- Pierwszy kwartał był "Strefą bez handlu" - fundusz Maelstrom prawie nic nie kupował i nie sprzedawał, z wyjątkiem stopniowego zwiększania pozycji w HYPE. Dwa czynniki stworzyły impas: deflacyjny cios od agentów AI na rynku pracy i wojna z Iranem.
- Scenariusz 1 - powrót do normy: wojna się kończy, status quo zostaje przywrócone. BTC może odbić do $80-90k, ale deflacja AI nadal niszczy rynek pracy i bilanse bankowe. Do nowego wzrostu potrzebny jest sygnał od Fed o drukowaniu pieniędzy.
- Scenariusz 2 - Iran zaczyna pobierać opłaty od statków: Iran cementuje kontrolę nad Cieśniną Ormuz i pobiera $2 mln od statku w juanach. Kraje sprzedają aktywa dolarowe, kupują złoto, konwertują na juany. BTC najpierw spada razem z rynkiem, rośnie dopiero, gdy zaczyna się drukowanie pieniędzy.
- Scenariusz 2.5 - amerykańska blokada: USA blokują irańskie porty. Albo zamieni się to w podwójne pobieranie opłat (zarówno Iran, jak i USA), albo okaże się dziurawym serem z wyjątkami. Skutek dla dolara ten sam.
- Scenariusz 3 - USA uderza: USA niszczy zdolność Iranu do blokowania cieśniny. Iran w ostatniej chwili niszczy infrastrukturę naftową całego Zatoki. Globalny szok towarowy, banki centralne drukują pieniądze. BTC najpierw spada, potem rośnie - ale groźba Trzeciej Wojny Światowej zmniejsza potencjał wzrostu.
- Kluczowy wskaźnik: spread między majowymi a październikowymi kontraktami futures na ropę WTI. Warto również obserwować indeks MOVE: powyżej 130 - zacznie się drukowanie pieniędzy.
- Portfel: Hayes trzyma bitcoina i zwiększa HYPE. Oczekuje, że HIP-4 przejmie znaczną część rynku od Polymarket i Kalshi. Nic więcej nie kupuje.
Kontynuuj czytanie tego artykułu w źródle: cryptohayes.substack.com