MSCI, jeden z największych światowych dostawców indeksów, prowadzi konsultacje dotyczące nowych zasad dla „przedsiębiorstw nieoperacyjnych” w swoich indeksach Global Investable Market Indexes (GIMI). Indeksy MSCI są wykorzystywane przez tysiące funduszy i ETF na całym świecie jako benchmark do tworzenia portfeli inwestycyjnych; dlatego włączenie lub wykluczenie danej spółki bezpośrednio wpływa na to, czy duże instytucjonalne i pasywne inwestorzy będą trzymać jej akcje.
Według symulacji przeprowadzonej na podstawie danych za maj 2026 r., według nowej metodologii do indeksów zostaną włączone Strategy (MSTR), Yellow Cake i Metaplanet, a następnie wykluczone. SharpLink oraz kilka innych spółek trafią na listę obserwacyjną.
Kryteria selekcji biorą pod uwagę intensywność aktywów operacyjnych, koszty operacyjne, przepływ gotówkowy z działalności operacyjnej, zmiany wartości uczciwej aktywów nieoperacyjnych oraz przepływ gotówkowy z finansowania, aby wyłonić spółki, które w głównej mierze polegają na pozyskiwaniu kapitału w celu gromadzenia aktywów inwestycyjnych – czyli trzymają kryptowaluty jako główny aktyw, a nie zarabiają na działalności operacyjnej.
Jeśli propozycja zostanie przyjęta, wykluczenie z indeksów oznacza, że fundusze pasywne, które kopiuje skład indeksów MSCI, będą zobowiązane do sprzedaży akcji Strategy i Metaplanet, co stworzy dodatkowy presję na ich notowania niezależnie od fundamentalnych wskaźników działalności.
Propozycja jeszcze nie została sfinalizowana. Konsultacje zostaną zamknięte 30 września; wyniki oczekuje się do 16 października, a wdrożenie możliwe jest już w ramach listopadowego przeglądu indeksów w listopadzie 2026 r.