Bitcoin krótko odzyskał strefę 74 000 USD 29 maja, absorbując sygnał geopolityczny, który futures na ropę, stoiska ETF i handlowcy akcjami amerykańskimi nie przetworzą w pełni do poniedziałku.
Prezydent Donald Trump powiedział, że podejmie „ostateczną decyzję” w sprawie porozumienia z Iranem, które wymagałoby ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz dla swobodnego ruchu, usunięcia min oraz zakazu opłat.
Iran odpowiedział, że porozumienie nie zostało jeszcze sfinalizowane i że konto Trumpa było częściowo nieprawdziwe.
Chociaż surowiec CME, akcje amerykańskie, przepływy ETF i rynki skarbowe są albo zamknięte, albo mniej aktywne, handlowcy nadal mogą wyrażać ryzyko związane z Ormuzem za pomocą BTC i perpetuum na ropę dostępnych przez całą dobę na platformach takich jak Hyperliquid.
To czyni weekend kolejnym testem żywo funkcjonujących rynków Bitcoin rynków, jako pierwszej warstwy odkrywania makro ceny przed ponownym otwarciem tradycyjnych rynków.
EIA zarejestrowało 20 milionów baryłek dziennie przepływów ropy przez cieśninę w 2024 roku, co stanowi około 20% światowego zużycia płynów naftowych, a IEA oddzielnie zauważyła, że około 25% światowej handlu ropą morskiej przechodziło tą trasą w 2025 roku.
Eksport ropy z Bliskiego Wschodu spadł z około 18,3 mb/d przed kryzysem do około 8,8 mb/d od marca, co skłoniło analityków do podwyższenia prognozy Brent na 2026 rok do 90,44 USD/bbl po raz trzeci z rzędu.
| Metryka | Liczba | Implikacja rynkowa |
|---|---|---|
| Przepływy ropy przez Ormuz, 2024 | 20 mb/d | Ok. 20% światowego zużycia płynów naftowych |
| Dzienna część światowego handlu ropą morską przez Ormuz | ~25% | Ryzyko punktu przejściowego bezpośrednio wpływa na cenę ropy |
| Eksport ropy z Bliskiego Wschodu przed kryzysem | 18,3 mb/d | Podstawowy przepływ dostaw |
| Eksport ropy z Bliskiego Wschodu od marca | 8,8 mb/d | Stres dostaw pozostaje silny |
| Prognoza Brent na 2026 | 90,44 USD/bbl | Analitycy wciąż uwzględniają wysokie ryzyko |
Wiarygodne otwarcie Ormuzu obniża premię za inflację i stagflację, która naciskała na aktywa ryzykowne od miesięcy, podczas gdy sporne porozumienie ją przywraca zanim instytucjonalne przepływy kryptowalut zareagują.
BTC znajduje się między 72 490 a 74 213 USD, z oporem w zakresie 74 200–75 000 USD, który ma znaczenie strukturalne wykraczające poza psychologię. Około 6,25 miliarda USD opcji BTC wygasło na Deribit 29 maja, z maksymalnym bólem w 75 000 USD i największą koncentracją putów na tym poziomie, a BTC wygasł poniżej tego poziomu.
Po wygaśnięciu opcji handlowcy czekają na weekend z offline przepływami spotowych ETF w USA, które były wyraźnie ujemne.
Data Farside Investors pokazuje netto wypływów w wysokości 733,4 miliona USD 27 maja i 223,3 miliona USD 28 maja. BlackRock z jego IBIT stracił 527,84 miliona USD w środę, co jest drugim największym dziennym wypływem od startu, a 11 amerykańskich spotowych BTC ETF straciło ponad 2 miliardy USD w ciągu ostatnich dwóch tygodni.
Institutionalnie puste
W ciągu tygodnia przepływy ETF Bitcoin, hedging CME, maklerzy rynkowi i makrohandlowcy absorbują nowe informacje i utrzymują ceny stabilne na różnych platformach.
Weekendy to czas, gdy spot BTC nadal handluje, ale w cieńszej księgowej bazie, z mniejszą liczbą arbitrażystów, którzy mogliby zamykać różnice między giełdami.
Kaiko wykazało, że po uruchomieniu amerykańskich spotowych ETF, weekendowy wolumen Bitcoin spadł do rekordowo niskiego poziomu 16%, spadając z 28% w 2019 roku, ponieważ działalność ETF skupiała handel w godzinach pracy rynków amerykańskich.
Wolumen weekendowy BTC spadł z 28% w 2019 roku do rekordowo niskiego poziomu 16% po uruchomieniu amerykańskich spotowych ETF.
W przykładzie z stycznia 2026 roku dotyczącym rynków przewidywania XRP, Kaiko pokazało, że rozbieżność cen między giełdami, która zwykle wynosi poniżej 5 punktów bazowych w dni robocze, skoczyła powyżej 18 bps w czasie pogorszenia płynności weekendowej, gdy zmniejszona aktywność arbitrażowa pozwoliła cenom rozbiegać się między platformami.
