As ações de chips de memória subiram nas negociações desta segunda-feira, à medida que o otimismo renovado em torno do comércio de hardware de inteligência artificial se combinou com os esforços da administração Trump para desencorajar as empresas dos EUA a adquirirem chips de memória da China.
As ações da Micron Technology MU subiram mais de 5,9% nas negociações, enquanto a sul-coreana SK Hynix avançou 5,6% e a SanDisk teve alta de 8,9%.
A Micron obteve um ganho de mais de 730% nos últimos 12 meses, embora a ação ainda esteja abaixo de seu pico de verão, superior a US$ 1.200.
Tensões EUA-China impulsionam ações de chips de memória
Os últimos ganhos ocorreram após o secretário de Comércio Howard Lutnick afirmar que a administração Trump estava desencorajando empresas americanas de usar chips de memória chineses.
Lutnick disse ao The Wall Street Journal que "não é bom que grandes empresas americanas usem memória chinesa", e que a administração havia transmitido essa mensagem à Apple.
Os comentários seguem relatos de que a Apple havia mantido discussões iniciais com a ChangXin Memory Technologies, ou CXMT, sobre uma possível aquisição de componentes para dispositivos vendidos na China.
A CXMT expandiu-se rapidamente em DRAM convencional e representou 7% do mercado global em receita no segundo trimestre, segundo a Counterpoint Research.
As regras dos EUA exigem que empresas americanas obtenham uma licença antes de compartilhar informações sobre produtos com a CXMT.
Esses desenvolvimentos adicionaram outro potencial vento favorável para os fornecedores americanos de chips de memória, à medida que os investidores retornam ao comércio de hardware de IA.
BofA vê lucros muito mais fortes pela frente para a Micron
O maior catalisador para a Micron, no entanto, veio do Bank of America, que reiterou sua recomendação de Compra e o preço-alvo de US$ 1.550 para a ação.
O preço-alvo implica um potencial de alta de cerca de 59% em relação aos níveis citados no relatório.
O BofA espera que os lucros por ação da Micron no ano fiscal de 2030 cheguem entre US$ 200 e US$ 250, substancialmente acima da estimativa atual de consenso de Wall Street, que varia de US$ 160 a US$ 170.
A previsão otimista do banco baseia-se na visão de que a memória poderia estar entrando numa "fase estruturalmente mais forte", em vez de experimentar outro ciclo temporário de alta.
O BofA também considera a Micron uma escolha privilegiada, argumentando que a empresa poderia ter um potencial de lucro de longo prazo significativamente maior do que as estimativas atuais sugerem.
A SanDisk é parte importante do argumento do banco. O BofA acredita que a perspectiva de crescimento duradouro da SanDisk fornece evidências de que o mercado mais amplo de memória pode estar caminhando para um período de força mais sustentável.
Demanda por memória permanece apertada à medida que a IA se expande
O CEO da SanDisk, David Goeckeler, também apontou mudanças no modelo de negócios da empresa que poderiam reduzir sua exposição ao tradicional ciclo de boom e busto da indústria de memória.
Goeckeler disse que a SanDisk está se movendo para acordos de clientes de vários anos, aumentando a visibilidade da demanda de cerca de três meses para mais de quatro anos. Entre 50% e dois terços da oferta já estão cobertos por acordos, segundo seus comentários.
O diretor de Negócios da Micron, Sumit Sadana, afirmou separadamente que os sinais de demanda dos clientes se fortaleceram desde o último relatório de resultados da empresa. Ele espera que "condições muito apertadas na indústria" continuem além de 2027.
Sadana também destacou a crescente demanda por memória de alta largura de banda à medida que as cargas de trabalho de IA se expandem.
Os clientes estão cada vez mais identificando a DRAM como sua principal restrição, à frente de energia, imóveis, capacidade de data centers e wafers lógicos.
A combinação de uma demanda mais forte por IA, uma oferta de memória mais apertada e a perspectiva de lucros de longo prazo mais otimista do BofA deram novo impulso às ações de memória, embora a Micron ainda esteja abaixo de seu pico recente.
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