Ripple está buscando uma expansão coordenada de sua infraestrutura de stablecoins na Europa e na África, combinando um investimento estratégico na empresa de pagamentos Flutterwave com a aprovação regulatória preliminar na União Europeia para ampliar o alcance de seus serviços de ativos digitais.
A estratégia de duplo canal visa corredores de pagamentos e remessas transfronteiriços de alto volume na África subsaariana, ao mesmo tempo em que oferece à Ripple uma base regulatória potencial no Espaço Econômico Europeu, composto por 30 países.
Ao colocar sua stablecoin RLUSD, indexada ao dólar, dentro da rede regional de pagamentos da Flutterwave, a empresa sediada em São Francisco busca ir além de seu papel como fornecedora de tecnologia de pagamentos e liquidez transfronteiriços e se tornar parte da infraestrutura que suporta fluxos regulados de stablecoins comerciais.
O plano combina dois ativos que os emissores de stablecoins precisam cada vez mais para competir: permissão para atender instituições financeiras em mercados importantes e acesso a redes de pagamento capazes de gerar volume regular de transações.
A licença proposta pela Ripple como provedor de serviços de criptoativos em Luxemburgo proporcionaria o alcance regulatório. A Flutterwave, que processa pagamentos para empresas em toda a África, forneceria métodos locais de cobrança, canais de pagamento e clientes de remessas.
A abordagem mostra como a concorrência no mercado de stablecoins está se deslocando para além da emissão de tokens. Os maiores provedores já estabeleceram profunda liquidez nas exchanges, mas a próxima fase de crescimento está cada vez mais ligada à capacidade das stablecoins serem integradas a folhas de pagamento, comércio, gestão de tesouraria e pagamentos transfronteiriços sem exigir que os clientes lidem com a tecnologia subjacente.
Flutterwave dá à RLUSD uma rota para pagamentos africanos
Ripple participou da rodada de financiamento série E da Flutterwave, que avaliou a empresa de pagamentos africana em 3,2 bilhões de dólares. As empresas não divulgaram o valor do investimento da Ripple.
A parceria prevê que a Flutterwave integre a RLUSD, o Ripple Payments e o XRP Ledger (XRPL) à infraestrutura que já conecta empresas a cartões, transferências bancárias, carteiras móveis e outros métodos de pagamento domésticos.
A Flutterwave revelou planos para usar a RLUSD como ativo de liquidação dentro de sua rede de pagamentos e do serviço de remessas Send App. Ela também pretende utilizar a rede blockchain XRPL para liquidar transações e conectar sua infraestrutura regional à rede internacional de pagamentos da Ripple por meio de uma interface de programação comum.
O acordo poderia permitir que uma empresa aceite ou envie dinheiro por métodos locais familiares enquanto a RLUSD circula entre intermediários financeiros em segundo plano. Isso reduziria a necessidade de comerciantes e consumidores manterem criptomoedas diretamente.
A Flutterwave afirmou que sua infraestrutura mais ampla de stablecoins já está operando comercialmente e sendo testada dentro do Send App. A integração da RLUSD e dos outros produtos da Ripple representa a próxima etapa dessa construção, e não evidência de que todo o sistema já esteja processando transações em larga escala.
Reece Merrick, diretor geral da Ripple para Oriente Médio e África, disse que o investimento colocará a RLUSD dentro da infraestrutura da Flutterwave e direcionará os fluxos de stablecoins pelo XRP Ledger. A Ripple também planeja disponibilizar sua rede de pagamentos para mais transações transfronteiriças na região.
As empresas não forneceram um cronograma de lançamento, volume esperado de transações ou economias projetadas para os clientes. Elas também não identificaram os primeiros corredores de pagamento que utilizarão a RLUSD nem explicaram como gerenciarão a conversão entre a stablecoin e moedas locais.
Esses detalhes determinarão se a liquidação via blockchain produz custos menores para as empresas. Mover tokens por um ledger pode levar segundos, mas a transação completa ainda pode depender de bancos, cambistas, avaliações de conformidade e liquidez suficiente no ponto em que os dólares digitais são convertidos em moeda local.
Nigéria mostra a demanda que a Ripple está perseguindo
O investimento da Ripple lhe dá uma rota para mercados onde stablecoins já estão sendo usadas para fins além da especulação.
A Nigéria recebeu cerca de 59 bilhões de dólares em entradas de criptoativos entre julho de 2023 e junho de 2024 e respondeu por aproximadamente 60% das entradas de stablecoins na África subsaariana desde 2019, informou o Fundo Monetário Internacional (FMI).
Fluxos de Stablecoins para a Nigéria (Fonte: FMI)
Os tokens vinculados ao dólar tornaram-se uma alternativa para famílias e empresas que lidam com a depreciação do naira, inflação e acesso limitado às divisas estrangeiras. Eles permitem que os usuários armazenem valor denominado em dólares, paguem fornecedores no exterior e recebam dinheiro do exterior por meio de smartphones e carteiras digitais.
As stablecoins também podem competir com serviços convencionais de remessas. Enviar 200 dólares para a África subsaariana custa em média 9% da transação, comparado com uma média global de aproximadamente 6%, segundo o FMI, citando dados do Banco Mundial.
A diferença cria uma oportunidade para empresas que conseguem conectar a liquidação via blockchain com redes locais de pagamento. Uma transferência de stablecoin pode ocorrer rapidamente entre carteiras digitais, mas se torna mais útil para o comércio quando os destinatários podem convertê-la confiavelmente em depósitos bancários ou moeda nacional.
