Binance wycofał swoją aplikację MiCA w Grecji po zgłoszonej opozycji i poinformował użytkowników, że brak formalnej decyzji przed terminem przejścia na nowy system zmusił go do poszukiwania autoryzacji gdzie indziej.
Według doniesień rozmowy z regulatorami w Irlandii i Łotwie również napotkały trudności, choć Binance podkreśla, że Grecja była jego jedyną formalną aplikacją.
Od tego czasu ESMA nakazała nieautoryzowanym dostawcom usług kryptowalut zaprzestanie przyjmowania nowych klientów z UE oraz ograniczenie istniejących usług do działalności związanej z wycofaniem i wypłatą środków.
Licencja dostawcy usług kryptowalut w ramach MiCA to test zdolności przeprowadzany przez krajowego regulatora, który po zatwierdzeniu wnioskodawcy rozszerza tę aprobatę na wszystkie 27 państw członkowskich UE za pomocą paszportu.
Taki regulator certyfikuje organ zarządzający Binance, oceniając akcjonariuszy kwalifikujących się, kontrole AML, systemy przechowywania, segregację mienia klientów, wewnętrzną rządzącą i strukturę grupową jako wystarczająco solidne do działania bez granic.
Artykuł 62 MiCA szczegółowo określa, co wnioskodawcy muszą udokumentować. Artykuł 63 daje krajowym kompetentnym władzom jasne podstawy do odmowy autoryzacji, gdy organ zarządzający zagraża zdrowemu i rozważnemu zarządzaniu, interesom klientów lub integralności rynku, lub stanowi poważne zagrożenie dla prania pieniędzy i finansowania terroryzmu.
Regulatory mogą także skonsultować się z organami AML i jednostkami wywiadu finansowego przed udzieleniem jakiejkolwiek licencji. Ta architektura sprawia, że historia Binance jest głównym dowodem na licencję, który regulacje biorą pod uwagę przed każdą decyzją o autoryzacji.
| Obszar licencjonowania MiCA | Co regulator musi ocenić | Dlaczego Binance jest trudniejszy do zatwierdzenia |
|---|---|---|
| Organ zarządzający | Dobra reputacja, kompetencje, zdrowe i rozsądne zarządzanie | CZ zrezygnował, ale pozostają pytania dotyczące wpływu i kultury zarządzania |
| Akcjonariusze kwalifikujący się | Własność, kontrola, ryzyko beneficjenta | Zhao nadal jest głównym beneficjentem |
| Kontrole AML/CFT | Ryzyko prania pieniędzy i finansowania terroryzmu | Uregulowania DOJ, FinCEN i OFAC są bezpośrednio istotne |
| Przechowywanie i mienie klientów | Ochrona, segregacja, odporność operacyjna | Licencja z paszportem obowiązywałaby w całej UE |
| Struktura grupy | Jasne podmioty prawne i dostęp do nadzoru | Belgia wcześniej wskazywała na niejasności dotyczące podmiotów Binance |
| Integralność rynku | Systemy zapobiegające nadużyciom i chroniące klientów | Regulatory muszą bronić zatwierdzenia dla całego bloku |
Rekord, który następuje
W listopadzie 2023 roku Departament Sprawiedliwości USA ogłosił, że Binance przyznał się do winy i zgodził się zapłacić ponad 4 miliardy dolarów za naruszenia ustawy o tajemnicy bankowej, przekazywanie pieniędzy i sankcje, podczas gdy Changpeng Zhao osobno przyznał się do niedostarczenia efektywnego programu AML.
Uregulowanie FinCEN Ministerstwa Skarbu osiągnęło 3,4 miliarda dolarów i OFAC 968 milionów dolarów, oba z monitorowaniem i zobowiązaniem do zgodności.
Europejski regulator oceniający Binance w ramach MiCA musi uwzględnić ten rekord jako czynny dowód.
Doniesienia DOJ i Ministerstwa Skarbu bezpośrednio dotyczą tych samych kontroli, które MiCA wymaga od regulatorów przed udzieleniem praw paszportowych: systemów AML, kontroli sankcji, odpowiedzialności zarządu i rządzenia grupy.
Binance twierdzi, że od tego czasu odbudował infrastrukturę zgodności, zatrudniając około 1500 pracowników ds. zgodności i nie mając żadnych otwartych problemów z MiCA. Pytanie regulatora dotyczy tego, czy ta odbudowa jest poparta dowodami, czy tylko stwierdzona deklaracją.
Europejska historia Binance sprzed MiCA dała regulatorom w Grecji, Irlandii i na Łotwie plik do konsultacji, gdy firma szukała drogi do autoryzacji, i zanim jakikolwiek regulator musiał podjąć decyzję o licencji dla całego bloku.
Binance wycofał się z Holandii w 2023 roku po nieudanej rejestracji, po otrzymaniu mandatu od holenderskiego banku centralnego za działanie bez autoryzacji. W Niemczech firma wycofała wniosek o licencję BaFin po tym, jak regulatorzy mieli jasno dać do zrozumienia, że nie zostaną oni wydane.
Belgijska FSMA nakazała Binance zaprzestanie świadczenia usług związanych z walutami wirtualnymi poza Europejskim Obszarem Gospodarczym, zaznaczając, że Binance nie udowodnił, które podmioty prawne oferują usługi ani czy były one odpowiednio autoryzowane.
FSMA wskazała też na własne warunki Binance, które nawiązywały do 27 podmiotów korporacyjnych, z czego 19 poza EEA. Francuscy prokuratorzy wszczęli postępowanie sądowe w 2025 roku w sprawie oskarżeń o pranie pieniędzy i oszustwa podatkowe, co Binance zaprzeczył.
