A próxima etapa da adoção de criptomoedas já pode estar tomando forma nos escritórios de planejamento patrimonial, em vez de nas salas de negociação ou nas salas de audiências do Congresso. Analistas passaram uma década modelando a adoção por meio de aprovações de ETFs, ciclos de halving, taxas de juros e marcos regulatórios. Mas uma das forças mais poderosas que está remodelando a demanda por ativos digitais é demográfica, lenta e já em andamento.
Nas próximas duas décadas, a Cerulli Associates projeta que US$ 124 trilhões em riqueza doméstica nos EUA mudarão de mãos, a maior transferência de ativos da história registrada. Cerca de US$ 105 trilhões fluirão diretamente para herdeiros, com outros US$ 18 trilhões destinados à caridade.
As gerações que recebem esse dinheiro investem de maneiras fundamentalmente diferentes das gerações que o dão, e essa diferença traz implicações estruturais para o Bitcoin e o mercado mais amplo de ativos digitais, superando em muito qualquer impacto que uma única aprovação de ETF ou corte de taxa pudesse produzir.
Uma transferência de riqueza de US$ 124 trilhões para herdeiros que possuem criptomoedas
As projeções da Cerulli descrevem uma transferência dominada pelas coortes mais antigas. Os Baby Boomers e as gerações mais velhas responderão por quase US$ 100 trilhões do total, ou 81% de todas as transferências até 2048. Os Millennials devem herdar cerca de US$ 46 trilhões, o maior montante entre todas as coortes, enquanto a Geração X deverá receber aproximadamente US$ 39 trilhões e a Geração Z cerca de $15 trilhões.
Mais da metade do volume total, cerca de US$ 62 trilhões, virá de famílias com patrimônio líquido alto e ultra-alto, um grupo que representa apenas 2% de todas as famílias nos EUA. A matemática reflete uma tendência mais ampla de acumulação: as famílias mais velhas controlavam 61% da riqueza nacional em 2023, contra 54% três anos antes, e a valorização dos ativos desde a pandemia inflou significativamente esse pool.
A própria estimativa da Cerulli era de US$ 84 trilhões até 2020, antes que os ganhos em ações e imóveis a elevassem ao valor atual.
Aproximadamente US$ 54 trilhões se moverão primeiro horizontalmente, passando entre cônjuges antes mesmo de chegarem a filhos ou netos, e quase US$ 40 trilhões dessas transferências conjugais irão para mulheres viúvas da geração dos Baby Boomers e mais velhas. Em outras palavras, a mudança intergeracional ocorre em etapas ao longo de décadas, em vez de chegar como uma única onda. O fato de tudo isso acontecer gradualmente torna fácil para os mercados ignorá-lo e quase impossível para eles precificá-lo.
O comportamento de investimento das gerações receptoras diverge drasticamente do das gerações doadoras. A pesquisa State of Crypto da Gemini revelou que 49% dos millennials e 51% dos respondentes da Geração Z nos EUA atualmente possuem ou já possuíram criptomoedas, contra 29% da Geração X.
A pesquisa de investidores de 2026 do Motley Fool Money mediu a posse atual em 30% entre os millennials, 16% entre a Geração X e apenas 7% entre os Baby Boomers. Os números exatos variam de pesquisa para pesquisa, mas o formato da curva nunca muda: a adoção cai acentuadamente com a idade.
Uma pesquisa da Coinbase com 4.350 adultos norte-americanos com contas de investimento descobriu que os investidores da Geração Z e millennials têm 25% de seus portfólios em ativos não tradicionais, incluindo criptomoedas, cerca de três vezes mais do que os 8% relatados pelos respondentes da Geração X e dos Baby Boomers.
A pesquisa do Bank of America Private Bank sobre americanos ricos mostra que os jovens investidores alocam 14% de seus portfólios em criptomoedas, comparado com 1% para investidores mais velhos, enquanto 72% dos investidores entre 21 e 43 anos acreditam que ações e títulos sozinhos já não podem oferecer retornos acima da média, uma visão compartilhada por apenas 28% dos maiores de 44 anos.
