Rynek altcoinów o wartości 215 miliardów dolarów opiera się na utrzymaniu przez bitcoina odzyskanej struktury rynkowej.

Rally altcoinów dodał 215 miliardów dolarów do kapitalizacji rynkowej w okresie od 19 do 22 sierpnia, podnosząc łączną wartość monet poza Bitcoinem (TOTAL2) o ponad 24% i powracając ponad trylion dolarów, według analityka CryptoQuant Darkfosta.

Darkfost również stwierdził, że 56% altcoinów z listy Binance odzyskało swoje średnie kroczące 200-dniowe, co stanowi gwałtowne odwrócenie trendu w stosunku do miesięcy, gdy od 80% do 85% handlowało poniżej tej linii.

Nazwał ten ruch sygnałem początkowego etapu altsezonu, choć trzydniowe wzrosty tak duże już sprawiły, że rynek jest w krótkim terminie przewartościowany.

Dlaczego rally altcoinów nadal wygląda jak rotacja od Bitcoinu

Indeks Altcoin Season Index wynosił 49 na dzień 23 sierpnia, znacznie poniżej progu 75, który zwykle używany jest do potwierdzenia altsezonu. Dominacja Bitcoinu utrzymywała się w pobliżu 59,69% tego samego dnia, co było wystarczająco wysokie, by opisać to jako próba rotacji, która dopiero znajduje swoją drogę.

Bitcoin wzrósł z około 63 000 do blisko 80 000 dolarów w tym samym okresie, a Glassnode wiąże ten ruch z agresywnymi zakupami spotowymi, silniejszym napływem ETFów i rosnącą aktywnością rynkową.

Ponad 1,9 miliarda dolarów przeszło do ETFów Bitcoinowych w ubiegłym tygodniu, co jest najmocniejszym takim okresem od czasu, gdy BTC ostatnio handlował powyżej 80 000 dolarów. Glassnode twierdzi, że kupujący na rynku zwiększyli dodatnią różnicę wolumenu, gdy cena przekroczyła 76 000 dolarów, a popyt na zakupy utrzymuje się na tych poziomach od tego czasu.

Glassnode w swojej analizie kosztowej umieszcza True Market Mean Bitcoinu, przybliżony wskaźnik, gdzie ogólna grupa aktywnych inwestorów znajduje się przeciętnie, wokół 75 800 dolarów. Bitcoin ostatnimi miesiącami handlował poniżej tej linii i teraz ją odzyskał.

Strefa od 75 000 do 76 000 dolarów daje rynkowi przestrzeń do kontynuowania ceny altsezonu, ponieważ kapitał wciąż wypływa z krzywej ryzyka do altcoinów, podczas gdy aktywo pod nim nadal wydaje się stabilne.

Finansowanie danych działa w obu kierunkach

Najnowsze dane finansowania altcoinów od Glassnode pokazują, że 85% altcoinów ma stawki finansowania powyżej historycznych średnich, co jest najmocniejszym takim wynikiem od ostatniego rekordowego okresu Bitcoinu.

Firma zauważyła, że taka kondycja może trwać nawet tygodnie podczas prawdziwego altsezonu, co czyni ją mniej natychmiastowym ostrzeżeniem, a bardziej testem wytrzymałości, który rynek musi jeszcze przetrwać.

Rozkład Santiment z 21 sierpnia tokenu Ethena ENA oferuje najwyraźniejszy model oceny poszczególnych altcoinów w przyszłości. ENA wzrosła o około 69%, gdy wolumen handlowy wzrósł ponad osiem razy w porównaniu z bazowym, liczba codziennych aktywnych adresów osiągnęła 1 946, a otwarte pozycje podwoiły się w ciągu trzech dni, wszystko to przy względnie ograniczonym finansowaniu.

Sygnał ostrzegawczy od Santiment pojawia się kiedy cena wciąż rośnie, a aktywność sieciowa zaczyna słabnąć pod nią – to schemat, w którym dźwignia podwyższa token bez realnego udziału za nim.

Rally altcoinów prowadziły spółki ze średniej i małej kapitalizacji, ponieważ mniejsze kapitalizacje rynkowe zmieniają się najszybciej, gdy przychodzi nowy kapitał. Ten sam charakter działa w drugą stronę, jeśli odzyskana struktura Bitcoinu zawiedzie, ponieważ te same spółki mają największą przestrzeń do spadków.

Czy rally altcoinów rozszerzy się, czy lewarek się zwinię

W przypadku „byka” Bitcoin konsoliduje się powyżej odzyskanej strefy kosztowej, nie oddając przełomu, a Glassnode wciąż widzi silny popyt spotowy i ETF.

Pod tym scenariuszem sygnał Breadth od Darkfosta ciągle się rozszerza, z 56% altcoinów Binance powyżej średniej 200-dniowej idąc ku 60% a następnie 70%, gdy rally rozszerza się na spółki średniej i małej kapitalizacji.

Układ Santiment staje się filtrem do oceny, które z tych tokenów zasługują na uwagę. Nagradza tokeny, które wyglądają jak ENA, z rosnącym wolumenem i liczbą aktywnych adresów razem z ceną, w porównaniu z tymi, gdzie finansowanie i otwarte pozycje robią całą robotę.

Co należy obserwować, gdy rynek testuje tę konfigurację

W przypadku „niedźwiedzia” Bitcoin powraca poniżej odzyskanej struktury, gdy popyt spotowy ochładza się. To niebezpieczna konfiguracja, biorąc pod uwagę, że altcoiny już wzrosły o 24% w trzech dniach, a dane od Darkfosta już zaznaczają rynek jako przewartościowany w krótkim terminie.

Elevated pozycje futures od Glassnode i rosnąca rentowność inwestorów wskazują na to samo ryzyko, ponieważ rentowne pozycje mają tendencję do sprzedaży.

Bitcoin potrzebuje tylko przestać działać jako stabilny szynowy, który umożliwił traderom wyjście dalej poza krzywą ryzyka. Te same altcoiny z wysokim finansowaniem, które prowadziły do odzyskania breadth, mają więcej miejsca do zwinięcia niż sam Bitcoin, gdy ta wsparcie ustąpi.

Czy rally altcoinów utrzyma się teraz zależy od tego, czy Bitcoin utrzyma grunt, który właśnie odzyskał.

Artykuł Rally altcoinów wart 215 miliardów dolarów oparty jest na utrzymaniu przez Bitcoin odzyskanej struktury rynkowej pojawił się pierwszy raz na CryptoSlate.