O desenvolvedor inicial do Bitcoin e autoproclamado «líder de pensamento em Bitcoin», Peter Todd, reacendeu o debate sobre o limite de 21 milhões de moedas do Bitcoin e se a emissão residual do Bitcoin poderia ajudar a financiar a segurança da prova de trabalho à medida que os subsídios por bloco diminuem. A disputa gira em torno de saber se as taxas de transação sozinhas poderão eventualmente financiar uma segurança adequada.
O clip publicado em 16 de agosto retratou Todd dizendo que o Bitcoin deveria eliminar o limite. Todd não pediu uma mudança imediata no limite; ele apresentou a emissão residual como uma questão de design de longo prazo. Em uma apresentação em 23 de julho na Bitcoin++ Toronto, Todd argumentou que o Bitcoin está passando de uma segurança sustentada por subsídios para um modelo dominado por taxas. Ele disse que não há nenhum exemplo comprovado mostrando que esse destino funcionará na escala do Bitcoin. Ele não apresentou nenhum BIP, solicitação de pull request do Bitcoin Core, plano de ativação ou decisão de adoção.
Por que a emissão residual do Bitcoin está em debate
Os mineradores do Bitcoin ganham uma recompensa por bloco composta por novos bitcoins emitidos e taxas de transação. O protocolo reduz o subsídio pela metade a cada 210.000 blocos, aproximadamente a cada quatro anos, até que a nova emissão eventualmente pare. As taxas devem então representar uma parcela maior da remuneração dos mineradores, mesmo que a demanda por espaço em blocos possa não gerar receitas suficientes e consistentes.
No talk gravado, Todd descreveu essa transição como uma mudança de fase incerta. Ele discutiu a emissão residual do Bitcoin, um pequeno subsídio perpétuo. Ela continuaria criando bitcoins após o fim do cronograma atual e eventualmente levaria a oferta total além de 21 milhões. Todd disse que uma emissão anual de 1% poderia ser excessiva, ao mesmo tempo em que argumentou que uma taxa mais baixa poderia ser economicamente pequena comparada às flutuações normais de preço do Bitcoin e ainda assim dar aos mineradores uma razão contínua para prolongar a cadeia.
A receita atual com taxas não mostra como o mercado se comportará à medida que os subsídios por bloco continuarem a encolher. Ela oferece um instantâneo da lacuna atual entre taxas e subsídios. A CryptoSlate informou que, em 8 de abril de 2026, os mineradores arrecadaram 2,443 BTC em taxas diárias de transação contra cerca de 450 BTC em subsídio diário. As taxas eram cerca de 0,54% do montante combinado nesse instantâneo datado.
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10 de abril de 2026 · Liam 'Akiba' Wright
Como críticos do Bitcoin enquadram o debate sobre o limite
Três vozes estabelecidas do Bitcoin responderam no X, mas suas postagens foram visões individuais, não uma medida representativa da opinião da comunidade. Cada uma viu o risco maior na capacidade do Bitcoin de preservar uma regra monetária que os usuários esperam que permaneça fixa.
Dan Held chamou a ideia de ruim e vinculou um ensaio de 2019 argumentando que um sistema monetário transmite informações através de regras que os participantes do mercado esperam que permaneçam previsíveis. Nessa visão, o limite exato importa menos do que a garantia de que ele não poderá ser revisado quando as circunstâncias se tornarem desconfortáveis.
Giacomo Zucco fez uma distinção diferente. Ele argumentou no X que uma emissão residual razoavelmente baixa não destruiria o Bitcoin por si só. Ele disse que alterar arbitrariamente fundamentos econômicos estabelecidos seria existencial. Todd então destacou a concessão de Zucco sobre uma emissão baixa e disse que usaria essa linha em futuros slides. Todd não endossou a advertência mais ampla de Zucco sobre mudar a regra.
Hodlonaut, outra voz estabelecida do Bitcoin, advertiu que a erosão gradual do ethos e da cultura do Bitcoin poderia enfraquecer a defesa social do limite.
Todd tem discutido a emissão residual do Bitcoin e o risco à segurança há anos. Em uma AMA pública de 2022, ele descreveu a eventual dominação das taxas de transação como uma grande mudança de estado que nenhuma outra moeda de prova de trabalho havia experimentado. Ele também apresentou a objeção prática mais forte à sua posição: aumentar o limite para adicionar emissão residual exigiria um hard fork altamente disruptivo que poderia causar mais danos do que o problema que pretendia resolver.
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18 de abril de 2026 · Liam 'Akiba' Wright
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4 de julho de 2026 · Liam 'Akiba' Wright
Todd contrasta a emissão perpétua modesta com um orçamento de segurança apenas com taxas. A primeira empurraria a oferta além de 21 milhões; a segunda não tem nenhum exemplo comprovado na escala do Bitcoin. Nenhuma mudança na regra de fornecimento do Bitcoin pode avançar sem uma proposta concreta e amplo apoio da rede.
A publicação Peter Todd reabre o debate sobre o limite de 21 milhões do Bitcoin porque as taxas de transação representam apenas 0,5% da receita dos mineradores foi publicada primeiro em CryptoSlate.