O ouro se estabilizou perto de US$ 4.477 a onça na sexta-feira, mantendo a maior parte do forte rebote da quinta-feira enquanto os investidores aguardavam os dados sobre a folha de pagamento dos EUA, que poderiam remodelar as expectativas para a reunião de setembro do Federal Reserve.
O ouro à vista pouco mudou, cotado a US$ 4.477,10 a onça nas primeiras negociações asiáticas e caminhava para um modesto ganho semanal. Os futuros de ouro dos EUA para dezembro recuaram 0,4%, para US$ 4.522,60.
O metal subiu cerca de 2% na quinta-feira após o governador do Fed Christopher Waller sinalizar que poderia apoiar a manutenção das taxas inalteradas caso os dados inflacionários vindos continuassem mostrando progresso.
Payrolls ocupam o centro do palco para as perspectivas do Fed
O relatório de empregos desta sexta-feira é o teste imediato para o ouro, pois o mercado tornou-se excepcionalmente sensível a pequenas mudanças nas expectativas de taxa.
Os futuros de fundos do Fed indicam aproximadamente 50% de chance de aumento de taxa em setembro, abaixo dos cerca de 63% antes das declarações de Waller, segundo dados da CME.
Economistas esperam que a folha de pagamento não agrícola aumente em torno de 56.000 em agosto, enquanto a taxa de desemprego deverá permanecer em 4,1%.
Waller afirmou que a inflação ainda está acima da meta de 2% do Fed, mas dados recentes sugerem que o processo de desinflação pode estar retomando.
Ele indicou que um progresso contínuo favoreceria a manutenção da política inalterada, enquanto uma leitura mais alta da inflação ainda poderia justificar uma política mais restritiva.
O chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, Ole Hansen, disse à FXStreet que o ouro continua altamente sensível a mudanças nas expectativas para a reunião de setembro do Fed porque os formuladores de políticas estão oferecendo pouca orientação firme para o futuro.
Um relatório de payrolls mais fraco do que o esperado poderia, portanto, sustentar o ouro ao reduzir a probabilidade de outro aumento de taxa. Um relatório mais forte poderia reavivar a pressão do dólar e dos rendimentos dos Treasuries sobre o metal sem rendimento.
Demanda dos bancos centrais mantém suporte ao ouro
A imagem mais ampla da demanda continua sendo um dos principais amortecedores do ouro contra uma queda mais profunda.
O Conselho Mundial do Ouro informou que os bancos centrais compraram um total líquido de 289 toneladas no segundo trimestre, um aumento de 62% em relação ao ano anterior e o maior total do segundo trimestre já registrado. A Polônia liderou as compras reportadas, enquanto a China também aumentou suas reservas.
Essa demanda tem se tornado cada vez mais importante à medida que os investidores debatem se o ouro conseguirá manter níveis elevados após um ano volátil.
O Conselho Mundial do Ouro espera que os bancos centrais continuem sendo grandes compradores no segundo semestre, embora as compras anuais possam ficar abaixo dos níveis de 2025.
Analistas do HSBC, em comentários relatados pela FXStreet, disseram que o Fed pode estar relutante em apertar novamente se os custos mais altos de energia não se espalharem para a inflação subjacente.
Esse cenário eliminaria um dos maiores ventos contrários de curto prazo para o ouro.
Riscos geopolíticos continuam fazendo parte do comércio de ouro
A demanda por refúgio seguro também permanece em segundo plano, já que o conflito EUA-Irã mantém os preços do petróleo elevados e deixa os investidores cautelosos quanto a uma nova pressão inflacionária.
O rebote do ouro na quinta-feira veio junto com menores rendimentos dos Treasuries e um dólar mais fraco, reforçando a sensibilidade do metal tanto à política monetária quanto aos riscos geopolíticos.
O ouro para o mês seguinte fechou a US$ 4.491,70 na quinta-feira.
Outros metais preciosos ficaram mais fracos na sexta-feira. A prata à vista caiu 0,3%, para US$ 66,78 a onça, mas continuou rumo a um ganho semanal. O platina recuou 0,8%, para US$ 1.811,28, enquanto o paládio caiu 0,4%, para US$ 1.415,75.
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