BlackRock opublikował raport „Re-Underwriting Bitcoin”, w którym zaleca trzymanie 1–2% portfela w BTC w celu długoterminowej dywersyfikacji.
Kluczowe tezy:
- Spadek ceny bitcoina o ponad 50% od październikowego maksimum z 2025 r. jest głównie spowodowany de-leveragingiem, osłabieniem napływu kapitału i spowolnieniem zakupów ze strony korporacyjnych kryptokasyn, a nie pogorszeniem długoterminowych perspektyw tego aktywu.
- Obliczenia BlackRock z ostatnich 10 lat pokazują, że udział 1–2% bitcoina w tradycyjnym portfelu akcji i obligacji poprawiłby relację między zwrotem a ryzykiem.
- BlackRock traktuje bitcoin jako alternatywny środek płatniczy, który może stać się bardziej poszukiwany w kontekście rosnącego długu publicznego Stanów Zjednoczonych i deficytów budżetowych.
- Od stycznia 2024 do września 2025 roku produkty spotowe BTC przyciągnęły około 60 mld USD netto. Od października 2025 do lipca 2026 wycofano z nich około 5 mld USD, podczas gdy fundusze AI w tym samym okresie przyciągnęły 46 mld USD.
- Otwarty interes w kryptofuturach w danym momencie przekraczał 90 mld USD, przy czym około 80% przypadło na kontrakty bezterminowe poza CME. Następne szoki tarifowe spowodowały fale likwidacji, które obniżyły cenę bitcoina poniżej 60 000 USD w czerwcu 2026 r.
- Rynek BTC staje się coraz bardziej dojrzały: BlackRock zauważa stopniowe zmniejszanie wahań tego aktywu wraz z rozwojem ETF spotowych, kontraktów futures i opcji, choć handel z wysokim dźwigniem pozostaje źródłem gwałtownych ruchów.
Kontynuuj czytanie tego artykułu w źródle: blackrock.com