Akcje Autodesk ADSK spadły o około 4% w piątek po tym, jak firma oprogramowania przedstawiła prognozy wyników za trzeci kwartał i cały rok, które nie spełniły oczekiwań Wall Street, pomimo przekroczenia szacunków za drugi kwartał fiskalny.
Analitycy pozostali w większości pozytywnie nastawieni do podstawowego dynamizmu biznesowego firmy i utrzymali rekomendacje „Kupuj” z celami cenowymi od 285 do 325 dolarów.
Autodesk przekracza szacunki przychodów i zysków za Q2
Autodesk poinformował o zysku za drugi kwartał fiskalny w wysokości 3,30 USD na akcję, w porównaniu z oczekiwaniami Wall Street na poziomie 3,12 USD.
Przychody wzrosły o 16% r/r do 2,05 miliarda USD, przekraczając konsensusowy szacunek na poziomie 2,01 miliarda USD.
Rachunki wzrosły o 10% w porównaniu z rokiem wcześniej do 1,85 miliarda USD, podczas gdy obecne pozostałe zobowiązania dotyczące wydajności wzrosły o 12% do 5,2 miliarda USD.
Dyrektor generalny Andrew Anagnost podkreślił pozycję firmy w dziedzinie sztucznej inteligencji, mówiąc: „Przyszłość AI dla świata budowlanego należeć będzie do zaufanej platformy, która łączy najbardziej bogaty kontekst z odpowiednimi modelami, aby zapewnić klientom najlepsze rezultaty.”
Analityk BTIG Nick Altmann powtórzył rekomendację „Kupuj” z celem cenowym 300 dolarów, wskazując na silniejszy niż oczekiwano wzrost przychodów, odporną prolongatę oraz poprawiającą się aktywność ekspansyjną.
Altmann powiedział, że przychody Autodesk wzrosły o 14% w stałych walutach, przekraczając szacunek BTIG na poziomie 12%.
Wzrost przychodów dostosowany do zmian kursów walut i nowego modelu transakcji firmy wyniósł 12%, również powyżej oczekiwań.
Prognozy wpływają na akcje Autodesk
Pomimo przekroczenia prognoz kwartalnych, perspektywy Autodesk wpłynęły na spadek wartości akcji.
Na trzeci kwartał firma oczekuje zysku od 3,04 do 3,09 USD na akcję oraz przychodów od 2,125 do 2,140 miliarda USD.
Analitycy oczekiwali zysku na poziomie 3,14 USD na akcję, choć ich szacunek przychodów na poziomie 2,08 miliarda USD był poniżej prognoz Autodesk.
Na cały rok Autodesk prognozuje zysk od 12,52 do 12,60 USD na akcję oraz przychody od 8,295 do 8,345 miliarda USD. Wall Street oczekuje zysku na poziomie 12,58 USD na akcję i przychodów na poziomie 8,21 miliarda USD.
Autodesk także podwyższył prognozę organicznego wzrostu przychodów na rok fiskalny 2027 o około punkt procentowy po dostosowaniu do zmian kursów walut.
Stifel utrzymał rekomendację „Kupuj” i cel cenowy 285 dolarów, twierdząc, że Autodesk przekroczył oczekiwania zarówno w górnej, jak i dolnej granicy za drugi kwartał.
DA Davidson również powtórzył rekomendację „Kupuj” i cel cenowy 325 dolarów, wskazując na poprawę perspektyw organicznego wzrostu.
Marginesy pozostają kluczową troską inwestorów
Zyskowność pozostaje obszarem uwagi, ponieważ Autodesk integruje MaintainX.
Firma raportowała margines operacyjny na poziomie 41%, wyższy od szacunku BTIG na poziom 39% i o około 200 punktów bazowych wyższy niż rok wcześniej. Margines operacyjny GAAP osiągnął 29%, w porównaniu z szacunkiem BTIG na poziom 26%.
Jednak Altmann wskazał na perspektywę marginesów jako główną troskę.
Autodesk utrzymał ramy marginesu operacyjnego na poziomie około 39% na rok fiskalny 2027, jednocześnie obniżając szacunek marginesu GAAP o około punkt procentowy, ponieważ MaintainX dodaje koszty.
Oczekuje się, że MaintainX przyczyni się do przychodów na poziomie około 60 milionów USD w roku fiskalnym 2027 i do rachunków na poziomie około 70 milionów USD.
Stifel zauważył, że średnia wartość prognozowanej wolnej gotówki Autodesk spadła o 1%, ponieważ firma absorbuję wydatki związane z MaintainX.
Firma również stwierdziła, że Autodesk nadal widzi popyt na swoje produkty ACC i Fusion, podczas gdy ogólne warunki makroekonomiczne i popyt pozostają bez zmian.
Artykuł Dlaczego akcje Autodesk spadają o 4% mimo przekroczenia prognoz za Q2 pojawił się pierwszy raz na Invezz