A queda repentina de hoje do Bitcoin abaixo de US$ 68.000 forçou um rápido desmonte nos mercados de derivativos cripto, eliminando quase US$ 400 milhões em posições alavancadas em apenas uma hora, à medida que traders que apostaram em novos ganhos foram pegos pelo movimento.
Dados da CryptoSlate mostram que o Bitcoin caiu mais de 5%, passando de US$ 71.765 para US$ 67.895, seu nível mais baixo desde abril. O declínio levou o maior ativo digital a romper níveis que traders vinham acompanhando após várias sessões de enfraquecimento do impulso.
O movimento se espalhou rapidamente pelo mercado mais amplo. O Ethereum caiu cerca de 4% para US$ 1.941, enquanto o XRP recuou mais de 3% para US$ 1,24.
O Solana, o Dogecoin e o BNB também registraram perdas de mais de 3% no mesmo período, destacando como uma correção liderada pelo Bitcoin pode pressionar rapidamente o restante do mercado.
As liquidações aceleram o declínio
Dados da Coinglass mostraram que a queda desencadeou cerca de US$ 394 milhões em liquidações em apenas uma hora.
As posições compradas responderam pela maior parte do prejuízo, com traders que apostavam em preços mais altos perdendo aproximadamente US$ 384 milhões. As posições vendidas perderam cerca de US$ 10,2 milhões.
Os traders de Bitcoin absorveram as maiores perdas, com mais de US$ 209 milhões em posições liquidadas. O Ethereum veio em seguida, com cerca de US$ 87 milhões em fechamentos forçados, enquanto os traders de Solana e XRP perderam cerca de US$ 27 milhões e US$ 11 milhões, respectivamente.
Liquidação do Mercado de Bitcoin (Fonte: CoinGlass)
Os números mostram como a alavancagem pode transformar rapidamente uma queda no mercado à vista em um evento de escala maior.
Quando os preços caem abaixo de níveis-chave, as exchanges fecham automaticamente posições subcolateralizadas, aumentando a pressão de venda e forçando traders a sair a preços desfavoráveis. Esse processo pode aprofundar ainda mais o movimento, mesmo quando o gatilho original é menos claro.
Em 24 horas, as liquidações totais chegaram a cerca de US$ 1,02 bilhão. As posições compradas responderam por aproximadamente US$ 902 milhões desse montante, mostrando que a posição comprada havia se tornado muito concentrada antes da venda.
Por que o preço do Bitcoin caiu?
Participantes do mercado atribuíram a mudança súbita de sentimento a uma combinação de quebras técnicas e uma divulgação inesperada da Strategy (anteriormente MicroStrategy), a empresa de software conhecida como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo.
Em 1º de junho, a empresa liderada por Michael Saylor revelou que havia vendido 32 Bitcoins por US$ 2,5 milhões para financiar obrigações de dividendos de suas ações preferenciais.
Embora o volume nominal seja estatisticamente irrelevante em relação ao volume diário global à vista, a natureza simbólica da transação pesou bastante nas mesas de negociação. Isso ocorre porque a Strategy essencialmente escreveu o manual para uma acumulação corporativa agressiva, “nunca vender”.
Assim, sua ação de venda marcou uma ruptura com seu estrito ethos de detenção e introduziu uma camada de ceticismo na narrativa predominante sobre tesourarias corporativas.
Como resultado, a notícia empurrou o Bitcoin abaixo de várias métricas críticas de suporte na cadeia.
Segundo a provedora de análises Glassnode, a queda do preço à vista para US$ 68.800 significou que o Bitcoin havia rompido a base de custo dos detentores de curto prazo de US$ 76.900, a média real de mercado de US$ 78.000 e a média dos investidores ativos de US$ 85.100.
Ainda assim, o preço do BTC permanece bem acima de seu preço realizado agregado de US$ 54.000.
Apesar do pânico localizado, alguns executivos do setor alertaram contra exagerar nas reações às mudanças nas carteiras corporativas.
Pierre Rochard, diretor-executivo da empresa Bitcoin Bond, descartou a ideia de que um pequeno desinvestimento da Strategy pudesse sozinho desencadear uma queda sistêmica no mercado. Em vez disso, Rochard apontou para tendências mais amplas de realocação de capital.
Segundo ele:
“A realidade é que há um enorme pico parabólico nas ações relacionadas à IA que está sugando toda a liquidez excedente.”
Além disso, ele ressaltou que um mercado de trabalho resiliente e o aumento dos preços da energia efetivamente acabaram com as expectativas de cortes próximos nas taxas de juros por parte do Federal Reserve.
Apesar desse cenário macroeconômico desfavorável, Rochard afirmou que os fundamentos subjacentes da rede do Bitcoin continuam fundamentalmente sólidos.
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