MiCA łączy ten zgromadzony rekord w jedną decyzję o autoryzacji, której nie można cofnąć na granicy.
Czasowa linia europejskich porażek regulacyjnych Binance od 2022 do 2026 roku, obejmująca grzywny, wycofania z rynków i wycofaną aplikację MiCA.
Problem CZ
Zhao zrezygnował z funkcji CEO w listopadzie 2023 roku w ramach ugody z DOJ, ale pozostał głównym beneficjentem, a Reuters informował, że europejscy regulatorzy badali jego ciągłe wpływy na firmę.
Szef regionalny Binance w UE, Gillian Lynch, powiedziała Reutersowi, że Zhao został całkowicie usunięty z zarządzania firmą.
Normy zdolności MiCA idą poza tytuły zawodowe: wymagają od regulatorów oceny, czy zarząd i kwalifikujący się akcjonariusze wykazują skuteczną kontrolę w sposób zgodny ze zdrowym zarządzaniem, ochroną klientów i integralnością rynku.
Europejski organ zatwierdzający Binance musi dokumentować i nadzorować strukturę grupową, która udowadnia, że podmiot UE jest odizolowany od nieformalnej kontroli, zarażenia reputacją lub ingerencji grupowej spoza bloku.
Architektura MiCA przypisuje autoryzację CASP krajowemu kompetentnemu organowi, koordynowanemu przez kanały konsultacji AML/CFT i wytyczne ESMA.
Wyraźna opinia ECB w ramach regulacji dotyczy emitentów tokenów referencyjnych aktywów, gdy na wadze są polityka monetarna, systemy płatnicze lub stabilność finansowa, i nie ma równoległej ścieżki dla zwykłej autoryzacji wymiany.
ECB oddzielnie opowiedziała się za silniejszym nadzorem na poziomie UE nad firmami transgranicznymi o znaczeniu systemowym, stanowiąc reformę instytucjonalną, która zajmuje się architekturą nadzoru.
Franja, Włochy i Austria ostrzegły, że różnice w krajowym nadzorze mogą umożliwić firmom kryptowalutowym wybór regulatora, który stosuje najlżejszą kontrolę.
Franuscy urzędnicy jasno określili zakup regulacyjny jako poszukiwanie najsłabszego ogniwa. Regulator grecki, irlandzki czy łotewski zatwierdzający Binance ponosiłby blokową polityczną ocenę i byłby narażony na reputacyjne konsekwencje, jeśli ta decyzja okazałaby się później błędna.
Doniesienia wskazywały, że regulatorzy w Irlandii, na Łotwie i w Grecji koordynowali się ściśle, wskazując na zbiorową postawę nadzorczą.
Dwa scenariusze
Jeśli którykolwiek z państw członkowskich UE zatwierdzi Binance po wdrożeniu sprawdzalnych reform zarządzania, MiCA stanowi normalizacyjną ścieżkę dla dużych giełd z zobowiązaniami zgodności, zapewniając Binance dostęp na skalę UE i regulatorom udokumentowany ram, który wytrzyma kontrolę w Paryżu i Rzymie.
Jeśli żaden regulator nie przyjmie tej ciężarów w najbliższym czasie, wynikiem będzie dłuższy okres ograniczonej działalności w UE, z kierowaniem użytkowników Binance do sprzedaży lub wypłaty, podczas gdy konkurenci z już posiadającymi licencje MiCA przejmą europejską część rynku.
| Scenariusz | Co się dzieje | Co sygnalizują regulatorzy | Implikacje rynkowe |
|---|---|---|---|
| Normalizacyjna ścieżka | Binance uzyskuje autoryzację MiCA w innym państwie członkowskim UE po sprawdzalnych reformach zarządzania i zgodności | Krajowy regulator jest gotowy potwierdzić, że kontrole, własność i rządzenie Binance są teraz obronione na skalę bloku | Binance zachowuje dostęp do UE; MiCA staje się drogą do rehabilitacji dużych giełd |
| Ścieżka pilotażowa | Żaden regulator nie przyjmuje ciężaru politycznego i nadzorczego w najbliższym czasie | Krajowe władze traktują dotychczasowe problemy Binance z AML, rządem i strukturą grupową jako nierozwiązane dowody na licencję | Binance zmaga się z ograniczoną działalnością w UE; licencjonowani rywale przejmują użytkowników i płynność |
Chainalysis oszacowała, że nielegalne adresy kryptowalut otrzymały co najmniej 154 miliardy dolarów w 2025 roku, przy czym stablecoiny stanowiły 84% objętości nielegalnych transakcji. Ten kontekst daje regulatorom silniejszy motyw do testowania kontroli AML dużych giełd na podstawie dowodów, a nie zapewnień przed udzieleniem praw paszportowych w całym bloku.
Spór dotyczy tego, kto ponosi odpowiedzialność za paszport: Binance ma 300 milionów globalnych użytkowników i ponad 4 miliony pobrań aplikacji w UE w ubiegłym roku, razem z narracją zgodności, podczas gdy unijni regulatorzy mają moc autoryzacji i motywację reputacyjną do jej ostrożnego wykorzystania.
Pierwszym ważnym testem wiarygodności MiCA jest to, czy którykolwiek z krajowych organów uzna dowody zmian Binance za wystarczająco silne, by postawić na nich reputację nadzoru całego bloku.
Post Dlaczego Europa z trudem udziela Binance potrzebnej licencji MiCA pojawił się pierwszy raz na CryptoSlate.