Kontrakty terminowe i opcje na kryptowaluty grupy CME są notowane nieprzerwanie od godziny 16:00 czasu środkowoamerykańskiego 29 maja, co czyni tę pierwszą pełną tygodniową sesję handlową bez klasycznego weekendowego przerwania w CME.
W ciągu pierwszych 48 godzin z ręki do ręki przeszło ponad 7200 kontraktów, co odpowiada wartości nominalnej około 50 milionów dolarów – wystarczająco dużo, by potwierdzić, że instytucjonalne zapotrzebowanie na hedgeowanie w weekendy jest realne.
Jednakże uruchomienie tobie się z S&P 500, Dow Jonesem i Nasdaq, które wszystkie zamknęły się na rekordowych maksimach 1 czerwca, podczas gdy surowiec Brent ustalił się na 94,98 USD, wzrastając o 4,2% w związku z wzrostem napięć między USA a Iranem, a Bitcoin prawie stracił poziom 70 000 USD.
[
Related Reading
Przerwanie CME dla Bitcoinu zostanie teraz zamknięte na zawsze w maju, pozostawiając powrót do 84 tys. USD
Z uwagi na uruchomienie 24-godzinnych kontraktów terminowych na kryptowaluty 29 maja, legendarny przerwanie CME staje przed zagrożeniem wyginięcia, ale nowe ryzyko może je zastąpić.
20 lutego 2026 · Liam 'Akiba' Wright
Od przerwania na wykresie do przerwania płynności
Przed 29 maja rynki spot Bitcoinu były notowane nieprzerwanie, podczas gdy kontrakty terminowe CME zamykały się każdego piątku po południu i otwierały ponownie w niedzielę wieczorem.
Kiedy ceny spot gwałtownie zmieniały się w weekend, wykres kontraktów terminowych CME otwierał się z widocznym przerwaniem pomiędzy ceną zamknięcia z piątku a otwarciem w niedzielę. Handlowcy traktowali te przerwania jak magnesy, ponieważ cena zwykle wracała i wypełniała je, często w ciągu kilku tygodni.
Boczny diagram porównuje dawną zasadę weekendowego przerwania CME z nową strukturą kontraktów terminowych dostępnych przez całą dobę, pokazując, jak sygnał handlowy zmienia się z wypełniania przerwania na potwierdzenie płynności w poniedziałek.
Nieprzerwany handel CME zamyka przerwanie na wykresie i otwiera inne, ponieważ amerykańskie rynki ETF śledzą godziny rynków akcji, niektóre instytucjonalne biura pracują słabiej w weekendy, a poniedziałkowy poranek nadal reprezentuje powrót pełnego udziału w rynku gotówkowym. Nowym pytaniem jest, czy odkrywanie cen w weekendy utrzyma się, gdy pojawi się poniedziałkowa płynność.
Derwatywy kryptowalutowe CME w 2026 roku osiągnęły średnio 407 200 kontraktów dziennie, co stanowi wzrost o 46% rok do roku, przy tle 3 bilionów USD wolumenu nominalnego we wszystkich produktach kryptowalutowych w 2025 roku.
Taki wolumen potwierdza, że instytucje już korzystają z CME jako miejsca hedgingu, a rozszerzenie na 24 godziny dziennie usuwa okno, w którym ten hedging był niedostępny, nie zmieniając istotnie miejsca, w którym powstają ceny.
Bitcoin jako słaba linka
Ostrejsze ujęcie tego tygodnia polega na tym, że Bitcoin nie radzi sobie dobrze w sesji akcji na najwyższym poziomie, a ograniczona szerokość tego wzrostu akcji sprawia, że jego słabszą formę trudniej zignorować.
Rekordy indeksów napędzane są przez 6,2% wzrost sesji Nvidii, podczas gdy niewielka większość akcji spadła, a Russell 2000 zniżkował o 0,5 punktu, co prowadzi do rotacji w stronę dużych technologii.
Bitcoin historycznie śledził ogólny sentyment ryzyka, co stawia go po złej stronie taśmy, która na pozór wygląda na horyzontalną, ale w głębi jest defensywna.
American spot ETFy na Bitcoin straciły około 3 miliardy USD w ciągu dziesięciu sesji handlowych od 15 do 29 maja, według danych Farside Investors, w tym 733,4 miliona USD tylko 27 maja oraz 527,8 miliona USD wypłacanych z BlackRock IBIT w tej samej sesji.
Przepływy ETF są obecnie najbardziej bezpośrednim sygnałem popytu instytucjonalnego na Bitcoin, a ten sygnał działa przeciwko poprawie struktury rynku, którą właśnie dostarczył CME, ponieważ ciągły regulowany dostęp do kontraktów terminowych wzmacnia odkrywanie cen, gdy instytucjonalni alokatorzy zwiększają ekspozycję.
| Sygnał rynkowy | Najnowszy ruch | Interpretacja dla BTC |
|---|---|---|
| S&P 500 / Dow / Nasdaq | Rekordowe zamknięcia | Główna taśma ryzyka |
| Nvidia | +6,2% | Rally skupiony na mega-kapitalizacyjnych technologiach |
| Russell 2000 | -0,5% | Słaba szerokość / defensywność w głębi |
| Niewielka większość akcji w USA | Spadły | Siła indeksów nie jest szeroka |
| Surowiec Brent | 94,98 USD, +4,2% | Ciągle żywe presje inflacyjne i stawkowe |
| Bitcoin | Prawie stracił 70 tys. USD | Nie udaje się podążać za wzrostami akcji |
| Spot ETFy na BTC | Około 3 miliardy USD wypływów w ciągu 10 sesji | Sygnał popytu instytucjonalnego jest negatywny |
Poniedziałkowa płynność potwierdza weekend
Jeśli poniedziałkowy powrót pełnego udziału w ETF i rynku gotówkowym cofnie Bitcoin ku wynikom akcji, nowa struktura CME przyczynia się bezpośrednio.
