Zcash szybko traci swoją historyczną reputację niszowego narzędzia do zapewnienia anonimowości cyfrowej, przekształcając się zamiast tego w wysokiego stawki instytucjonalny instrument ochrony przed globalnym nadzorem finansowym.
Według danych CryptoSlate, kryptowaluta skupiająca się na prywatności wzrosła o około 40% w ciągu jednej sesji handlowej w środę, chwilowo przekraczając poziom 600 USD i osiągając lokalne maksimum na poziomie 603 USD, by następnie ustabilizować się w okolicach 570 USD.
Eksplozywny ruch w ramach dnia przedłuża zdumiewający okres wydajności cyfrowego aktywu, który w ciągu ostatniego miesiąca wzrósł już o ponad 100%.
Arjun Chirumamilla, inwestor w HashGraph Ventures, zauważył, że obecny impuls wynika z długoterminowych fundamentów dotyczących cyfrowego aktywu, a nie z krótkoterminowych manipulacji.
Stwierdził tak:
“Możesz koordynować pompowanie... ale nigdy nie trwa to długo. Nie możesz koordynować prawdziwych podmuchów. Kiedy się one zbiegną, stają się większe niż którakolwiek osoba i utrzymują się przez lata. To właśnie dzieje się z Zcash: dziesięć lat cichej konsolidacji oraz zbiegu prywatności i odporności kwantowej.”
Wall Street przyjmuje idee cypherpunków
Zcash od dawna zajmował specyficzną pozycję w świecie kryptowalut. Został stworzony jako sieć monetarna podobna do Bitcoinu, z funkcjami prywatności, które mogą chronić szczegóły transakcji, w tym nadawcę, odbiorcę i kwotę.
Taki projekt sprawił, że stał się popularny wśród zwolenników prywatności, ale jednocześnie utrzymywał go pod ścisłą kontrolą regulacyjną i oddalał od instytucjonalnych przepływów, które pomogły wznieść Bitcoin i Ethereum.
Ta rozbieżność teraz się zmniejsza.
Publiczny rejestr Bitcoinu pomógł instytucjom poczuć się pewniej w zakresie rozliczeń blockchain, przechowywania i przejrzystości dostawy.
W międzyczasie pokazał także ograniczenia otwartych sieci finansowych, ponieważ salda portfeli, historie transakcji i kontrahenci mogą być śledzone z rosnącą precyzją, zwłaszcza gdy firmy analizujące blockchain, rządy i narzędzia sztucznej inteligencji ułatwiają monitorowanie publicznych rejestrów.
Zwolennicy Zcash twierdzą, że ta przejrzystość tworzy osobny rynek dla prywatnych pieniędzy cyfrowych. W takim ujęciu Bitcoin pozostaje dominującym aktywem magazynującym wartość, podczas gdy Zcash staje się sposobem wyrażenia popytu na poufność w płatnościach, saldach i relacjach finansowych.
Biorąc powyższe pod uwagę, ten argument zaczął przenikać na rynki publiczne, a bezpośrednim bodźcem dla ogromnej zielonej świecy w środę była informacja od Multicoin Capital. Wiodąca firma inwestycyjna w kryptowaluty ogłosiła, że zgromadziła potężną pozycję w tokenie prywatności.
Tushar Jain, partner zarządzający i współzałożyciel Multicoin, argumentował, że Zcash może skorzystać z rynku, który jest głodny środków odpornych na cenzurę, wskazując na agresywne polityki podatkowe i propozycje dotyczące konfiskaty majątku w Kalifornii.
Napisał:
“Ponieważ tendencja polityczna do konfiskaty prywatnego bogactwa wciąż rośnie, ludzie i instytucje będą coraz częściej szukać prywatnych aktywów, aby się zabezpieczyć.”
Jain dodał, że Zcash stanowi najbardziej czysty instrument rynkowy do uchwycenia tego narastającego popytu, twierdząc:
“Kiedyś myślałem, że prywatność ma znaczenie tylko dla płatności, a nie dla SoV. Płatności będą w stabilach, więc myślałem, że prywatne staby są rozwiązaniem. Nadal uważam, że prywatność ma znaczenie dla płatności, ale teraz myślę, że prywatność ma też znaczenie dla SoV ze względu na podatki od bogactwa. Żaden mądry inwestor nie używa fiatowych stabilcoinów jako SoV, więc potrzeba prywatnego i deficytowego SoV. ZEC ma realne szanse na zostanie głównym prywatnym SoV.”
Ten sentyment jest również powtarzany przez Cypherpunk Technologies, firmę wspieraną przez współzałożyciela Gemini, Tylera Winklevossa, która agresywnie postawiła na narrację o prywatności.
W ciągu ostatniego roku firma metodycznie zgromadziła prawie 295 tysięcy tokenów ZEC, co stanowi 1,78% obrotowej oferty aktywu, z deklarowanym celem ostatecznego zagarnięcia 5% sieci.
