดตามสี่ประเด็นที่รวมกันสะท้อนอุณหภูมิของตลาดแรงงานสหรัฐฯ: จำนวนตำแหน่งงานที่นายจ้างพยายามจะเติมเต็ม จำนวนคนที่พวกเขาจ้าง จำนวนคนที่ลาออก และจำนวนคนที่ถูกเลิกจ้าง

เฟดมองตัวเลขแต่ละตัวเป็นสัญญาณที่แยกจากกัน ระดับตำแหน่งงานว่างที่สูงแสดงให้เห็นว่านายจ้างยังคงแข่งขันกันหาพนักงาน ซึ่งทำให้แรงกดดันด้านค่าจ้างยังคงอยู่และเงินเฟ้อติดอยู่ ส่วนจำนวนคนที่ลาออกที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่าแรงงานรู้สึกมั่นใจพอที่จะออกจากงานไปหาสิ่งที่ดีกว่า และจำนวนการเลิกจ้างที่เพิ่มขึ้นแสดงถึงความตึงเครียดอย่างชัดเจน

ใน รายงานเดือนมีนาคม ตำแหน่งงานว่างอยู่ที่ 6.87 ล้านตำแหน่ง อัตราการลาออกอยู่ที่ 2.0% ซึ่งค่อนข้างต่ำ และจำนวนการเลิกจ้างเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1.87 ล้านตำแหน่ง แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานเริ่มผ่อนคลายลงอย่างมีมาตรการ เหตุผลที่ข้อมูลเหล่านี้มีผลต่อบิทคอยน์ก็คือว่ามันจะเทรดอย่างไรในปี 2026

ตามที่ CryptoSlate ได้รายงานในช่วงปีนี้ BTC กำลังปฏิบัติตัวเหมือนเครื่องมือที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่อง ซึ่งทิศทางในระยะใกล้จะติดตามผลตอบแทนที่แท้จริง ตำแหน่งงาน ค่าเงินดอลลาร์ และงบดุลของเฟดอย่างใกล้ชิดกว่าสิ่งใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับคริปโตโดยตรง

หากตัวเลขเดือนเมษายนออกมาอ่อนกว่าคาด จะสนับสนุนข้อโต้แย้งที่ว่านโยบายที่เข้มงวดกำลังเริ่มส่งผลแล้ว ฟื้นความหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยที่ ขับเคลื่อนการฟื้นตัว เมื่อปีที่แล้ว ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลง และดึงกองทุนแมโครและผู้ซื้อ ETF กลับมาสู่การลงทุนอีกครั้ง

หากตัวเลขออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด จะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในทิศทางตรงกันข้าม มอบกระสุนใหม่ให้แก่นกเหยี่ยว ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และบีบอัดแรงกดดันในตลาด

การประชุมเดือนธันวาคมเป็นเครื่องย้ำว่าการผ่อนคลายต้องแปลงเป็นสภาพคล่องจริงเพื่อให้ราคาตอบสนองได้ เพราะการลดอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการยืนยัน ยังคงทำให้ BTC ลดลง เมื่อรายละเอียดออกมา ดังนั้น นักเทรดจึงมองข้อมูลแรงงานเป็นเบาะแสทั้งในแง่ของเวลาและทิศทาง

ทำไมสัปดาห์นี้จึงมีน้ำหนักมากเป็นพิเศษ?

การประกาศในวันอังคารเปิดฉากชุดข้อมูลแรงงานที่หนาแน่น โดยมีการจ้างงานเอกชน ADP ในวันพุธ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรอย่างเป็นทางการในวันศุกร์ ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการจ้างงานใหม่ราว 85,000 ถึง 96,000 ตำแหน่ง ลดลงจาก 115,000 ตำแหน่งก่อนหน้านี้

การจ้างงานถือเป็นข้อมูลที่สำคัญที่สุดในสี่ตัวนี้ แม้ว่า JOLTS จะเป็นตัวกำหนดทิศทางเบื้องต้น และสามารถเสริมสร้างหรือทำให้ข้อเสนอแนะเรื่องตลาดที่เย็นลงคลุมเครือก่อนที่จะมีคำตัดสินสุดท้ายในวันศุกร์ เมื่อสัปดาห์จบลง เจ้าหน้าที่เฟดจะหยุดพูดก่อนการประชุม ทำให้เหลือช่วงเวลาแคบๆ ที่ข้อมูลสามารถเปลี่ยนแปลงความคาดหมายได้ ในขณะที่ผู้กำหนดนโยบายจะอยู่เฉยๆ และไม่สามารถควบคุมการตอบสนองได้

