Bitcoin abaixo de US$78.000 transformou uma das semanas regulatórias mais fortes da criptomoeda em um teste severo para a estrutura do mercado, revelando quão rapidamente a pressão macroeconômica e o posicionamento concentrado podem superar um catalisador político favorável.
A queda de preço ocorreu logo após o CLARITY Act avançar para uma votação no plenário do Senado, um marco que normalmente fortaleceria o caso para preços mais altos de ativos digitais ao reduzir a incerteza regulatória.
Em vez disso, CryptoQuant dados mostram que a principal criptomoeda caiu cerca de US$4.100 durante o fim de semana. Essa queda repentina eliminou aproximadamente US$80 bilhões em valor de mercado e desencadeou quase US$980 milhões em liquidações nos mercados de derivativos cripto.
Segundo especialistas do mercado, a venda destacou que o Bitcoin entrou nesse catalisador com muito alavancagem.
Assim, o Bitcoin abaixo de US$78.000 deixa o mercado numa posição altamente complexa, com o momentum paralisado e traders de curto prazo obrigados a reduzir sua exposição.
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17 de maio de 2026 · Gino Matos
](https://cryptoslate.com/bitcoin-macro-pressure-path-to-75000-treasury-yields-extend-correction/)
Por que o preço do Bitcoin não conseguiu se sustentar apenas com o CLARITY Act
Embora o CLARITY Act tenha melhorado significativamente a perspectiva regulatória de longo prazo do Bitcoin, seu preço de curto prazo continua vinculado aos rendimentos, à força do dólar e às condições globais de liquidez.
Como CryptoSlate informou anteriormente, os rendimentos dos títulos dos EUA subiram à medida que os investidores reavaliavam a trajetória da política da Reserva Federal. Na semana passada, o rendimento de 10 anos subiu para perto de 4,62%, enquanto o de 30 anos aproximou-se de 5,14%, elevando efetivamente a taxa de desconto em todos os ativos de risco.
Naturalmente, rendimentos mais altos pressionam o Bitcoin ao apertar as condições financeiras e tornar os ativos especulativos menos atraentes em comparação com dinheiro e títulos.
Ao mesmo tempo, a gestora de ativos Bitwise observou que o estresse nos títulos do governo japonês (JGBs) alimentou a narrativa mais ampla sobre taxas.
O rendimento dos JGBs de 30 anos atingiu um recorde histórico, e o rendimento de 10 anos subiu para níveis vistos pela última vez no final dos anos 1990. À medida que os investidores globais se reequilibram nos mercados de títulos soberanos, os rendimentos japoneses em alta frequentemente se espalham para os títulos dos EUA.
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18 de maio de 2026 · Gino Matos
](https://cryptoslate.com/bitcoin-treasury-yields-japan-selling/)
Enquanto isso, a política comercial dos EUA pouco fez para aliviar esses ventos contrários.
Os mercados esperavam progressos mais concretos após a cúpula Trump-Xi, mas a ausência de concessões claras sobre terras-raras para os EUA e detalhes limitados sobre reduções tarifárias para a China deixaram os investidores cautelosos. Os preços crescentes do petróleo e uma leitura mais alta da inflação reforçaram então a ideia de que a Reserva Federal teria menos espaço para afrouxar.
Consequentemente, as expectativas de taxa ajustaram-se rapidamente. Os mercados agora avaliam com 50% a 60% de probabilidade que a taxa básica da Reserva Federal possa ser 25 pontos-base mais alta até janeiro de 2027, representando uma forte reversão em relação às projeções iniciais de cortes base.
Vencimento das opções de Bitcoin expõe compradores concentrados enquanto demanda por ETFs enfraquece
Enquanto o mercado lidava com esses ventos macroeconômicos, o Bitcoin também exibiu fragilidades estruturais em sua própria configuração de negociação, que rapidamente se espalharam para o mercado à vista.
Segundo a QCP, o Bitcoin havia passado grande parte do último mês flutuando confortavelmente perto de US$80.000. No entanto, essa estabilidade dependia fortemente do posicionamento das opções que estavam prestes a expirar.
Especificamente, a ação do preço à vista do BTC estava contida pelo posicionamento dos negociantes, principalmente através do gama no dinheiro ligado às opções IBIT.
opções IBIT expiraram. Sem o efeito estabilizador do gama, o Bitcoin perdeu seu pé firme perto de US$80.000, deixando traders altamente alavancados expostos num mercado cada vez mais fino.
CryptoSlate relatou que as saídas de ETFs de Bitcoin ultrapassaram US$1 bilhão na semana anterior. Foi a maior saída semanal desde janeiro.
Fluxos Semanais de ETFs de Bitcoin (Fonte: SoSo Value)
Enquanto isso, a Bitwise também observou que essa reversão seguiu um período de sentimento cripto altamente elevado, preparando o terreno para tomadas lucrativas agressivas assim que as condições macro se deteriorassem.
Apesar da sombria ação de preço de curto prazo, os fundamentos subjacentes da rede do Bitcoin pintam um quadro surpreendentemente diferente: de quietude na acumulação e contração profunda da oferta.
A Binance Research destacou vários sinais em cadeia apontando para uma oferta enxuta e uma pressão de venda diminuindo.
Onda HODL do Bitcoin (Fonte: Binance Research) Bitcoin mantido nas exchanges despencou para cerca de 15,0%. Cerca de 500.000 BTC deixaram as exchanges nesse período, levando a oferta disponível para venda imediata a um mínimo de seis anos.
Dados da Bitwise corroboram essa dinâmica, mostrando que a oferta de detentores de longo prazo cresceu para cerca de 14,8 milhões de BTC, representando 74,3% da oferta circulante. Estatisticamente, essas moedas são controladas por investidores altamente improváveis de venderem em pânico.
Oferta de Detentores de Longo Prazo do Bitcoin (Fonte: Bitwise)
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derivativos indicam que os traders cripto estão se preparando para uma volatilidade prolongada em vez de uma quebra direcional decisiva.
proteger-se contra uma queda mais profunda caso as pressões macroeconômicas se intensifiquem após a quebra abaixo de US$78.000.
Posicionamento dos Traders de Bitcoin no Mercado de Opções (Fonte: Deribit)
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