Spadek ceny akcji SK Hynix (SKHY) dziś rano przypisuje się głównie nastrojom strachu przed wynikami Nvidia, które zostaną opublikowane 26 sierpnia, oraz planowi zwrotu kapitału Samsunga, który rozczarował inwestorów.
Ale jest jeszcze jedna sprawa, która ciąży na branży pamięci: według doniesień Apple bada chińskie DRAM od ChangXin Memory Technologies (CXMT), ponieważ szuka dodatkowych dostaw i potencjalnie niższych kosztów.
akcje SK Hynix spadły o około 20% w porównaniu z najwyższym poziomem w tym roku.
Co wiemy o powiązaniach Apple z CXMT
Zainteresowanie Apple CXMT jest istotne, ponieważ producent iPhone'ów jest jednym z największych na świecie kupców pamięci, co daje mu znaczący wpływ na dostawców takich jak SK Hynix, Samsung Electronics i Micron.
Według raportów Apple testuje DRAM od CXMT pod kątem potencjalnego wykorzystania w urządzeniach, jednocześnie starając się uzyskać korzystniejsze ceny w czasie globalnego niedostatku pamięci.
Ustawodawcy w USA oddzielnie zgłosili obawy dotyczące potencjalnego wykorzystania przez Apple chińskiej pamięci, podkreślając geopolityczne komplikacje związane z tym planem. Jednak bezpośrednie zagrożenie dla akcji SKHY może być mniej poważne, niż sugerują nagłówki.
Według doniesień CXMT odrzucił prośbę Apple o tańszy DRAM i zamiast tego podał ceny porównywalne lub nawet wyższe od tych oferowanych przez Samsung i SK Hynix.
To oznacza, że wysiłki Apple w zakresie pozyskiwania pamięci z Chin nie przyniosły jeszcze oczekiwanego zaoszczędzenia. W rzeczywistości rozwój ten może ostatecznie wzmocnić siłę cenową ugruntowanych dostawców, jeśli CXMT nie będzie w stanie ich przebić.
Czy wieści o współpracy Apple-CXMT są powodem do sprzedaży akcji SK Hynix?
Inwestorzy w akcje SK Hynix nadal muszą uważnie śledzić poszukiwania alternatywnego DRAM przez Apple.
Dlaczego? Bo nawet jeśli CXMT nie zdoła zapewnić Apple znaczącej zniżki cenowej, sama dywersyfikacja dostaw ma wartość w napiętym rynku pamięci.
Apple nie musi koniecznie mieć CXMT jako najtańszego dostawcę; zdobycie kolejnego źródła DRAM może pomóc gigantowi zmniejszyć zależność od takich firm jak SK Hynix w czasie, gdy dostępność pamięci wciąż jest ograniczona przez silny popyt związany z sztuczną inteligencją.
To stwarza potencjalny ból głowy dla SKHY.
Jeśli Apple Inc ostatecznie zatwierdzi czipy CXMT do znaczących objętości produkcji, część popytu na DRAM skierowanego obecnie do ugruntowanych dostawców przeniesie się do Chin. Ponadto może to dać producentowi iPhone'ów większą siłę negocjacyjną w przyszłych dyskusjach cenowych.
Innymi słowy, CXMT nie musi obniżać cen SK Hynix Inc już dziś, by stać się „dłuższo-termową” konkurencją.
Dla inwestorów SKHY nie chodzi więc tyle o natychmiastowy spadek zysków, ile o stopniowe osłabienie koncentracji klientów, siły cenowej i udziału w szerokim rynku DRAM.
Jak Wall Street rekomenduje grać na akcjach SKHY
Z drugiej strony jednak inwestorzy powinni zauważyć, że Wall Street pozostaje jak nigdy wcześniej optymistycznie nastawiony do akcji SKHY, zwłaszcza że notują one na dość atrakcyjnym poziomie 6,5-krotności przyszłych zysków.
Konsensus rating na SK Hynix pozostaje na poziomie Mocno Kupuj – przy średnim celu cenowym około 245 USD wskazującym potencjalny wzrost o około 70% od obecnego poziomu.
Artykuł Czy Apple naprawdę jest powodem spadku ceny akcji SK Hynix? pojawił się pierwszy raz na Invezz