Os últimos resultados financeiros da Canaan também revelaram uma nova divisão entre os fornecedores de hardware mais conhecidos para mineração de Bitcoin: a empresa que vende máquinas de mineração relatou um trimestre muito mais fraco justamente quando suas próprias reservas em criptomoedas se tornaram mais difíceis de ignorar.
O fabricante de ASICs afirmou que a receita do primeiro trimestre de 2026 caiu para US$ 62,7 milhões, abaixo dos US$ 196,3 milhões do trimestre anterior e dos US$ 82,8 milhões do ano anterior.
Sua perda líquida aumentou para US$ 88,7 milhões, contra US$ 85,0 milhões no quarto trimestre, enquanto a perda ajustada EBITDA não-GAAP quase dobrou, passando de US$ 40,5 milhões para US$ 76,3 milhões.
Ao mesmo tempo, a Canaan encerrou março com 1.807,60 BTC e 3.951,53 ETH, um recorde histórico de reservas em criptomoedas para a empresa.
Aos níveis de preço de 22 de maio da CryptoSlate, de aproximadamente US$ 77.200 por BTC e US$ 2.100 por ETH, essa reserva valia cerca de US$ 148 milhões no mercado à vista antes do tratamento contábil, das receitas a receber ou das restrições de liquidez.
Eis a tensão dentro do trimestre. A Canaan ainda vende as máquinas que alimentam a mineração de Bitcoin, mas os números divulgados fazem com que ela pareça cada vez mais uma empresa com um ciclo de hardware mais fraco de um lado e um balanço patrimonial crescente ligado ao BTC do outro. O declínio também refletiu uma demanda mais fraca por mineração de Bitcoin após a piora nas economias dos mineradores.
| Métrica | Primeiro Trimestre de 2026 | Contexto |
|---|---|---|
| Receita total | US$ 62,7 milhões | Diminuiu em relação aos US$ 196,3 milhões do quarto trimestre de 2025 |
| Receita de produtos | US$ 42,9 milhões | Diminuiu em relação aos US$ 164,9 milhões do quarto trimestre de 2025 |
| Receita de mineração | US$ 19,1 milhões | Diminuiu em relação aos US$ 30,4 milhões do quarto trimestre de 2025 |
| Perda líquida | US$ 88,7 milhões | Maior do que os US$ 85,0 milhões do quarto trimestre de 2025 |
| Reserva em criptomoedas | 1.807,60 BTC e 3.951,53 ETH | Nível recorde em 31 de março de 2026 |
| Guia de receita para o segundo trimestre | US$ 35 milhões a US$ 45 milhões | Abaixo da receita do primeiro trimestre |
O ciclo de hardware é o ponto de pressão
O segmento de produtos da Canaan mostra por que a receita de hardware, a economia dos mineradores e a exposição às reservas devem ser analisados juntos. As vendas de mineradores ASIC caíram para US$ 42,9 milhões, ante US$ 164,9 milhões no quarto trimestre de 2025.
A empresa disse que o declínio refletiu uma menor capacidade computacional vendida e um preço médio de venda mais baixo, o que atribuiu à demanda de mercado mais apertada após a queda do preço do Bitcoin.
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29 de dezembro de 2025 · Liam 'Akiba' Wright
Essa formulação importa porque os fabricantes de ASICs estão a montante da economia dos mineradores. Quando os mineradores estão confiantes de que novas máquinas podem recuperar seu custo, os pedidos de hardware podem impulsionar a receita adiante.
Quando os custos de energia, a dificuldade, o financiamento ou a pressão sobre o hashprice comprimem as margens, a demanda por novo hardware pode enfraquecer rapidamente.
A comparação do primeiro trimestre da Canaan também teve ruído específico da empresa. O quarto trimestre foi beneficiado por um grande pedido de um cliente nos EUA, o que fez o declínio sequencial parecer mais acentuado.
Mas a linguagem sobre demanda no comunicado do primeiro trimestre ainda aponta para um problema mais amplo: a linha de hardware refletiu tanto uma demanda unitária mais fraca quanto preços médios mais baixos.
O retrospecto de abril de 2026 do Hashrate Index mostrou que o hashprice médio em USD subiu 8,5% para US$ 33,92 por PH por dia após duas médias mensais recordes mínimas.
A cobertura de mineração da CryptoSlate acompanhou a mesma pressão por outro ângulo. No início deste ano, os mineradores não correram para colocar as máquinas novamente online após uma recuperação de preço, ressaltando que apenas o preço atual do BTC não determina se uma plataforma é lucrativa.
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17 de janeiro de 2026 · Andjela Radmilac
](https://cryptoslate.com/why-a-small-bitcoin-difficulty-drop-can-mean-big-miner-stress-in-2026/)
O preço da energia, a dificuldade, a eficiência das máquinas e a liquidez do balanço patrimonial são todos importantes.
preço do Bitcoin e a disposição dos mineradores em justificar novos gastos de capital em máquinas.
O primeiro trimestre sugeriu que a demanda ainda não era forte o suficiente para absorver a base operacional do vendedor de hardware.
A reserva é o contrapeso
convertido os recursos em stablecoins das vendas de mineradores em Bitcoin, ajudando sua reserva a atingir 1.778 BTC e 3.951 ETH no final daquele mês.
1.826 BTC e 3.952 ETH até 30 de abril.
A infraestrutura dá à Canaan uma terceira via
mineradores públicos estão usando reservas e pivôs de infraestrutura para navegar no mercado pós-halving.
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18 de abril de 2026 · Liam 'Akiba' Wright
Resultados da Canaan mostram colapso na receita do primeiro trimestre com reserva recorde de BTC e ETH próxima de US$ 148 milhões apareceu primeiro em CryptoSlate.