Cathie Wood przez lata wspierała konkurentów dominujących firm technologicznych, ale jej najnowszy ruch w sektorze półprzewodników zdecydowanie skierował się ku liderowi rynku.
ARK Invest sprzedał około 72,8 miliona dolarów akcji AMD w transakcjach z 28 sierpnia, jednocześnie kupując ok. 53 milionów dolarów akcji Nvidia.
Wyprzedanie AMD było warte około 74,5 miliona dolarów, a zakup Nvidia – 55,6 miliona dolarów.
Ruch ten nastąpił kilka dni po tym, jak Nvidia przedstawiła kolejny rekordowy kwartał. Jednak ARK nie powiedziała, że ta transakcja odzwierciedla utratę zaufania do AMD.
Bardziej uzasadnione jest przekonanie, że Wood zmieniła swoje inwestycje na bardziej wyraźną widoczność krótkoterminowych zysków z AI.
Nvidia oferuje coś, czego AMD wciąż nie może: nadzwyczajną widoczność
Nvidia właśnie zameldowała przychody za drugi kwartał fiskalny w wysokości 96,2 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 106% w porównaniu z rokiem poprzednim; przychody z Centrów Danych wzrosły o 117% do 89 miliardów dolarów. Firma prognozuje przychody na poziomie około 108 miliardów dolarów w następnym kwartale.
Nvidia już nie prosi inwestorów, aby czekali na kilka cykli produktowych, zanim ich teza dotycząca AI znajdzie odzwierciedlenie w wynikach finansowych.
Popyt już przekłada się na ogromne przychody, a zarząd twierdzi, że ograniczeniem pozostaje oferta.
Analityk TD Cowen, Joshua Buchalter, opisał akcje Nvidia jako „materiałowo niedowartościowane” po wynikach, według MarketWatch. Twierdził, że bez ograniczeń w dostawach popyt klientów mógłby prowadzić do prawie dwukrotnego wzrostu przychodów.
Analityk Bank of America, Vivek Arya, przed wynikami przedstawił podobną ocenę wartości.
Arya widział akcje Nvidia w cenie zniżki od 34% do 50% w stosunku do tego, co mogłyby uzasadniać fundamentalne wskaźniki, zachowując przy tym cel cenowy 350 dolarów.
Dla ARK kombinacja dominującej pozycji rynkowej i widocznej dynamiki zysków mogła sprawić, że Nvidia stała się atrakcyjniejszym celem dla stopniowego narażenia na półprzewodniki.
AMD również doświadcza boomu, ale Helios musi jeszcze udowodnić swoją wartość
Własne liczby AMD trudno nazwać złamaną historią.
Przychody za drugi kwartał osiągnęły rekordowe 11,5 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 50% w porównaniu z rokiem poprzednim, podczas gdy przychody z Centrów Danych wzrosły ponad dwukrotnie.
Dyrektor generalna Lisa Su powiedziała, że Helios, platforma AI AMD w skali rack, zaczyna nabierać tempa w drugiej połowie roku.
Różnica polega na tym, że inwestorzy wciąż czekają, by zobaczyć, jak szybko Helios przekształci się w znacznie większy potok przychodów z AI.
Dyrektor generalny Futurum Group, Daniel Newman, uchwycił tę napięcie po wynikach AMD.
Yahoo Finance podał, że Newman uznał kwartał za dobry, ale stwierdził, że inwestorzy oczekiwali dużo mocniejszego przewidywania, napędzanego przez Helios.
Sprzedawanie AMD nie oznacza, że Nvidia wygrała
Wall Street wciąż jest pozytywnie nastawiony do AMD.
Goldman Sachs podwyższył rekomendację akcji do „Kupuj” w maju, argumentując, że AMD może być wyjątkowym beneficjentem adopcji agentywnej AI w przedsiębiorstwach, ponieważ popyt wspiera zarówno procesory serwerowe, jak i przyszły wzrost GPU w centrach danych.
Firma także powiedziała, że w relacji względnej wciąż preferuje Nvidia i Broadcom.
Ostatni punkt szczególnie pasuje do działań ARK z 28 sierpnia, ponieważ Wood nie tylko sprzedała AMD i kupiła Nvidia. ARK dodatkowo dodała około 20 milionów dolarów akcji Broadcom.
To wygląda raczej jak przeformułowanie narażenia na półprzewodniki wśród wielu zwycięzców w dziedzinie AI niż binarna decyzja, że AMD przegrała.
Artykuł Cathie Wood sprzedala 73 miliony dolarów AMD i kupuje akcje Nvidia: oto dlaczego pojawił się pierwszy raz na Invezz