Udział Ethereum w całkowitej wartości zablokowanej (TVL) w DeFi skurczył się z 63,5% na początku 2025 r. do około 54% na 7 maja, oscylując wokół najniższego poziomu od maja 2025 r.
DefiLlama ocenia obecną TVL Ethereum na 45,4 miliarda dolarów, podczas gdy poszczególne sieci absorbujące udział mają wyraźnie zdefiniowane funkcje, takie jak przepływ zdecentralizowanych giełd (DEX), rozliczenia stablecoinów, zabezpieczenia w BTC, przyłączenie konsumentów oraz handel kontraktami perpetualnymi.
Solana ma 6,66% udziału w TVL DeFi, BNB Chain – 6,60%, Bitcoin – 6,35%, Tron – 6,17%, Base – 5,44% i Hyperliquid – 1,81%. Takie zagęszczenie oznacza, że DeFi przeszedł od jednego centrum skupiającego się na Ethereum do sieci specjalistycznych tras.
Wykres słupkowy pokazuje, że Ethereum trzyma około 54% TVL DeFi na 7 maja 2026 r., a sześć konkurencyjnych sieci ma każdy poniżej 7%.
Które sieci zdobyły rynek
BSC budowała swoją pozycję dzięki dystrybucji powiązanej z Binance. W drugim kwartale 2025 r. CoinGecko podał, że wolumen PancakeSwap wzrósł o 539,2% kwartał do kwartału do 392,6 miliarda dolarów, stanowiąc 45% wolumenu top-10 DEX, przy czym Binance Alpha kieruje transakcje bezpośrednio przez PancakeSwap.
DefiLlama obecnie pokazuje, że BSC ma 5,55 miliarda dolarów w TVL i 739,6 miliona dolarów w 24-godzinnym wolumenie DEX. Binance pogłębiło integrację za pomocą Alpha Earn, który umożliwia użytkownikom dostarczanie płynności do PancakeSwap V3 bezpośrednio z portfela Wallet Binance, a Alpha 2.0 wbudowuje handel DEX w interfejs giełdy Exchange Binance.
Binance kontroluje front-end, PancakeSwap realizuje transakcję, a BSC zbiera wolumen.
Tron działa na innym osi. DefiLlama pokazuje 89,6 miliarda dolarów w stablecoinach na Tronie, przy czym USDT stanowi 97,86% tej sumy, podczas gdy 24-godzinny wolumen DEX wynosi tylko 55,5 miliona dolarów.
TVL DeFi Trona na poziomie 5,19 miliarda dolarów niedocenia jego rolę jako sieci z największym przepływem stablecoinów w kryptowalutach, działającej jako trasa rozliczeniowa w dolarach z niewielką różnorodnością aplikacji i ogromną przepustowością.
TVL DeFi Bitcoin osiągnął 5,34 miliarda dolarów z dominacją 6,35%, co oznacza wzrost o 13,4% w ciągu 30 dni, pomimo 24-godzinnego wolumenu DEX wynoszącego tylko 338 516 dolarów. Różnica definiuje tezę BTCFi: kapitał przenosi się na Bitcoin, by generować dochody i zabezpieczać.
Rola DeFi Bitcoinu staje się warstwą produktywności, gdzie kapitał zarabia dzięki protokołom zabezpieczeń i pożyczkowym.
Base jest najważniejszą częścią mapy konkurencyjnej, ponieważ działa wewnątrz stosu Ethereum, jednocześnie zmniejszając udział głównego Ethereum L1. Coinbase zbudował Base jako warstwę Ethereum Layer-2 (L2) na OP Stack, a zaletą dystrybucji jest to, że Base App działa w ponad 140 krajach.
DefiLlama pokazuje 4,58 miliarda dolarów w TVL Base, 4,93 miliarda dolarów w stablecoinach i 854,97 miliona dolarów w 24-godzinnym wolumenie DEX.
Aktualności migrujące z Ethereum L1 przez Base nadal rozliczają się w modelu bezpieczeństwa Ethereum. Coinbase zamknął blokową przestrzeń Ethereum za własną warstwą dystrybucji dla konsumentów i kieruje tę aktywność przez środowisko wykonawcze obsługiwane przez Coinbase.
Hyperliquid pokazuje, że płynność może być teraz organizowana w całości wokół jakości wykonania. DefiLlama pokazuje 1,52 miliarda dolarów w TVL na Hyperliquid L1, razem z 9,37 miliardami dolarów w 24-godzinnym wolumenie perpetuali, 42,4 miliardami dolarów w ciągu 7 dni i 8,94 miliardami dolarów w otwartym interesie.
Hyperliquid działa w pełni na łańcuchu perpetualnych i spotowych książek zamówień na dedykowanym łańcuchu, a te dane o wolumenie potwierdzają, że perpetualy urosły na tyle, że tworzą samodzielną centrę płynności DeFi.
Otwarty interes i codzienny obrót są miarą rzeczywistej wagi rynkowej Hyperliquid, ponieważ TVL uwzględnia tylko ułamek aktywności sieci.
Solana działa w skali, która stawia ją w osobnej kategorii od specjalistycznych tras. CoinGecko pokazuje 15,26 miliarda dolarów w 24-godzinnym wolumenie handlowym na Solanie, największy spośród wszystkich sieci, a DefiLlama ocenia jej dominację w DeFi na 6,66%.
