Wall Street wciąż twierdzi, że Bitcoin może osiągnąć 100 000 USD; rynek zaczyna wątpić.

Standard Chartered utrzymał swoją prognozę, że Bitcoin osiągnie 100 000 USD do 31 grudnia, nawet po tym, jak kryptowaluta na chwilę spadła poniżej 60 000 USD w zeszłym tygodniu po raz pierwszy od października 2024 roku.

Geoffrey Kendrick, globalny szef ds. badań nad aktywami cyfrowymi w banku, nazwał wyprzedaż „bolesną”, ale stwierdził, że większość sprzedaży może się już skończyć, dodając, że inwestorzy mogą później traktować tę strefę jako okazję do zakupów, której oczekiwali.

Przy cenie Bitcoina około 63 400 USD, osiągnięcie 100 000 USD do 31 grudnia wymagałoby wzrostu o około 57,8% w ciągu około 206 dni, czyli około 0,22% dziennie w uśrednionym tempie, lub 7% miesięcznie.

Bitcoin już wcześniej osiągał takie tempo, ale rynek przeliczył prawdopodobieństwo powtórzenia się tego scenariusza.

Prognoza Standard Chartered na koniec roku – 100 000 USD dla Bitcoina – wymaga wzrostu o 57,8% od 63 400 USD, co stanowi najmniejszy wymagany wzrost spośród czterech głównych instytucjonalnych celów cenowych.

Co prowadzi do tej sytuacji

Wyprzedaż, która zaniosła Bitcoin do 60 000 USD, była spowodowana rekordowymi odpływami z ETFów, pierwszą sprzedażą Bitcoina przez Strategy od 2022 roku oraz wymuszoną likwidacją o wartości 1,8 miliarda USD w jednym sesji.

Taki pakiet spowodował, że Crypto Fear and Greed Index spadł do 12, pozostawiając Bitcoin ponad 51% poniżej jego maksimum wszech czasów z października 2025 roku, ponieważ amerykańskie ETF-y spotowe straciły około 4,4 miliarda USD w 13 kolejnych sesjach odpływów, podczas gdy kapitał instytucjonalny przeszedł do akcji AI.

Sprzedaż Strategy 32 BTC dotarła na rynek jako „szok psychologiczny”, wywołując wyprzedaż, której wielkość nie była uzasadniona. Kendrick przyznał, że termin był niewypał, ale wskazał na historię firmy, która po każdej poprzedniej sprzedaży kupowała więcej, niż sprzedawała.

Strategy ujawniła nowy zakup między 1 a 7 czerwca, co Kendrick wskazał jako dowód, że agresywne zachowanie kupującego, które przewidywał, już się rozpoczęło.

Bank zmienił swój cel na koniec roku dwukrotnie przed tą potwierdzoną prognozą, z 300 000 USD w grudniu do 150 000 USD w styczniu, a następnie do 100 000 USD w lutym, co sprawia, że post-crashowy cel z 4 czerwca jest pierwszym od momentu przyspieszenia spadku.

Cztery warunki

Ścieżka do 100 000 USD wymaga zgody czterech elementów, począwszy od tego, że odpływy z ETFów nie będą już determinowały ceny marginalnej. Po rekordowej serii 13 sesji odpływów, prądy zaczęły lekko się pozytywnie zmieniać na początku czerwca, dając bykom konkretne przyczyny do monitorowania odwrócenia trendu.

Strategy musi pozostać kupującym, co wspiera czerwcowy zakup, a postęp regulacyjny w sprawie ustawy CLARITY musi wrócić do obliczeń instytucjonalnych.

Czwartym warunkiem jest to, aby Bitcoin odzyskał kluczowe poziomy trendu: średnia krocząca 30-dniowa blisko 75 685 USD i średnia krocząca 200-dniowa blisko 78 840 USD stanowią techniczny próg oddzielający odruch odnowy po krachu od ponownego wzrostu.

Grayscale argumentuje, że teza czteroletniego cyklu okaże się błędna w erze instytucjonalnego kapitału, gdzie stabilniejsze napływy zastąpią dawną rytmikę boom-bust, co mogłoby wspierać szybsze odbicie niż wynika z historycznych wzorców.

Analitycy Fidelity są podzieleni; niektórzy wspierają tezę supercyklu, inni, np. dyrektor makro Jurrien Timmer, twierdzą, że tradycyjny cykl pozostaje niezmieniony.

Bernstein ustawił cel na koniec roku w wysokości 150 000 USD jeszcze 24 marca i nazwał obecny spadek „najsłabszym przypadkiem niedźwiedzia w historii Bitcoina”, znajdując się w bardziej agresywnym końcu wciąż byczej perspektywy, choć firma nie potwierdziła tej prognozy od czasu krachu.