Essa camada de conversão é onde a Flutterwave poderia se mostrar valiosa para a Ripple. Suas relações existentes com bancos, comerciantes e prestadores de serviços de pagamento podem dar à RLUSD um canal de distribuição difícil de construir independentemente pela Ripple em cada mercado africano.
Enquanto isso, essa oportunidade também traz riscos regulatórios.
O FMI alertou que o uso generalizado de stablecoins em dólar pode se assemelhar a uma dolarização digital, reduzindo a demanda por moedas nacionais e enfraquecendo a transmissão da política monetária. Transações realizadas por carteiras e plataformas offshore também podem ser mais difíceis de monitorar para as autoridades do que pagamentos encaminhados por bancos.
A Ripple e a Flutterwave apostam que colocar transações de stablecoins dentro de uma infraestrutura corporativa regulada pode abordar algumas dessas preocupações.
Mesmo assim, as empresas terão que cumprir diferentes regras sobre câmbio, pagamentos e ativos digitais em todo o continente, em vez de depender de um único marco regulatório africano.
Luxemburgo abre o lado europeu
A aprovação preliminar da Ripple em Luxemburgo aborda a ponta institucional da rede proposta.
Em 23 de junho, a empresa liderada por Brad Garlinghouse anunciou que a Comissão de Vigilância do Setor Financeiro emitiu à Ripple uma “Carta de Sinal Verde” para uma licença de provedor de serviços de criptoativos sob a regulamentação Markets in Crypto-Assets (MiCA) da União Europeia. A decisão ainda está sujeita a condições finais e não é uma autorização plena.
Uma vez concluída, a licença permitiria à Ripple fornecer serviços de criptoativos cobertos em todo o Espaço Econômico Europeu, que inclui os 27 estados membros da UE, bem como Islândia, Liechtenstein e Noruega.
A Ripple pretende combinar a autorização com sua licença atual de instituição de moeda eletrônica em Luxemburgo. A empresa afirmou que as duas aprovações permitiriam que bancos, empresas de tecnologia financeira e corporações coletassem, trocassem e distribuíssem moedas fiduciárias, stablecoins e outros criptoativos por meio de uma única integração.
Essa combinação é central para a estratégia da Ripple. A licença de moeda eletrônica cobre partes do sistema convencional de pagamentos, enquanto a autorização MiCA regeria sua oferta de serviços de criptoativos.
Juntas, elas poderiam permitir que a Ripple conectasse clientes institucionais europeus a canais de pagamento e liquidação fora da região.
Cassie Craddock, diretora geral da Ripple para Reino Unido e Europa, disse que a demanda de bancos e fintechs está aumentando à medida que instituições financeiras exploram pagamentos baseados em blockchain, gestão de garantias e ativos tokenizados.
A Ripple afirma que sua plataforma de pagamentos já processou mais de 100 bilhões de dólares e opera em mais de 60 mercados. Ela também diz que possui mais de 75 licenças regulatórias globalmente.
A aplicação em Luxemburgo surge enquanto a Europa se aproxima do fim do período máximo de transição para empresas que operam sob registros nacionais anteriores de criptoativos. A MiCA exige que os provedores de serviços obtenham autorização de um estado membro, após o que podem usar a licença para atender clientes em todo o bloco.
O prazo aumentou o valor comercial de obter a aprovação. A Binance enfrenta a perspectiva de perder a permissão para atender clientes da UE depois que sua aplicação na Grécia foi prevista para ser rejeitada, informou a Reuters, citando pessoas familiarizadas com o processo.
A Binance afirmou que os reguladores gregos não a haviam informado formalmente sobre a rejeição e que atualizaria os usuários antes do prazo de 30 de junho.
A aprovação preliminar da Ripple não garante que sua licença final chegue em uma data específica. No entanto, coloca a empresa mais perto da autorização num momento em que algumas grandes empresas de cripto estão tendo dificuldades para garantir uma base regulatória europeia.
A distribuição da RLUSD ainda precisa se traduzir em volume
Embora a RLUSD tenha mostrado crescimento considerável desde seu lançamento em 2024, ela ainda é muito menor do que as stablecoins que dominam o comércio global de cripto.
Seu valor de mercado estava em cerca de 1,62 bilhão de dólares, com tokens emitidos na Ethereum e no XRP Ledger, segundo a DeFiLlama. Em comparação, a USDT da Tether, a maior stablecoin por capitalização de mercado, tinha cerca de 186 bilhões de dólares em circulação, enquanto a USDC da Circle tinha aproximadamente 74,5 bilhões de dólares.
Essa diferença explica por que a distribuição de pagamentos é importante para a Ripple. É improvável que a RLUSD desafie as principais stablecoins apenas através da liquidez das exchanges.
Portanto, incorporá-la à infraestrutura de pagamentos comerciais e remessas da Flutterwave poderia criar demanda por transações ligadas ao comércio, e não ao trading. Ao mesmo tempo, a licença de Luxemburgo poderia apoiar a outra ponta desses fluxos, dando às instituições europeias uma maneira regulada de acessar os serviços de pagamentos e stablecoins da Ripple.
Em teoria, uma empresa europeia poderia enviar valor através da infraestrutura da Ripple enquanto a Flutterwave gerencia a cobrança, conversão ou pagamento em um mercado africano.
Na prática, a Ripple ainda precisa demonstrar que os clientes escolherão a RLUSD em detrimento de depósitos bancários, USDT, USDC ou redes convencionais de pagamento. Ela também deve garantir que haja liquidez suficiente para converter a RLUSD em moedas locais sem ampliar spreads cambiais e anular as economias prometidas pela liquidação mais rápida.
O post Ripple dá à RLUSD uma base MiCA na Europa e uma rota para pagamentos africanos – mas será que há volume lá? apareceu primeiro em CryptoSlate.