Instytucje, które hedżowały weekendową ekspozycję na kryptowaluty w regulowanych kontraktach terminowych przez sobotę i niedzielę, przychodzą do otwarcia w poniedziałek z już dostosowanymi pozycjami, redukując chaotyczne przeprogramowanie, jakie czasem powodowało stare otwarcie w niedzielę wieczorem.
VanEck zidentyfikował strefę 80–85 tys. USD jako kluczowy opór dla zmiany dynamiki, a trzy tradycyjne przerwania CME w zakresie 70–80 tys. USD pozostają nierozwiązanymi celami, które są starsze niż nowy system.
Ročny bazowy stopień perpetuum Bitcoinu w ciągu 30 dni spadł do -0,45% w połowie maja, spadając z 3,16% rok wcześniej – struktura oparta na spotach z minimalnym nakładem dźwigni.
Odbicia z takiej konfiguracji mają tendencję do trwałości, są ruchami napędzanymi przez spot, a przypadkiem „bulla” jest odwrócenie przepływów ETF i poszerzenie ogólnej skłonności do ryzyka akcji poza mega-kapitalizacyjne technologie, co daje Bitcoinowi taśmę do śledzenia.
Makro staje się magnesem
Obawa przed inflacją napędzaną ropą jest czystszym krótkoterminowym magnesem, gdy wykres nie ma już przerwania do wypełnienia.
Brent w 94,98 USD utrzymuje oczekiwania na podwyżki stóp procentowych, a CME FedWatch pokazał, że handlowcy oceniają około 56% szans na co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w USA do końca roku, a rentowności skarbowe na chwilę dotknęły 4,52%, zanim zaczęły spadać do 4,46%.
Jeśli ropa utrzyma się w pobliżu 95–100 USD, a seria wypływów z ETF przedłuża się do drugiego tygodnia, Bitcoin handluje jako wysokobetyjny aktyw ryzyka w środowisku kurczowym, co dokładnie było jego celem przez ostatnie dwa tygodnie tej serii.
Dawniejsze przerwanie CME tuż poniżej 70 tys. USD znajduje się bezpośrednio w aktualnym zakresie cen, a czyste przełamanie poniżej niego usunąłoby ostatni bliski punkt techniczny. Citi w scenariuszu recesyjnym stawia cel na 58 tys. USD, co jest istotne, jeśli dolara umocni się wraz z trwałymi oczekiwaniami na podwyżki stóp procentowych.
| Scenariusz | Uruchomienie | Nowy sygnał rynkowy do monitorowania | Implikacje dla BTC |
|---|---|---|---|
| Horyzontalny odrabianie strat | Ropa ochładza się, akcje pozostają silne, przepływy ETF odwracają się | Poniedziałkowa płynność potwierdza weekendowe ceny | BTC odzyskuje opór 80–85 tys. USD |
| Neutralne trawienie | Ropa pozostaje wysoka, ale stabilna, przepływy ETF mieszane | Baza i skala opcji stabilizują się | BTC drapieżnie krąży wokół strefy 70–80 tys. USD |
| Spadek bearish | Ropa utrzymuje się w granicach 95–100 USD, obawy o stopy procentowe trwają, wypływy z ETF kontynuują się | Poniedziałkowa płynność sprzedaje weekendową siłę | BTC traci obszar dawnego przerwania poniżej 70 tys. USD |
| Stresujący przypadek | Dolara i rentowności rosną, a defensywne hedgingi przyspieszają | CME 24/7 używany do budowania eksponowania na spadki | Widok na recesyjny cel Citi w wysokości 58 tys. USD |
Uruchomienie 24/7 przez CME daje instytucjom lepszy instrument hedgingu, a gdy środowisko makro pcha w kierunku defensywnego pozycjonowania, ten instrument stosuje się do budowania eksponowania na spadki.
Wyższa efektywność dostępu do CME o 2:00 w nocy w sobotę jest ulepszeniem infrastruktury rynkowej bez wpływu na kierunek ceny, gdy oczekiwania na rentowności rosną.
Klasyczna gra na przerwanie CME dawała Bitcoinowi widoczny, wykresowy sygnał, który przyciągał uwagę instytucji do konkretnych poziomów cenowych niezależnie od warunków makro.
Kierunek przepływów ETF, głębokość poniedziałkowej płynności, zachowanie bazy kontraktów terminowych i skala opcji noszą teraz tę wagę.
Tygodniowa akcja cenowa pokaże, czy nowy system przyniesie czystsze odkrywanie cen, czy też usunie jeden z nielicznych sygnałów, które cofały BTC od dyslokacji napędzanych makro.
Artykuł Bitcoin rozpoczyna swój pierwszy tydzień bez przerwania CME, gdy rynek szuka nowego sygnału pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.