Will McEvoy, główny dyrektor inwestycyjny w Cypherpunk, wyraził jasną dysonans między dwoma najlepszymi cyfrowymi aktywami świata: jeśli Bitcoin reprezentuje innowację w cyfrowym złocie, Zcash jest jego odpowiednikiem dla prywatnych pieniędzy cyfrowych.
McEvoy ostrzegł, że integracja sztucznej inteligencji w codziennym handlu będzie mocno przyspieszać korporacyjny i państwowy nadzór, czyniąc transparentne rejstry obciążeniem dla codziennych transakcji.
W świecie, gdzie nawyki wydatkowe bezproblemowo ujawniają osobiste rutyny, słabości i związki, McEvoy twierdzi, że zaszyfrowana domyślnie warstwa monetarna będzie jedynym bastionem przeciwko cyfrowemu przymusowi.
Wzrost ZEC napędzany przez dźwignię
Poza filozoficznymi zmianami, paraboliczną trajektorię Zcash napędzają same mechanizmy rynkowe. Zbieg nowego popytu i sztucznie ograniczonej podaży stworzył proch do strzelania dla sprzedawców krótkich.
Dane z CoinGlass pokazały, że otwarty interes Zcash wzrósł powyżej 1 miliarda USD, a wolumen handlu derivatami przekroczył 7 miliardów USD w ciągu 24 godzin.
Otwarty interes Zcash (Źródło: CoinGlass)
W tym samym czasie skok w cenie monety prywatności spowodował likwidację kontraktów futures na kwotę około 62 milionów USD, przy czym sprzedawcy krótki stanowili większość wymuszonych wyjść.
To zamieniło opowieść o rynkowym ożywieniu w mechaniczny ścisk, gdy nowi kupujący weszli na rynek po ogłoszeniu Multicoin i odnowionej spekulacji na ETF.
Więc, gdy ZEC wzrósł, sprzedawcy krótki zostali zmuszeni do odkupowania pozycji, dodając kolejne presje wzrostowe. Handlowcy impulsowi następnie podążyli za ruchem, wprowadzając Zcash do grona najintensywniej handlowanych kryptowalut sesji.
Przy tym ustawienie było szczególnie silne, ponieważ Zcash ma niższą kapitalizację rynkową i mniejszy dostępny obrót niż Bitcoin czy Ethereum.
Co więcej, znaczna część jego podaży znajduje się w adresach chronionych, podczas gdy rosnąca część aktywności sieci korzysta z puli prywatności Zcash.
Tak więc rynkowi byki twierdzą, że to redukuje ilość ZEC dostępnej na giełdach, czyniąc token bardziej wrażliwym na nowy popyt.
Co dalej z ceną Zcash?
Patrząc w przyszłość, analitycy rynkowi kreślą agresywne długoterminowe cele cenowe, zakładając, że Zcash zajmie coraz większą część szerokiego sektora walut cyfrowych. Podstawowa teza napędzająca te projekcje to powszechne przekonanie o naturze cyfrowej anonimowości.
Barry Silbert, prezes Grayscale, podkreślił tę zmieniającą się paradigme, wskazując na historyczne punkty niedociągnięć rynku.
Zauważył, że w 2015 roku pierwsi użytkownicy fundamentalnie źle zrozumieli flagową kryptowalutę, zakładając, że Bitcoin oferuje całkowicie prywatny sposób na magazynowanie i transfer globalnej wartości. Teraz, gdy absolutna przejrzystość publicznych blockchainów jest powszechnie uznawana, Silbert twierdzi, że Zcash może skorzystać bezpośrednio, gdy inwestorzy szukają poufności, której pierwotnie oczekiwali od cyfrowych aktywów.
Co istotne, projekcje wewnętrzne Grayscale sugerują ogromny potencjał wzrostu, jeśli ta rotacja kapitału przyspieszy. Zarządca aktywów podkreślił, że obecna wycena ZEC stanowi znikomą część 0,3% całego sektora kryptowalut skupionych na walutach.
Udział Zcash w kapitalizacji rynkowej kryptowalut (Źródło: Grayscale)
Gdyby sieć prywatności zajęła nawet skromne 5% tego segmentu rynkowego, oznaczałoby to 18-krotny wzrost całkowitej wartości tokena. Jednak firma podkreśla, że Zcash, jako aktyw o niższej kapitalizacji, ma z natury wyższą wrażliwość i ryzyko niż liderzy rynku.
W międzyczasie inni prominentni zawodowcy z branży kreślą jeszcze ambitniejsze trajektorie. Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX, publicznie przedstawił strukturalny cel, w którym Zcash ostatecznie obejmie 10% całkowitej kapitalizacji rynkowej Bitcoinu.
Jeśli te instytucjonalne prognozy okażą się dokładne, niedawny wzrost cen nie jest anomalią, lecz początkowym atakiem historycznego repricingu cyfrowej prywatności finansowej.
Post Zcash właśnie wzrósł o 40% – a rally monety prywatności nie jest już tylko transakcją typową dla kryptowalut pojawił się pierwszy raz na CryptoSlate.