Akcje wiodących amerykańskich producentów stali i aluminium wzrosły w poniedziałek, gdy inwestorzy ponownie ocenili konsekwencje zawieszenia rozmów handlowych między USA a Kanadą.
Akcje Nucor NUE zyskały około 4%, podczas gdy Steel Dynamics również wzrosły o około 4%. Cleveland-Cliffs zwyżkowały o około 7%, a Century Aluminum o około 5%.
Wzrosty nastąpiły po tym, jak akcje spadły gwałtownie w ubiegłym tygodniu w obliczu oczekiwań, że Waszyngton i Ottawa są blisko porozumienia handlowego, które mogłoby zmniejszyć taryfy na kanadyjską stal i aluminium.
Porozumienie wstępne mogłoby potencjalnie obniżyć taryfy na niektóre kanadyjskie eksporty stali i aluminium do 25%, jak informował Bloomberg w ubiegłym tygodniu.
Taki scenariusz wywołał obawy wśród inwestorów, że wzrost konkurencji ze strony Kanady może wywierać presję na amerykańskich producentów i ceny krajowej stali.
Takie oczekiwania zostały teraz odwrócone.
Rozmowy handlowe załamały się w piątek, a następnie USA wprowadziły 50% taryfy na niektóre kanadyjskie produkty od soboty.
https://twitter.com/InvezzPortal/status/2091891431812075931
Kanada odpowiedziała ogłoszeniem tarifów reprywatyzacyjnych, które wejdą w życie 8 września.
Załamanie pozostawiło dotychczasowy system taryf USA bez zmian i przywróciło oczekiwania, że krajowi producenci stali mogą skorzystać z ograniczonej konkurencji ze strony kanadyjskich importów.
Jak taryfy pomogły utrzymać wysokie ceny stali w USA
Choć ruchy cen stali w USA były w większości napędzane głównie przez czynniki związane z podażą krajową, taryfy pozostały ważną częścią równania rynkowego.
Ograniczając dostęp do stali wyprodukowanej zagranicą, te działania ochroniły amerykańskich producentów przed zagraniczną konkurencją i wzmocniły ich pozycję na krajowym rynku.
Dane z SteelBenchmarker pokazują, jak szeroka stała się ta różnica cenowa.
Ceny stali gorąco walcowanej (HRB) w USA osiągnęły 1208 dolarów za tonę 24 czerwca, najwyżej od kwietnia 2023 roku.
To porównanie z 780 dolarów za tonę w Europie Zachodniej i 490 dolarów na światowym rynku eksportu stali, co sprawia, że ceny HRB w USA są o 54% wyższe niż w Europie i o 146% wyższe niż globalny benchmark.
Nucor pozostaje wyróżniającym się
Nucor nadal traci około 6% w ciągu ostatnich pięciu sesji handlowych mimo poniedziałkowego odbicia, ale w tym roku akcja zyskała około 50%.
Sprzedaż z ubiegłego tygodnia kontrastuje z silną reakcją na wyniki drugiego kwartału w lipcu.
Akcje Nucor zyskały 7,2% po tym, jak firma przedstawiła wyniki przekraczające oczekiwania Wall Street.
Przychody wzrosły o 23% rok do roku do 10,4 miliarda dolarów, a zysk na akcję po dostosowaniu wyniósł 4,84 dolara.
Segment Steel Mills firmy był szczególnie silny, z zyskiem przed opodatkowaniem wzrostem o 84,5% do 1,6 miliarda dolarów.
Wyższe ceny stali, silne wolumeny i rekordowe wysyłki ze stoczni stali wspomogły ten wynik.
Analitycy oczekują, że zysk na akcję Nucor w roku fiskalnym 2026 wzrośnie o 132,8% do 17,95 dolara.
Firma przewyższała konsensusowe szacunki w trzech z ostatnich czterech kwartałów.
Wall Street wciąż jest ogólnie pozytywnie nastawiona do tej akcji. Spośród 16 analityków obsługujących Nucor, 13 ma ocenę „Strong Buy”, a trzech „Hold”.
Steel Dynamics ma dodatkowe motory dla wzrostu
Steel Dynamics również zanotował silne wzrosty w tym roku, z akcją wzrostową o około 35%, choć w ciągu ostatnich pięciu sesji akcja spadła o 8%.
Firma raportowała zysk na akcję po dostosowaniu w drugim kwartale na poziomie 3,69 dolara, nieco poniżej konsensusu analityków na poziomie 3,76 dolara.
Przychody jednak osiągnęły 6,1 miliarda dolarów, przekraczając szacunek na poziomie 5,6 miliarda dolarów i wzrosły w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej.
Netto dochód wzrósł do 534 milionów dolarów z 299 milionów dolarów rok wcześniej.
Poza bezpośrednim wpływem taryf, zarówno Nucor, jak i Steel Dynamics mają ekspozycję na jeden z najważniejszych źródeł popytu przemysłowego w amerykańskiej gospodarce: budowę centrów danych.
Hiper skalowe firmy technologiczne kontynuowały inwestowanie kapitału w infrastrukturę sztucznej inteligencji, tworząc popyt na stal używaną w centrach danych i powiązanych budowach.
Taka ekspozycja, w połączeniu z reshoringiem, inwestycjami w infrastrukturę i szerszą aktywnością produkcyjną w USA, pomogła tym dwóm firmom przewyższyć sektor stali jako całość.
Taryfy stanowią krótkoterminowy wsparcie, ale szczegóły reprywatyzacji Kanady wciąż oczekują
Załamanie rozmów handlowych między USA a Kanadą może więc stanowić krótkoterminowy katalizator dla krajowych producentów stali.
Utrzymywanie wyższych taryf na kanadyjską stal i aluminium może zmniejszyć atrakcyjność materiałów importowanych i potencjalnie wspierać ceny w USA.
To byłoby szczególnie korzystne dla producentów z dużymi operacjami krajowymi.
Jednak inwestorzy nadal będą musieli monitorować potencjalny wpływ reprywatyzacji Kanady.
Ottawa zapowiedziała, że jej środki skupią się na takich sektorach jak stal, nabiał, sprzęt rolniczy oraz celuloza i papier, a taryfy mają w dużej mierze odpowiadać amerykańskim na zasadzie „dolar do dolara”.
Na razie jednak rynek wydaje się traktować zawieszenie rozmów jako pozytywny rozwój dla amerykańskich producentów stali.
Te wahania sektora są zwykle uważnie śledzone przez traderów monitorujących ekspozycję na nazwy wrażliwe na taryfy za pomocą platform handlowych.
Artykuł Akcje Nucor, Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs wzrosły po fiasku rozmów handlowych między USA a Kanadą pojawił się pierwszy raz na Invezz