Akcje Nvidia, AMD i Intel spadły w piątkowym handlu przed otwarciem rynków, ponieważ inwestorzy zaczęli realizować zyski niespełna 24 godziny po tym, jak rekordowe wyniki Nvidia wywołały wzrost sektora półprzewodników.
Akcje Nvidia i AMD spadły o około 1,5%, podczas gdy akcje Intelu zniżkowały o ponad 2%.
Odwrócenie trendu nastąpiło po 8,7% wzroście akcji Nvidia w czwartek, kiedy prognoza 70% wzrostu przychodów w roku fiskalnym 2028 pomogła podnieść indeks półprzewodników Filadelfii o 2,3%.
Tłumaczy to presja na realizację zysków, zagęszczenie pozycji oraz rynek niechętny nagradzaniu wyłącznie dobrych wyników.
Wzrost w czwartek pozostawił traderom zyski do ochrony
Zysk Nvidia po publikacji wyników był najmocniejszą reakcją na wyniki od ponad dwóch lat i dodał jej wartości rynkowej około 442 miliardy dolarów.
Jego przychody w drugim kwartale fiskalnym osiągnęły 96,22 miliarda dolarów, podczas gdy zarząd przewiduje 108 miliardów dolarów na bieżący kwartał i wskazuje, że wydatki na infrastrukturę AI mogą pozostać silne.
Analityk Bank of America Vivek Arya ostrzegł, że fundamentalne wskaźniki półprzewodników nie eliminują krótkoterminowych ryzyk.
„Popyt na półprzewodniki pozostaje solidny, jednak trzy przeciwstawne siły mogą ograniczyć akcje chipów w najbliższym czasie,” napisał Arya w tym tygodniu.
Wskazał na wyższe stopy procentowe, obawy dotyczące cyklicznego finansowania AI oraz silne pozycjonowanie inwestorów.
BofA szacuje, że akcje chipów są około 13% nadwagi w porównaniu do S&P 500 i widzi 10% ryzyka spadku dla indeksu SOX.
Arya jednak pozostaje konstruktywny, twierdząc, że „konfiguracja jest przekonująca”.
Marvell pokazuje, jak trudna stała się bariera wyników w dziedzinie AI
Marvell Technology przekazał nowe ostrzeżenie dotyczące oczekiwań.
Jego akcje spadły o ponad 8% przed otwarciem rynków, mimo że kwartalowe przychody i skorygowane zyski nieznacznie przekroczyły prognozy, a zarząd podniósł długoterminowe cele przychodów.
CEO Infrastructure Capital Advisors Jay Hatfield powiedział The Wall Street Journal, że inwestorzy liczyli na wytyczne Marvella na rok fiskalny 2029, ale zarząd opóźnił te prognozy do październikowego wydarzenia dla inwestorów.
Taka reakcja ilustruje, jak wymagające stały się wyceny AI.
Firmy mogą przekraczać szacunki i podwyższać prognozy, ale i tak zawiodą, jeśli inwestorzy byli nastawieni na coś większego.
To ma znaczenie dla Nvidia po czwartkowym wzroście. Jej wyniki potwierdziły silny popyt na AI, ale skok akcji podniósł również próg dla dodatkowego wzrostu.
AMD i Intel spotykają się z tym samym ryzykiem sentymentu, ponieważ ich wyceny coraz bardziej zależą od kontynuacji inwestycji w centra danych.
Marvell nie udowodnił, że wydatki na AI słabną, ale pokazał, że margines rozczarowania kurczy się.
Jackson Hole daje inwestorom kolejny powód do zmniejszenia ryzyka
Piątek przynosi także makrowydarzenie zdolne do przesunięcia wycen na wszystkie akcje technologiczne.
Przewodniczący Federal Reserve Kevin Warsh ma wystąpić w Jackson Hole, gdy inwestorzy szukają jasności co do inflacji i przyszłej ścieżki stóp procentowych.
Yield 10-letnich obligacji skarbowych wynosił około 4,68%, podczas gdy kontrakty futures sugerowały prawdopodobieństwo 35% wzrostu stóp we wrześniu i całkowicie uwzględniały podwyżkę do grudnia.
Wyższe stopy procentowe mają znaczenie dla akcji wzrostowych, ponieważ redukują wartość obecną przypisywaną przyszłym zyskom.
„Jackson Hole jest punktem centralnym dla światowych rynków,” powiedział Reuters Bruno Schneller, zarządzający partner Erlen Capital Management, dodając, że inwestorzy chcą jasności co do funkcji reakcji Fedu, a nie kolejnego sygnału w stronę polityki ostrej czy łagodnej.
To daje traderom powód do zmniejszenia ekspozycji na półprzewodniki po czwartkowym szczęściu, zamiast narażać się maksymalnie na ryzyko przed wystąpieniem Warsha.
Artykuł Akcje Nvidia, AMD i Intel spadają przed otwarciem: dlaczego inwestorzy nagle realizują zyski pojawił się pierwszy raz na Invezz