ราคาหุ้น SK Hynix (SKHY) ที่ปรับตัวลดลงในเช้าวันนี้ ส่วนใหญ่เกิดจากบรรยากาศการลดความเสี่ยงก่อนการประกาศผลประกอบการของ Nvidia ในวันที่ 26 สิงหาคม และแผนการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นของ Samsung ที่ทำให้นักลงทุนผิดหวัง
แต่ยังมีอีกเรื่องหนึ่งที่กำลังลอยอยู่เหนืออุตสาหกรรมหน่วยความจำ: รายงานระบุว่า Apple กำลังสำรวจ DRAM จีนจาก ChangXin Memory Technologies (CXMT) เนื่องจากบริษัทกำลังมองหาแหล่งจัดหาเพิ่มเติมและอาจได้ต้นทุนที่ต่ำกว่า
รวมถึงการปรับตัวลดลงในวันนี้ หุ้น SK Hynix ลดลงราว 20% เมื่อเทียบกับระดับสูงสุดในรอบปี
สิ่งที่เรารู้เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่าง Apple กับ CXMT
ความสนใจของ Apple ที่มีต่อ CXMT นั้นมีนัยสำคัญ เพราะผู้ผลิต iPhone เป็นหนึ่งในผู้ซื้อหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของโลก ซึ่งทำให้บริษัทมีอิทธิพลอย่างมากต่อซัพพลายเออร์ เช่น SK Hynix, Samsung Electronics และ Micron
รายงานระบุว่า Apple ได้ทดสอบ DRAM จาก CXMT เพื่อใช้ในอุปกรณ์ต่างๆ พร้อมกับพยายามเจรจาต่อรองราคาที่ดีขึ้นในช่วงที่ตลาดหน่วยความจำทั่วโลกกำลังขาดแคลน
ฝ่ายนิติบัญญัติสหรัฐฯ ได้แสดงความกังวลแยกต่างหากเกี่ยวกับการที่ Apple อาจใช้หน่วยความจำจากจีน ซึ่งเน้นถึงความซับซ้อนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับแผนดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ภัยคุกคามที่แท้จริงต่อหุ้น SKHY อาจไม่รุนแรงเท่าที่พาดหัวข่าวระบุไว้
CXMT รายงานว่าปฏิเสธคำขอของ Apple ที่ต้องการ DRAM ราคาถูกกว่า โดยเสนอราคาที่ใกล้เคียงหรือแม้แต่สูงกว่าราคาที่ Samsung และ SK Hynix เสนอ
นั่นหมายความว่าความพยายามจัดหา DRAM จากจีนของ Apple ยังไม่ได้สร้างความได้เปรียบด้านราคาที่บริษัทต้องการ อีกทั้งการพัฒนานี้อาจช่วยเสริมอำนาจในการกำหนดราคาของซัพพลายเออร์เดิม หาก CXMT ไม่สามารถแข่งขันด้วยราคาที่ต่ำกว่าได้
ข่าว Apple-CXMT ควรขายหุ้น SK Hynix หรือไม่?
ผู้ที่ลงทุนในหุ้น SK Hynix ยังคงต้องติดตามการค้นหา DRAM ทางเลือกของ Apple อย่างใกล้ชิด
ทำไม? เพราะแม้ว่า CXMT จะไม่สามารถเสนอส่วนลดราคาที่มีนัยสำคัญให้ Apple ได้ แต่การกระจายแหล่งจัดหาเองก็มีคุณค่าใน ตลาดหน่วยความจำที่ตึงตัว
Apple ไม่จำเป็นต้องให้ CXMT เป็นซัพพลายเออร์ที่ถูกที่สุด การมีแหล่งจัดหา DRAM เพิ่มเติมจะช่วยให้บริษัทยักษ์ใหญ่ลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์อย่าง SK Hynix ในช่วงเวลาที่ความพร้อมของหน่วยความจำยังคงถูกจำกัดด้วยความต้องการที่สูงจาก AI
นั่นสร้างปัญหาที่อาจเกิดขึ้นสำหรับ SKHY
หาก Apple Inc สุดท้ายแล้วอนุมัติให้ชิปของ CXMT สามารถผลิตได้ในปริมาณที่มีนัยสำคัญ ความต้องการ DRAM บางส่วนที่ปัจจุบันมุ่งไปยังซัพพลายเออร์เดิมจะย้ายไปยังจีน นอกจากนี้ ยังอาจทำให้ผู้ผลิต iPhone มีอำนาจต่อรองที่ดีขึ้นในการเจรจาต่อรองราคาในอนาคต
กล่าวอีกนัยหนึ่ง CXMT ไม่จำเป็นต้องลดราคาลงมาแข่งขันกับ SK Hynix ในวันนี้ เพื่อที่จะกลายเป็นภัยคุกคามที่แข่งขันได้ในระยะยาว
สำหรับนักลงทุน SKHY ความกังวลจึงไม่ใช่ผลกระทบต่อผลกำไรทันที แต่เป็นการค่อยๆ ลดทอนความเข้มข้นของลูกค้า อำนาจในการกำหนดราคา และส่วนแบ่งในตลาด DRAM ที่กว้างขึ้น
วอลล์สตรีทแนะนำให้เล่นหุ้น SKHY อย่างไร
ในทางกลับกัน นักลงทุนควรสังเกตว่าวอลล์สตรีทยังคงมองบวกต่อหุ้น SKHY อย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหุ้นซื้อขายที่ระดับราคา Forward P/E ที่น่าสนใจที่ 6.5 เท่า
คะแนนความเห็นรวมสำหรับ SK Hynix ยังคงอยู่ที่ Strong Buy – โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยประมาณ 245 ดอลลาร์ บ่งบอกถึงโอกาสปรับตัวขึ้นอีกราว 70% จากจุดนี้
โพสต์ Apple คือสาเหตุจริงๆ ที่ทำให้ราคาหุ้น SK Hynix ลดลงหรือไม่? ปรากฏครั้งแรกบน Invezz