Bitcoin spadł o ponad 6% w sobotę podczas fali likwidacji, a analitycy Bitfinex przypisali tę ostrość cienkiej księgowej weekendowej, która skompresowała spadek.
6%-owy ruch z 73 500 USD oznacza około 69 000 USD, w zakresie 67 000–69 000 USD, który był ostatnim głównym poziomem Bitcoin przed ożywieniem napędzanym przez ETF.
Jeden zakres dla dwóch wyników
Jeśli język z Teheranu i Waszyngtonu zbiegnie się w terminach usuwania min, potwierdzonych szlaków żeglugowych lub jakiekolwiek oznaki, że porozumienie ma mechanizmy egzekwowania, premia za ryzyko ropy będzie dalej spadać, a cienka weekendowa płynność wzmacnia ten ruch w górę.
Z mniejszą liczbą sprzedawców i lżejszą księgową, napięcie napędzane sentymentem powyżej 74 200 USD może popchnąć Bitcoin w stronę 75 000–78 000 USD, z 80 000 USD jako celem ekstremalnym zgodnym z dużą koncentracją callów na Deribit.
Odbicie 75 000 USD w cienkich weekendowych warunkach byłoby napięciem w poziomie, którego Bitcoin nie utrzymał podczas wygaśnięcia opcji. To właśnie ta strukturalna cienkość, która kompresuje spadek, działa odwrotnie w przypadku wzrostu, gdzie mniejsza liczba sprzedawców i lżejsza księgowość wzmacniają dowolną orientację.
Jeśli „nie finalizowane” z Iranu zyska popularność, jeśli pojawią się sprzeczności w warunkach łagodzenia blokady czy też jakiś nowy incydent z tankowcem lub bezpieczeństwem dotrze do sieci przed otwarciem futures w niedzielę, Bitcoin oceni porozumienie jako symboliczne, a nie egzekwowalne.
Przerwanie poniżej 72 500 USD usuwa poziom, który utrzymywał się przez dwa tygodnie wypływów ETF, z 71 000 USD jako następnym referencją strukturalnym i 70 000 USD jako okrągłym poziomem sentymentalnym poniżej tego poziomu.
Trwałe zamknięcie poniżej 70 000 USD przekształci ostatni miesiąc konsolidacji Bitcoin w dystrybucję przed szerszą repricingową reakcją na ryzyko, gdy akcje i stopy otworzą się poniedziałek.
| Scenariusz | Wystrzał | Poziom BTC do monitorowania | Tłumaczenie |
|---|---|---|---|
| Napięcie wzrostowe | Język Waszyngtonu i Teheranu zbiega się; terminy transportu lub usuwania min wydają się wiarygodne | Przerwanie powyżej 74 200–75 000 USD | Cienka płynność pomaga Bitcoinowi obniżyć ryzyko szoku ropy przed poniedziałkiem |
| Utrzymanie zakresu | Brak potwierdzenia, brak przerwania, brak nowego incydentu z tankowcem lub bezpieczeństwem | 72 500–75 000 USD | Rynek czeka na potwierdzenie sygnału przez futures na ropę, ETF-y i akcje |
| Wygasanie nagłówków | „Nie finalizowane” z Iranu dominuje lub warunki porozumienia wydają się sprzeczne | Przerwanie poniżej 72 500 USD | Bitcoin ocenia twierdzenie jako symboliczne, a nie egzekwowalne |
| Przerwanie ryzyka | Porozumienie zawiedzione, szok bezpieczeństwa lub incydent z tankowcem | Poniżej 70 000 USD | Ryzyko likwidacji weekendowej staje się głównym sygnałem przed poniedziałkiem |
Prawdziwa walka
IEA nazwała wznowienie Ormuzu „jedyną najważniejszą zmienną” dla globalnej dostawy energii i ulgi w cenach w kwietniowym Raporcie Rynku Ropę, zauważając, że przesyłki na początku kwietnia przez cieśninę spadły do 3,8 mb/d z ponad 20 mb/d w lutym.
BTC jest teraz o jedną transakcję przed każdym innym głównym rynkiem w ocenie, czy ta zmienna faktycznie się zmieniła.
48-godzinny okres cienkiej płynności, bez przepływów ETF i niepotwierdzonego porozumienia może wygenerować sygnał cenowy, który główne rynki spędzą poniedziałkowe przedpołudnie albo potwierdzając, albo odwracając.
Nagrodą, na którą handlowcy Bitcoin walczą w ten weekend, jest to, czy wstępne twierdzenie o cieśninie przepływającej 20 milionów baryłek dziennie wystarczy na to, by rynki ropy i akcji potwierdziły je.
Artykuł Jak Bitcoin oceni twierdzenie Trumpa, że Ormuz mógłby zostać ponownie otwarty w ten weekend pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.