Solana działa jako ogólnoprzemysłowa giełda o wysokiej przepustowości, rozprowadzając przepływ równocześnie między DEXami, memecoins, płynnymi stakingami i instytucjonalnymi tokenizacjami. Jej ciągła skala potwierdza, że rynek DeFi wspiera zarówno specjalistyczne trasy, jak i szeroko zakrojonych konkurentów.
| Sieć | Główna rola w DeFi | TVL | Podstawowa miara aktywności | Dlaczego wzrosła |
|---|---|---|---|---|
| BNB Smart Chain | Przepływ DEX powiązany z Binance | 5,55 mld USD | 739,6 mln USD wolumen DEX 24 godziny | Dystrybucja Binance, kierowanie przez PancakeSwap |
| Tron | Trasa rozliczeniowa stablecoinów | 5,19 mld USD | 89,6 mld USD w stablecoinach, 97,86% udział USDT | Transfery w dolarach, niska różnorodność aplikacji |
| Bitcoin | Zabezpieczenia w BTC / BTCFi | 5,34 mld USD | 338 516 USD wolumen DEX 24 godziny | Produktywny BTC, użyteczność zabezpieczeń |
| Base | Ethereum L2 powiązany z Coinbase | 4,58 mld USD | 854,97 mln USD wolumen DEX 24 godziny, 4,93 mld USD w stablecoinach | Przyłączenie konsumentów, dystrybucja Coinbase |
| Hyperliquid | Trasa perpetuali | 1,52 mld USD | 9,37 mld USD wolumen perpetuali 24 godziny, 8,94 mld USD OI | Jakość wykonania, dedykowany rynek |
| Solana | Generalna giełda handlowa | 6,66% udziału | 15,26 mld USD wolumen handlowy sieci 24 godziny | Wysoka przepustowość, szeroka mieszanka aplikacji |
Czego Ethereum wciąż kontroluje
Bezwarunkowa pozycja Ethereum wciąż jest silna. DefiLlama pokazuje 45,4 miliarda dolarów w TVL, 165,5 miliarda dolarów w stablecoinach, 1,45 miliarda dolarów w 24-godzinnym wolumenie DEX i 1,61 miliarda dolarów w 24-godzinnym wolumenie perpetuali.
Ethereum jest domem dla najlepszych protokołów pożyczkowych, najgłębszych pul stabilnych coinów oraz integracji instytucjonalnych, na których opiera się większość infrastruktury DeFi jako zapasowego wsparcia.
Dane TVL za 30 dni dodają ważny kontekst: Ethereum wzrosło o 13,9% w tym okresie, razem z Bitcoinem o 13,4%, Base o 10,5%, Hyperliquid o 7,3%, Tronem o 6,8% i BSC o 2,9%.
Rynek rozszerza się na wielu sieciach jednocześnie, a przekształcenie udziałów odzwierciedla specjalizację w ramach tego rozwoju.
Wszelkie analizy dominacji analizy oparte wyłącznie na TVL wymagają metodologicznego zastrzeżenia. DefiLlama liczy TVL sieci jako sumę TVL protokołów i domyślnie wyłącza płynne stakingi z sumy sieci.
Podwyżki ceny mogą przesunąć liczby TVL bez netto napływu kapitału, a DefiLlama śledzi oddzielnie TVL mostów. Kompletny obraz wymaga podaży stablecoinów, liczby transakcji i wolumenów handlowych wraz z TVL, z których każdy opowiada inną historię o tym, gdzie faktycznie koncentruje się aktywność DeFi.
Dwa drogi dla udziału Ethereum
Jeśli aktywność związana ze stablecoinami i pożyczkami będzie się rozwijać szybciej niż specjalistyczne trasy, a jeśli wzrost Base zostanie odebrany na rynku jako siła stosu Ethereum, udział TVL Ethereum może wrócić do 55%-58% do końca 2026 r.
Wykres scenariuszowy prognozuje, że udział TVL Ethereum w DeFi osiągnie 55% do 58% w scenariuszu odbudowy lub skurczy się do 46% do 50% do końca 2026 r.
165,5 miliarda dolarów w stablecoinach i głębia Ethereum w protokołach pożyczkowych stanowią fundament dla tej drogi.
Jeśli Binance pogłębi integrację Alpha, Coinbase będzie nadal promować Base przez swoją aplikację dla konsumentów, zastosowanie zabezpieczeń BTCFi rozszerzy się jeszcze bardziej, a Hyperliquid utrzyma kontrolę nad perpetualami na łańcuchu, udział Ethereum skurczy się do 46%-50%.
W tym scenariuszu Ethereum działa jako główna warstwa rozliczeniowa i depozytowa DeFi, podczas gdy większość aktywności skierowanej do użytkownika przepływa przez specjalistyczne trasy z lepszą ekonomiką dystrybucji.
Prawdziwe wyzwanie dla Ethereum polega na utrzymaniu warstwy rozliczeniowej, podczas gdy specjalistyczne sieci przejmują przypadki użytkowania z najszybszym wzrostem użytkowników.
Bezwarunkowe prowadzenie TVL jest wystarczające, aby absorbować skurczenie, a głębia stablecoinów i instytucjonalna solidność umacniają jego pozycję jako centralnego bilansu DeFi.
Artykuł Ethereum traci 10% udziału w rynku DeFi, gdy konkurencyjne sieci zbliżają się pojawił się po raz pierwszy na CryptoSlate.