การประชุมเดือนมิถุนายนยิ่งเพิ่มความสำคัญมากขึ้น เพราะเป็นการเปิดตัว เคฟิน วอร์ช ในฐานะประธานเฟด หลังจากเขาสาบานตนเข้ารับตำแหน่งเมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม แทนที่เจอโรม พาวเวลล์ วอร์ชเข้ามาภายใต้แรงกดดันจากประธานาธิบดีทรัมป์ให้ลดอัตราดอกเบี้ย ต้องเผชิญกับคณะกรรมการที่ส่วนใหญ่สนับสนุนการคงอัตราหรือขึ้นอัตราในการประชุมครั้งล่าสุด และรับมือกับเงินเฟ้อเดือนเมษายนที่พุ่งสูงขึ้นถึง 3.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปี แผนผังจุดและแถลงข่าวครั้งแรกของเขาในวันที่ 17 มิถุนายนจะเป็นตัวกำหนดทิศทางตลอดระยะเวลาที่เหลือของเขา ดังนั้น ตัวเลขตำแหน่งงานที่ออกมาในสัปดาห์นี้จึงมีผลโดยตรงต่อการคาดการณ์ที่เขาจะนำเสนอในที่ประชุม

นักเทรดได้ปรับราคาใหม่ไปสู่ความระมัดระวังแล้ว หลังจากผู้ว่าการคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ เรียกการพูดถึงการลดอัตราดอกเบี้ยว่า "บ้าบอ" และฝ่ายพันธบัตรเริ่มประเมินโอกาสที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ CryptoSlate รายงานว่า การซื้อขายลดอัตราดอกเบี้ยกำลังเปลี่ยนเป็นปัญหาการขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ด้วยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่อยู่ใกล้ 4.6% และพันธบัตรอายุ 30 ปีที่ สูงกว่า 5% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนสูงขึ้นอย่างมากในรอบนี้ และ ETF บิทคอยน์แบบ spot ก็ตอบสนองด้วยการ ไหลออกเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงเจ็ดวันที่ผ่านมา

การตอบสนองที่ชัดเจนที่สุดของตลาดจะเกิดขึ้นจากข้อมูลที่มีองค์ประกอบทั้งหมดชี้ไปในทิศทางเดียวกัน ตำแหน่งงานว่างที่ลดลงพร้อมกับการลาออกที่อ่อนลงและจำนวนการเลิกจ้างที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย จะทำให้ฝ่ายกระทิงมีข้ออ้างที่แข็งแกร่งที่สุดในการผ่อนคลายนโยบายในอนาคต ในขณะที่ตำแหน่งงานว่างที่เพิ่มขึ้นพร้อมกับการลาออกที่แข็งแกร่งและจำนวนการเลิกจ้างที่น้อย จะยืนยันแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและเพิ่มแรงกดดันต่อบิทคอยน์ ผลลัพธ์ผสมที่ตำแหน่งงานว่างลดลงแต่การเลิกจ้างยังคงอยู่ในระดับต่ำ จะทำให้เกิดความคลุมเครือเช่นเดียวกับที่บิทคอยน์ติดอยู่มาตลอดฤดูใบไม้ผลิ

ทั้งหมดนี้นำกลับมาสู่ความขัดแย้งหลักของสัปดาห์ ที่การนับตำแหน่งงานว่างเดือนเมษายนที่มองย้อนกลับกลายเป็นโดมิโนตัวแรกในลำดับที่อาจฟื้นฟูเรื่องราวการลดอัตราดอกเบี้ยของบิทคอยน์ หรือกลบมันไว้ใต้ภาวะขาดแคลนสภาพคล่องที่กำหนดฤดูกาลนี้ สินทรัพย์ที่สร้างขึ้นเพื่อเป็นทางเลือกให้ระบบการเงินตอนนี้กำลังรอเอกสารจากระบบเองเพื่อขออนุญาตให้เคลื่อนไหว

โพสต์ บิทคอยน์เผชิญบททดสอบสัปดาห์แรกด้านตำแหน่งงาน ขณะที่ข้อมูลตำแหน่งงานว่างสหรัฐฯ มาถึงก่อนรายงานการจ้างงานวันศุกร์ ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate