SOL dotknął 64,56 USD w ciągu dnia 25 czerwca, zanim odzyskał pozycję w okolicach 66,56 USD, gdy Bitcoin spadł do 58 189 USD. Szanse na podwyżkę stóp przez Fed we wrześniu utrzymywały się powyżej 60% po publikacji danych PCE, a ograniczona płynność utrzymywała szeroki rynek poza rotacją kryptowalut o wysokim beta.
Solana nadal zajmowała trzecie miejsce wśród wszystkich blockchainów pod względem netto wpływów z mostów w ciągu 30 dni, z około 137 milionami USD przepływającymi do sieci, podczas gdy tokeny oparte na jej blockchainie zyskiwały pozycje w tym samym okresie.
Backpack wzrósł o 356%, Solstice's SLX podskoczył o 92,5% w ciągu 30 dni i prawie o 159% w ciągu ostatnich siedmiu dni, CARDS wzrosły o 74%, a JTO zyskał 29%. Te ruchy pokazują, że traderzy już wyrażają ryzyko odbicia Solany poprzez mniejsze tokeny sieci, przy czym samo odwrócenie SOL nie zostało potwierdzone.
Wykres słupkowy pokazuje, że Backpack, SLX, CARDS i JTO zanotowały wzrosty nawet do 356%, podczas gdy SOL spadł do 64,56 USD w ciągu dnia 25 czerwca, a jego odwrócenie nie zostało potwierdzone.
Jake Kennis, starszy analityk badawczy w Nansen, powiedział, że wcześniejszy odbicie SOL od najniższych poziomów z 19 czerwca, w połączeniu z dziennymi obrotami powyżej 4 miliardów USD i miesięcznymi wpływami na chain w wysokości około 140 milionów USD, wskazywało na utrzymujące się zainteresowanie.
SOL od tego czasu oddał te zyski i osiągnął nowe najniższe poziomy, co, jak przyznał Kennis, sprawia, że trudniej jest odpowiedzieć na pytanie o trwałość.
Aby szersze odbicie Solany miało szansę utrzymać się, według niego, zwycięzcy wewnątrz sieci muszą ponownie inwestować w chain, poszerzając wyniki on-chain poza garstką pojedynczych ruchów tokenów.
Brama makro
BTC handlował między 58 189 a 61 844 USD 25 czerwca, ponieważ szanse na podwyżkę we wrześniu utrzymywały się powyżej 60% nawet po publikacji danych PCE w linii.
Taki kontekst sprawia, że szeroka, utrzymująca się rotacja Solany jest na razie niedostępna, ponieważ aktywa o wysokim beta wymagają warunków „risk-on”, aby utrzymać zyski, a agresywna ścieżka Fedu ich nie dostarcza.
Ryan Lee, główny analityk w Bitget Research, powiedział, że sprzedaż aktywów związanych z FTX, ściślejsza płynność rynkowa i nagły wzrost HYPE wspólnie obciążały rotację kapitału w altcoinach.
Lee nazwał te tarasy rynkowe, argumentując, że pozostawiają architekturę wysokiej przepustowości Solany i działalność DeFi nietkniętą, ale wciąż ustanawiają górny limit dla wszelkich krótkoterminowych odbić.
| Czynnik | Obecny sygnał | Wpływ na tezę Solana Summer |
|---|---|---|
| Bitcoin | Spadł do 58 189 USD 25 czerwca | Opinia o ryzyku krypto w szerokim zakresie wciąż krucha |
| SOL | Dotknął 64,56 USD w ciągu dnia | Podstawowy aktyw nie potwierdził siły ekosystemu |
| Szansy na podwyżkę we wrześniu | Powyżej 60% | Utrzymuje płynność w ciasności i obciąża kryptowaluty o wysokim beta |
| Wpływy z mostów Solana w ciągu 30 dni | ~137 mln USD | Wskazuje, że kapitał wciąż napływa do sieci |
| Dzienny obrót SOL | Powyżej 4 mld USD, według komentarza Nansen | Sugeruje, że zainteresowanie nie znika całkowicie |
| Rotacja HYPE | Zachwycenie popytem na altcoiny o wysokim beta | Konkuruje z tokenami ekosystemu Solany |
| Sprzedaż związane z FTX | Trwały nadmiar podaży | Ogranicza krótkoterminową sentencję |
| Potrzebne potwierdzenie | BTC powyżej 60 tys. USD; SOL powyżej 70 USD | Wymagane, zanim „Solana Summer” stanie się wiarygodny |
HYPE przejął rotację altcoinów o wysokim beta, którą tokeny bliskie Solanie zwykle absorbowały w ramach ruchu risk-on, a nadmiar podaży FTX wciąż obciąża sentencję.
Ruch Backpack o 356%, SLX o 159% w ciągu siedmiu dni, CARDS o 74% i JTO o 29% wszystkie poprzedziły jakiekolwiek czyste odwrócenie SOL, więc traderzy najpierw pozycjonowali się w tokenach sieci o wyższym beta, przy czym same potwierdzenie SOL jeszcze nie nastąpiło.
Po kasynie memecoins
Dzienna przychód Pump.fun spadł z około 4,8 miliona USD sześć miesięcy temu do około 800 tys. USD w czerwcu, a siedmiodniowa średnia stopa dystrybucji tokenów spadła do 0,26%, czyli o 80% w ciągu trzech miesięcy.