Podstawowy scenariusz Citi znajduje się powyżej 100 000 USD nawet po zmniejszeniu celu w marcu, a jego scenariusz byczy idzie do około 166 000 USD, choć osiągnięcie któregokolwiek z tych poziomów z 63 400 USD wymaga odpowiednio 76,7% i 162% wzrostu, co czyni $100 000 od Standard Chartered najbardziej obronny spośród pozostałych instytucjonalnych celów.

Dno cyklu, które przychodzi za późno

Analitycy cykli, śledzący rytm halvingu z 2024 roku, umieszczają historyczne okno dna w około 900 dni po halvingu.

Przy obecnym cyklu na 775 dniach, zostało około 125 dni do otwarcia tego okna, co wskazuje na dno w październiku, przy czym poprzednie cykle sugerowały minimum w zakresie 40 000 USD.

Według tego harmonogramu, hipotetyczne dno na 50 000 USD w październiku wymagałoby około 0,76% dziennego wzrostu w uśrednionym tempie do 31 grudnia, by osiągnąć 100 000 USD, co jest ponad trzykrotnie szybsze niż dzisiejszy dzienny temp oznaczony przez Standard Chartered.

Handlowcy na rynku prognostycznym Kalshi przyznają 66% prawdopodobieństwa, że Bitcoin spadnie poniżej 55 000 USD w tym roku, oraz 50% prawdopodobieństwa cen poniżej 50 000 USD.

Odrębny rynek Kalshi ocenia prawdopodobieństwo spadku Bitcoina poniżej 50 000 USD w tym roku na 52%, co ostatnio widziano w sierpniu 2024 roku. Te szanse odzwierciedlają, że kapitał przesuwający się do akcji AI, ETFów półprzewodników i wysokoprofilowych IPO może być trwałym przełożeniem, bez wyraźnego katalizatora, który mógłby go cofnąć do Bitcoina w krótkim terminie.

Trwałe przełamanie poziomu 60 000 USD w kilku sesjach, tworzące coraz niższe minima i maksima, przesunęłoby uwagę handlowców w stronę obszaru 50 000 USD i 200-tygodniowej średniej kroczącej na 61 778 USD, którą Bitcoin dotknął w zeszłym tygodniu po raz pierwszy od 2023 roku.

Globalne tło regulacyjne pogłębia to ryzyko, ponieważ wdrożenie unijnej MiCA rozpoczyna się 1 lipca, po którym dostawcy usług kryptowalutowych bez licencji muszą zaprzestać obsługi klientów z UE, eliminując warstwę opcjonalności regulacyjnej, która zapewniała pewne bezpieczeństwo instytucjom w trakcie niepewności.

Gdzie znajduje się sterta prawdopodobieństw

Model fair-value JPMorgan, oparty na porównaniu z złotem z uwzględnieniem wariacji, wskazuje na 170 000 USD, choć ta szacunkowa wartość pochodzi z czasów przed krachem i działa jako długoterminowy kontekst, a nie jako najbliższy wyrok cenowy.

Według Alex Thorn z Galaxy Digital, jego szacunek na uchwalenie ustawy o Bitcoinie w 2026 roku spadł z 75% do 60% ze względu na ryzyko kalendarza Senatu.

W rezultacie sterta prawdopodobieństw wygląda następująco: Standard Chartered z 100 000 USD, Bernstein z stałym celem 150 000 USD, Citi z obniżonym, ale wciąż powyżej 100 000 USD, oraz rynki Kalshi, które oceniają tylko 21% szans na przekroczenie 100 000 USD przed styczniem 2027 roku.

Ta rozbieżność między celami analityków a cenami rynkowymi jest najtrafniejszym podsumowaniem aktualnego stanu rzeczy.

Prognoza 100 000 USD przesunęła się z założenia byczego rynku na test stresowy, czy popyt na ETF-y, zakupy przez Strategy, postęp regulacyjny i ulga makro mogą przeważyć nad uszkodzoną taśmą przed końcem roku.

Geoffrey Kendrick z Standard Chartered jest jedynym ważnym instytucjonalnym głosem, który wyraźnie potwierdził 100 000 USD po krachu Bitcoina poniżej 60 000 USD, a kolejny decydujący test polega na tym, czy aktyw może odzyskać 75 000 USD przed otwarciem okna dna czteroletniego cyklu w październiku.

Artykuł Wall Street wciąż mówi, że Bitcoin może osiągnąć 100 000 USD, rynek zaczyna wątpić pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.