Cena Bitcoina spadła poniżej 60 000 USD w tym tygodniu i osiągnęła najniższy poziom od października 2024 r., ponieważ traderzy porzucili oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych i zaczęli przygotowywać się na podwyższenie kosztów kredytowania przez Rezerwę Federalną jeszcze w tym roku.
Według danych CryptoSlate, największy aktyw digitalny spadł o ponad 4% w ciągu ostatnich 24 godzin, dochodząc do najniższego poziomu 59 030 USD, zanim powrócił do około 61 650 USD w chwili publikacji. Ten ruch przedłużył spadek, który wykasował ponad 50% wartości od rekordowego poziomu osiągniętego w październiku ubiegłego roku.
Troska wokół Bitcoina szybko rozprzestrzeniła się na cały ekosystem aktywów cyfrowych. Ethereum, druga największa kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej, spadł o około 3% i handlował blisko 1 650 USD.
Alternatywne kryptowaluty doświadczyły podobnych spadków. Najważniejsze aktywa cyfrowe, w tym Solana, BNB, Cardano, XRP, Dogecoin i Hyperliquid, wszystkie handlowały mocno w negatywnym obszarze, gdy sentyment unikania ryzyka przenikał wszystkie segmenty rynku kryptowalut.
[rozwiązanie){kind=link}
Likwidacja rynku kryptowalut w ostatnich 24 godzinach (Źródło: CoinGlass)
Spadek nieproporcjonalnie wpłynął na traderów nastawionych na odbicie. Likwidacje kontraktów długich, czyli zakładów na wzrost cen, stanowiły około 781 milionów USD z całkowitej kwoty, w porównaniu do 211 milionów USD w przypadku krótkich likwidacji.
Taki silny dysbalans odzwierciedla rynek, który był fundamentalnie źle pozycjonowany, a spekulanci zostali złapani w tendencji wzrostowej w strukturze spadku.
Kontrakty specyficzne dla Bitcoina poniosły najcięższe straty, tracąc 417 milionów USD w wyniku siłowego zamknięcia. Najbardziej drastyczna likwidacja miała miejsce na giełdzie Binance, gdzie doszło do zamknięcia kontraktu swapowego na Bitcoin o wartości 12 milionów USD.
Tymczasem traderzy derivatów związanych z ETH wchłonęli około 230 milionów USD z całkowitej likwidacji.
Sprzedawcy spot i wykup ETFów prowadzą do przełamania
Dane handlowe wskazują, że spadek rozpoczął się na rynku spot, gdzie inwestorzy kupują i sprzedają podstawowy aktyw, a nie na rynkach terminowych.
Ponad 470 milionów USD w zamówieniach sprzedaży Bitcoina zostało wykonanych na Binance w ciągu minuty, gdy cena przekroczyła 60 000 USD, jak pokazały dane CryptoQuant. Zamówienia sprzedaży na giełdzie przekroczyły 1,2 miliarda USD w ciągu kolejnej godziny.
Objętość zamówień zgromadzonych w okolicach 60 000 USD wskazuje, że wielu inwestorów wybrało ten poziom jako punkt wyjścia. Gdy te zamówienia weszły na rynek, dostępny popyt okazał się niewystarczający, by absorbować podaż bez gwałtownego spadku ceny.
Również ogólny popyt pozostaje słaby. Glassnode podał, że realizowane straty, wypłaty z funduszy notowanych na giełdzie Bitcoin oraz wzrost popytu na obronne opcje nadal obciążały nastroje.
Choć niektórzy inwestorzy kupili po niższych cenach, ich akumulacja nie była wystarczająca, by wspierać utrzymujące się ożywienie.
Wykupy ETFów dodatkowo zwiększyły presję. 13 amerykańskich funduszy Bitcoin zbliża się do siódmego tygodnia z rzędu netto-wypływów, z których inwestorzy wypłacili ponad 6 miliardów USD w tym okresie, jak pokazały dane SoSoValue .