Ben Nadareski, CEO i współzałożyciel Solstice, powiedział, że aplikacje Solany wciąż generują około 2,8 miliona USD dziennie przychodów pomimo tego, co stanowi ponad dwukrotność Hyperliquid i około 2,5-krotność Ethereum.
Kapitał nadal napływał do sieci, podczas gdy kasyno opróżniało się, a Nadareski widzi w tej dysproporcji dowód, że baza opłat Solany teraz opiera się na przychodach z aplikacji.
Collector Crypt, który sprzedaje tokenizowane karty Pokémon, zebrał około 4 miliony USD przychodów w ubiegłym tygodniu, przy czym ponad 30% kupujących wykorzystało fizyczne karty. Meteora i Backpack generują przychody z opłat za handel i infrastrukturę exchange.
Tokenizowane akcje na Solanie liczą ponad 170 tys. posiadaczy i pół miliarda USD w aktywach, przy czym większość obrotów handlowych odbywa się poza godzinami pracy amerykańskiego rynku.
SpaceX to przykład Nadareskiego: kupujący szukający eksponowania na akcje firmy znaleźli je on-chain, ponieważ żaden standardowy broker ich nie oferuje.
Podsumowanie Solany z maja raportowało 2,8 miliarda USD wartości RWA w sieci, co stanowi 97% kumulowanego obrotu spotowego tokenizowanych akcji, oraz 16,4 miliarda USD w podstawie stablecoinów.
Data Blockworks podała, że obrót spotowy tokenizowanych aktywów wyniósł blisko 3 miliardy USD w czerwcu, niemal trzykrotnie więcej niż 1 miliard USD zapisany w maju.
Nadareski argumentował, że tokeny tym razem podążają za dynamiką aplikacji, w odpowiedniej kolejności, a wpływy są ostatnie, które się pojawiają.
| Sygnał aktywności Solany | Wskaźnik | Dlaczego ma znaczenie |
|---|---|---|
| Dzienny przychód Pump.fun | Spadek z ~4,8 mln USD do ~800 tys. USD | Spekulacje na memecoins ostro ochłodziły |
| Stopa dystrybucji Pump.fun | 0,26%, spadek o 80% w ciągu 3 miesięcy | Mniej startów przeradza się w handlowe zwycięzcy |
| Przychody z aplikacji Solany | ~2,8 mln USD dziennie | Aplikacje wciąż generują przychody pomimo spowolnienia memecoins |
| Przychody Collector Crypt | ~4 mln USD w ubiegłym tygodniu | Użytkownik/RWA jako przypadki zastosowania z realnymi płatnościami |
| Wykupienie Collector Crypt | 30%+ kupujących wykorzystuje fizyczne karty | Wskazuje na on-chain popyt powiązany z off-chain użytecznością |
| Posiadacze tokenizowanych akcji | 170 tys.+ | Adopcja RWA poszerza się |
| Aktywa tokenizowanych akcji | ~500 mln USD | Wskazuje na istotne tworzenie kapitału |
| Wartość RWA Solany | 2,8 mld USD | Wspiera popyt na sieć poza memecoins |
| Podstawa stablecoinów | 16,4 mld USD | Podstawa płynności dla aktywności on-chain |
| Obroty spotowe tokenizowanych aktywów | Niemal 3 mld USD w czerwcu vs. 1 mld USD w maju | Wskazuje na przyspieszającą aktywność handlu RWA |
Układ
Jeśli Bitcoin zamknie się poniżej 58 000 USD, wpływy z mostów szybko się odwrócą. Nadmiar podaży FTX, ściślejsza płynność i dominacja HYPE w rotacji altcoinów o wysokim beta są nadal czynnikami hamującymi.
21Shares argumentowała, że struktura capture value Solany kieruje większość ekonomicznych zwrotów do aplikacji, pozostawiając ceny SOL w zależności od odrębnych czynników popytu poza samymi dochodami z aplikacji.
SOL potrzebuje odzyskać 70 USD, a Bitcoin musi utrzymać się powyżej 60 000 USD, zanim wpływy sieci i dochody z aplikacji przekształcą się z potencjalnego potencjału w potwierdzony trend.
Solana Summer wymaga stabilizacji Bitcoina, zmniejszenia szans na podwyżkę we wrześniu i wystarczającego czasu trwania wpływów z mostów, by rozszerzyć się z spekulacji na tokeny sieci na utrzymujący się popyt na SOL.
Solana wchodzi w ten okres oczekiwania z 137 milionami USD w ciągu 30 dni, 2,8 milionami USD dziennych przychodów z aplikacji, 97% obrotów spotowych tokenizowanych akcji i koszykiem tokenów sieci już wyceniających odbicie, co stanowi silniejszy profil warunków początkowych niż większość sieci może zaprezentować w czasie spadków.
Jeśli makro się odwróci, Solana ma konkretny i udokumentowany claim na prowadzenie następnej rotacji o wysokim beta. Jeśli makro pozostanie wrogie, wpływy i ruchy tokenów będą wyglądać jak wczesne pozycjonowanie, którego rynek nie był gotowy absorbować.
Artykuł „Solana Summer” mógłby prowadzić następną odnowę altcoinów, jeśli Bitcoin utrzyma linię pojawił się pierwszy raz na CryptoSlate.