Preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 60.000 esta semana e atingiu seu nível mais baixo desde outubro de 2024, à medida que os traders abandonaram as expectativas de cortes nas taxas de juros e começaram a se preparar para o aumento dos custos de empréstimo pela Reserva Federal ainda este ano.
Segundo dados da CryptoSlate, o maior ativo digital recuou mais de 4% nas últimas 24 horas, chegando a US$ 59.030 antes de recuperar-se para aproximadamente US$ 61.650 até o momento desta publicação. Essa movimentação prolongou uma queda que já eliminou mais de 50% de seu valor desde o recorde alcançado em outubro passado.
A crise no Bitcoin se espalhou rapidamente por todo o ecossistema de ativos digitais. Ethereum, a segunda maior criptomoeda em capitalização de mercado, caiu cerca de 3%, cotando-se perto de US$ 1.650.
Criptomoedas alternativas sofreram quedas semelhantes. Grandes ativos digitais, incluindo Solana, BNB, Cardano, XRP, Dogecoin e Hyperliquid, todos operaram firmemente em território negativo, à medida que o sentimento de aversão ao risco se espalhou por todos os níveis do mercado de criptomoedas.
Um evento cascata de liquidação
A rápida e ampla queda do mercado desencadeou um forte desmonte de posições alavancadas em exchanges de derivativos de criptomoedas. À medida que o ativo rompeu marcos técnicos cruciais, vendas algorítmicas e chamadas de margem agravaram o momentum descendente.
O rastreador de dados de mercado Coinglass relatou que cerca de US$ 1 bilhão em contratos de derivativos foram encerrados à força num intervalo de 24 horas. O esgotamento afetou mais de 176.000 participantes individuais do mercado.
Liquidação do Mercado Cripto nas Últimas 24 Horas (Fonte: CoinGlass)
A queda impactou desproporcionalmente os traders posicionados para uma recuperação. As liquidações de contratos longos, que são apostas de que os preços subiriam, representaram cerca de US$ 781 milhões do total, contra US$ 211 milhões em liquidações curtas.
Esse forte desequilíbrio reflete um mercado fundamentalmente mal posicionado, com especuladores pegos apostando otimisticamente numa queda estrutural.
Os contratos específicos de Bitcoin sofreram o impacto maior da liquidação, com US$ 417 milhões em encerramentos forçados. A liquidação mais severa ocorreu na exchange Binance, envolvendo um contrato de swap de Bitcoin de US$ 12 milhões.
Enquanto isso, traders de derivativos vinculados a ETH absorveram cerca de US$ 230 milhões do total da liquidação.
Vendedores à vista e resgates de ETFs impulsionam a quebra
Dados de trading indicam que a queda começou no mercado à vista, onde investidores compram e vendem o ativo subjacente, e não nos mercados futuros.
Mais de US$ 470 milhões em ordens de venda de Bitcoin foram executadas na Binance em apenas um minuto, quando o preço caiu abaixo de US$ 60.000, mostraram dados da CryptoQuant. As ordens de venda na exchange ultrapassaram US$ 1,2 bilhão na hora seguinte.
O volume de ordens agrupado perto de US$ 60.000 indica que muitos investidores haviam escolhido esse nível como ponto de saída. Assim que essas ordens entraram no mercado, a demanda disponível revelou-se insuficiente para absorver a oferta sem uma queda acentuada de preço.
A demanda mais ampla também permanece fraca. A Glassnode disse que perdas realizadas, retiradas de fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista e aumento da procura por opções defensivas continuaram a pesar sobre o sentimento.
Embora alguns investidores tenham comprado a preços mais baixos, o acúmulo não foi suficientemente forte para sustentar uma recuperação sustentada.
Os resgates de ETFs acrescentaram pressão. Os 13 fundos de Bitcoin à vista nos EUA estão próximos de sua sétima semana consecutiva de saídas líquidas, com investidores retirando mais de US$ 6 bilhões no período, mostraram dados da SoSoValue em.
Macroeconomia dos EUA alimenta queda do Bitcoin
O principal catalisador para a atual queda parece estar enraizado nas expectativas de política monetária dos EUA.
No início do ano, os participantes do mercado haviam precificado agressivamente múltiplos cortes nas taxas de juros para 2026. Essas previsões evaporaram-se.
Em vez disso, dados resilientes de inflação e as consequências econômicas do conflito no Irã provocaram uma reprecificação drástica da política da Reserva Federal.
Com a retomada do transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz aliviando parte da ansiedade geopolítica imediata, o foco mudou completamente para a solidez da economia dos EUA e o mandato do banco central de arrefecer os preços.
O Índice do Dólar Americano (DXY) disparou em resposta, voltando a superar a marca de 100 e atingindo um pico de 13 meses em 101,5. Um dólar mais forte historicamente exerce pressão inversa sobre o Bitcoin e outros ativos de risco, pois uma moeda fiduciária com maior rentabilidade diminui o apelo das alternativas digitais sem rendimento.
Índice do Dólar Americano
O analista da CryptoQuant Axel Adler destacou que o mercado não está mais esperando uma mudança de rumo. Segundo Adler, os traders estão precificando uma maior probabilidade de um aumento das taxas de juros da Reserva Federal até outubro, cenário que, caso se concretize, prolongará o contexto restritivo de liquidez.
Historicamente, isso representaria um ambiente hostil para ativos altamente especulativos.
A reação do mercado de títulos públicos confirma ainda mais essa mudança nas expectativas. Com os rendimentos dos Treasuries subindo gradualmente, o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o Bitcoin, aumentou substancialmente. As condições financeiras mais apertadas retiram a excessiva liquidez que normalmente alimenta frenesis especulativos no setor de criptomoedas.
Para uma classe de ativos que prospera com abundância de capital e ambientes de taxa de juros zero, a perspectiva de um aumento das taxas até o quarto trimestre representa um poderoso vento contrário estrutural.
O Bitcoin ainda espera pela capitulação do mercado
Apesar da forte queda e da situação atual do mercado, alguns analistas de criptomoedas argumentam que o fundo pode ainda não ter sido estabelecido.
James Lavish, sócio-geral do Bitcoin Opportunity Fund, expressou reservas sobre a natureza da atual queda.
Lavish observou que fundos verdadeiros do mercado geralmente vêm acompanhados de picos massivos de volume, indicativos de pânico total e capitulação. A atual ação de preço, segundo ele, lembra mais uma greve de compradores do que uma liquidação final, apontando para um persistente sentimento negativo que poderia eventualmente forçar uma queda ainda mais profunda.
No entanto, Lavish afirmou que a relação risco-recompensa de longo prazo continua altamente atrativa nesses níveis depressivos, desde que a arquitetura fundamental da rede Bitcoin permaneça intacta e os bancos centrais eventualmente retornem à desvalorização da moeda.
Por ora, porém, os investidores em ativos digitais enfrentam uma espera árdua. Enquanto a Reserva Federal considera novos apertos e o capital institucional permanece à margem, o caminho do Bitcoin de volta aos seus antigos patamares parece cada vez mais difícil.
A publicação Queda do Bitcoin abaixo de US$ 60.000 gera perda de US$ 1 bilhão, com mercados agora precificando alta de taxa da Fed até outubro apareceu primeiro em CryptoSlate.