Wyjścia startupów o wartości 1 miliarda dolarów lub więcej są teraz liczniejsze niż w dowolnym okresie od szczytu rynkowego w 2021 roku, jak pokazują dane Crunchbase.
Taki trend obserwujemy w drugim kwartale 2026 roku. Ten okres przyniósł nam zarówno największe wyjście wspierane przez venture kapitał w historii, z SpaceX, jak i całą gamę innych, stosunkowo mniejszych, ale wciąż znaczących wyjść startupów poprzez przejęcia czy IPO.
W sumie nadal jesteśmy znacznie za wcześniejszym maksimum pod względem liczby dużych wyjść, co widać na poniższym wykresie. Boom IPO i SPAC sprzed pięciu lat będzie trudny do powtórzenia pod względem liczby wyjść.
Większe liczby
Ale choć liczba transakcji wyjściowych w II kwartale może być wciąż poniżej szczytu, rzeczywiste zwroty nie są.
Przykładem jest oczywiście SpaceX, który na początku tego miesiąca pobił rekordy historycznym debiutem IPO, który zakończył się olbrzymią kapitalizacją rynkową na poziomie 2,1 biliona dolarów w pierwszym dniu. Długoczekany oferowany papier wartościowy przyniósł około 75 miliardów dolarów i był ogromnym wydarzeniem likwidacyjnym dla założyciela Elona Muska.
W porównaniu z tym każde inne wyjście startupów w II kwartale wydaje się raczej skromne. Ale według innych porównań te inne duże wyjścia były również bardzo imponujące.
Przykładowo, przejęcie przez SpaceX platformy kodowania AI Cursor za 60 miliardów dolarów kilka dni po jego IPO było najdroższą transakcją w historii zakupu prywatnego startupu wspieranego przez venture kapitał.
Jeśli chodzi o IPO, Cerebras Systems zrobiło spektakularny start w maju z ofertą, która przyniosła co najmniej 5,55 miliarda dolarów. Akcje spadły od ceny zamknięcia pierwszego dnia, ale firma wciąż utrzymuje znaczną kapitalizację rynkową wokół 38 miliardów dolarów.
Na początku tego miesiąca firma komputerów kwantowych Quantinuum także miała wielki debiut na Nasdaq, zbierając 1,7 miliarda dolarów i zapewniając sobie początkową kapitalizację rynkową na poziomie 15,6 miliarda dolarów. Akcje wciąż są mocno w górę od pierwotnej ceny.
W celu uzyskania szerszego spojrzenia na duże transakcje, poniżej przygotowaliśmy listę wszystkich wyjść prywatnych firm wspieranych przez venture kapitał w II kwartale o wartości 1 miliarda dolarów lub więcej.
Trend: mniej transakcji, ale większe
Mimo że liczba dużych transakcji wzrosła w II kwartale, bardziej zauważalnym trendem jest rozmiar wyjść, a nie ich ilość. Rozmiar prawdopodobnie pozostanie dominującą cechą w najbliższych miesiącach, ponieważ zarówno Anthropic, jak i OpenAI złożyły poufną dokumentację na temat IPO, które mogą osiągnąć granicę biliona dolarów.
Jednocześnie jednak tempo wyjść w klubie ponad miliard dolarów, które w każdym poprzednim cyklu uznawano za znaczące, nie wykazuje żadnych oznak spowolnienia.
Polecana lektura:
- Lista wyjść milionowych Crunchbase
- Transakcja Cursor stawia USA na drodze do rekordowego roku M&A startupów
Illustracja: Dom Guzman