Makro USA podsyca spadek Bitcoina
Pierwszym katalizatorem obecnego wyprzedaży wydaje się być oczekiwania dotyczące polityki monetarnej USA.
Wcześniej w roku uczestnicy rynku agresywnie uwzględniali wiele obniżek stóp procentowych na 2026 rok. Te prognozy stopniowo zniknęły.
Zamiast tego, wytrzymałe dane o inflacji i skutki gospodarcze konfliktu z Iranem spowodowały radykalne przeliczenie oczekiwań wobec polityki Rezerwy Federalnej.
Przy wznowieniu transportu morskiego przez Cieśninę Hormuz, co zmniejszyło natychmiastową troskę geopolityczną, fokus całkowicie przesunął się na siłę gospodarki USA i mandat centralnego banku do ochłodzenia cen.
Indeks Dolaru Amerykańskiego (DXY) wzrósł w odpowiedzi, przekraczając ponownie próg 100 i osiągając 13-miesięczny maksimum 101,5. Silniejszy dolar historycznie wywiera odwrotny wpływ na Bitcoin i inne aktywa ryzykowne, ponieważ wyższa dochodowość waluty fiat zmniejsza atrakcyjność bezdochodowych alternatyw cyfrowych.
Indeks Dolaru Amerykańskiego
Analityk CryptoQuant Axel Adler zwrócił uwagę, że rynek już nie liczy na zwrot. Według Adlers, traderzy uwzględniają większą prawdopodobność podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną do października – scenariusz, który w razie realizacji przedłuży restrykcyjne warunki płynności.
Historycznie byłby to nieprzyjazne środowisko dla wysoko spekulacyjnych aktywów.
Reakcja rynku obligacji dodatkowo potwierdza tę zmianę oczekiwań. Z powodu rosnących rent z obligacji skarbowych koszt oportunisticzny posiadania aktywów bez dochodu, takich jak Bitcoin, znacząco wzrósł. Zaostrzenie warunków finansowych usuwa nadmierną płynność, która zwykle napędza spekulacyjne szaleństwa w sektorze kryptowalut.
Dla klasy aktywów, które prosperują w otoczeniu obfitości kapitału i zerowych stóp procentowych, perspektywa podwyżki stóp do czwartego kwartału stanowi potężny strukturalny przeciwko.
Bitcoin wciąż czeka na kapitulację rynkową
Mimo gwałtownego spadku i obecnej sytuacji rynkowej, niektórzy analitycy kryptowalut twierdzą, że dno może jeszcze nie zostać ustalone.
James Lavish, współwłaściciel funduszu Bitcoin Opportunity Fund, wyraził zastrzeżenia dotyczące natury obecnego wyprzedaży.
Lavish zauważył, że prawdziwe dna rynkowe zwykle towarzyszą ogromnym wzrostom wolumenu świadczących o totalnym panice i kapitulacji. Obecna dynamika cenowa, według niego, przypomina raczej atak kupujących niż ostateczne wyeliminowanie, wskazując na uporczywe negatywne nastroje, które mogą w końcu doprowadzić do głębszego załamania.
Niemniej jednak Lavish podkreślił, że relacja ryzyko-do-zysku w długoterminowej perspektywie pozostaje bardzo atrakcyjna w obecnych zaniżonych poziomach, pod warunkiem, że fundamentalna architektura sieci Bitcoin pozostanie niezmieniona, a banki centralne ostatecznie wrócą do deprecjacji walut.
Na razie jednak inwestorzy w aktywa cyfrowe czekają na ciężką próbę. W miarę jak Rezerwa Federalna rozważa dalsze zaostrzenie i instytucjonalny kapitał pozostaje w bocznej pozycji, droga Bitcoina do poprzednich maksimów wydaje się coraz trudniejsza.
Artykuł Spadek Bitcoina poniżej 60 000 USD wywołuje 1 miliard USD straty, ponieważ rynki już wyceniają podwyżkę stóp przez Fed do października pojawił się pierwszy raz na CryptoSlate.