Os pesquisadores agora começaram a calcular o que isso significa para os fluxos. Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, calculou que os americanos com 60 anos ou mais detêm quase US$ 110 trilhões em patrimônio líquido, e que deslocar apenas 2% dos ativos transferidos para ativos digitais geraria $2,2 trilhões em demanda adicional por criptomoedas. Pandl escreveu que, à medida que os ativos mudam de mãos, os portfólios "podem se ajustar para incorporar uma parcela maior de ativos cripto".
A Galaxy Research chegou a uma conclusão semelhante a partir de uma base menor em um relatório de dezembro de 2023, estimando que uma transferência imediata empurraria de US$ 160 bilhões a US$ 225 bilhões adicionais para os mercados de criptomoedas com base nas lacunas de aceitação entre gerações, num momento em que toda a classe de ativos valia cerca de US$ 1,5 trilhão. Mais tarde, o mercado expandiu-se bem além dessa base de 2023, e a era dos ETFs ampliou consideravelmente as entradas.
Wall Street notou
As instituições estabelecidas parecem estar se reposicionando em resposta à mudança demográfica com uma rapidez incomum. A Morgan Stanley começou a testar a negociação spot de criptomoedas na E*Trade em maio de 2026, cobrando 50 pontos-base por transação para superar Coinbase, Robinhood e Charles Schwab, com todos os 8,6 milhões de clientes da E*Trade programados para ter acesso ainda este ano.
A Schwab lançou sua própria negociação spot a 75 pontos-base. A Vanguard, há muito tempo uma das mais veementes céticas institucionais em relação às criptomoedas, começou a permitir que os clientes negociassem ETFs e fundos mútuos de terceiros em sua plataforma de corretagem em dezembro de 2025.
A JPMorgan Private Bank citou a transferência de riqueza como um motor para a futura adoção do Bitcoin em materiais para clientes de fevereiro de 2026, junto com os US$ 62 bilhões em entradas líquidas que os ETFs spot de Bitcoin nos EUA haviam atraído na época.
O chefe de gestão de patrimônio da Morgan Stanley, Jed Finn, descreveu o lançamento da E*Trade como "desintermediando os desintermediadores", afirmando que o acesso direto às criptomoedas era uma necessidade defensiva para uma empresa cujos futuros clientes cresceram em plataformas baseadas em aplicativos.
Essa defensividade também parece estar enraizada em toda a indústria. Uma pesquisa da Natixis revelou que 41% dos consultores financeiros nos EUA veem a transferência de riqueza como uma ameaça existencial para seus negócios, e uma pesquisa ZeroHash, citada pela Forbes, constatou que mais da metade dos investidores ricos com menos de 40 anos haviam demitido consultores que não ofereciam acesso a criptomoedas.
A analista sênior da Cerulli, Chayce Horton, argumentou que as empresas capazes de construir relacionamentos com investidores mais jovens "estarão bem posicionadas para o sucesso", com US$ 85 trilhões destinados coletivamente às mãos da Geração X e dos millennials. Sua pesquisa revela que 89% das principais firmas de alto patrimônio agora priorizam reuniões familiares e engajamento da próxima geração como estratégias centrais de retenção.
Onde a tese encontra atrito
pesquisa da RBC apontam para uma administração cuidadosa em vez de uma repentina troca de portfólio, revelando que 99% dos receptores pretendem respeitar os desejos dos pais em relação à riqueza, e que sua principal preocupação é ser financeiramente responsável com o que recebem.
37% dos proprietários de criptomoedas nos EUA segundo algumas medidas, à medida que as contas de aposentadoria abrem-se para ativos digitais.
A transferência de riqueza de US$ 124 trilhões dos Baby Boomers pode mudar as criptomoedas para sempre foi publicada originalmente em CryptoSlate.