Indeks Nikkei 225 w Japonii odbił się w piątek, ponieważ zmniejszające się obawy o szybki wzrost stóp procentowych w USA pomogły akcjom technologicznym odzyskać pozycje, choć silny wzrost jeny stworzył nowe przeciwności dla eksporterów.
Podczas przerwy w południe indeks wzrósł o 0,86% do 64 769,74, przerwając czterosekundowy spadek, który zniósł prawie 2200 punktów.
Największym motorem napędowym był SoftBank Group, podczas gdy indeks MSCI Azja-Pacyfik bez Japonii wzrósł o 1%, chiński CSI 300 zyskał 1%, a Kospi w Korei Południowej zyskał 1,1%.
Jednak w całym tygodniu Nikkei pozostał w dół o 2,7%.
Nikkei odbija, ale wzrost jest nietypowo skoncentrowany
Odbicie Nikkei przyspieszało w ciągu poranka, ponieważ niższe rentowności obligacji amerykańskich i czwartkowe ożywienie na Wall Street zachęciły inwestorów do powrotu do akcji wzrostowych i technologicznych.
SoftBank Group podskoczył o ponad 10% do przerwy w południe i przyczynił się do wzrostu Nikkei o około 555 punktów, dodając 414 punktów. Fast Retailing i Kioxia również należały do największych pozytywnych wkładów.
Koncentracja ma znaczenie. W południe więcej akcji na rynku Tokyo Prime spadało niż rosło, co sugeruje, że odbicie nie było jeszcze szeroko zakrojonym ruchem ryzykownym.
Odbicie nastąpiło również po czterech kolejnych spadkach, pozwalając na łapanie okazji po niedawnym nacisku ze strony wyższych globalnych rentowności.
Szybki wzrost jeny stanowi nowe wyzwanie dla japońskich akcji
Większą komplikacją dla akcji w Tokio jest waluta.
Jen zyskał około 2,6% w tym tygodniu i w piątek handlował blisko 155,7 za dolara, zbliżając się do poziomów osiągniętych po wspólnym interwencji Japonii i USA w lipcu.
Mocniejszy jen może obciążać eksporterów, redukując wartość zagranicznych zarobków przy konwersji na japońską walutę.
Strateg MUFG Michael Wan w piątkowym raporcie banku zauważył, że jen umocnił się z około 160 do nawet 155,30 w ciągu dwóch sesji.
Dane z konta bieżącego Banku Japonii nie wskazywały jednoznacznie na nową interwencję, pozostawiając oczekiwania dotyczące polityki monetarnej jako ważną część tego ruchu.
The Wall Street Journal cytuje stratega JPMorgan Private Bank Yuxuana Tanga, który spodziewa się trzech do czterech podwyżek przez BOJ w ciągu najbliższego roku, potencjalnie podnosząc stopę polityczną do 2%.
Przecenianie Fedu i dane z płac mogą zdecydować o kolejnym kroku
Niemal natychmiastowym katalizatorem odbicia w piątek były Stany Zjednoczone.
Urzędnik Rezerwy Federalnej Christopher Waller powiedział, że ostatnie dane pokazały oznaki dezinflacji i wskazywały, że mógłby poprzeć pozostawienie stóp bez zmian we wrześniu, jeśli ten trend utrzyma się.
Rynki obniżyły implikowaną prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu do około 50% z około 63% dzień wcześniej.
Skarbowe papierów wartościowych zareagowały na te komentarze wzrostem. Rentowność dwuletnia utrzymała się blisko 4,34%, podczas gdy dziesięcioletnia wynosiła około 4,76%, łagodząc część presji wycenowej, która szkodziła akcjom technologicznym na całym świecie.
Starszy strateg stóp ING Benjamin Schroeder w komentarzu opublikowanym przez The Wall Street Journal powiedział, że ostatnie komunikaty Fedu uczyniły dane z płac i inflacji bardziej istotne dla decyzji we wrześniu.
To pozostawia piątkowy raport o zatrudnieniu w USA jako kolejne wyzwanie. Ekonomici spodziewają się wzrostu zatrudnienia o około 56 000 po spadku o 23 000 miesiąc wcześniej, przy bezrobociu utrzymującym się na poziomie 4,1%.
Artykuł Dlaczego Nikkei 225 rośnie, choć rosnący jen zagraża japońskim eksporterom? pojawił się pierwszy raz na Invezz