Pada 10 November, pasar pra-IPO di Hyperliquid menilai Anthropic sebesar $1,65 triliun, $150 miliar lebih tinggi daripada Bitcoin dengan kapitalisasi pasar $1,50 triliun. Jendela pencatatan dalam data DropsTab adalah 19-20 November, dengan ticker ANT. Kedua angka tersebut merupakan snapshot satu hari, dan Polymarket telah menjalankan pasar untuk persilangan tersebut.
Harga pra-IPO Anthropic $1,65 triliun sedikit di atas Bitcoin $1,50 triliun dan jauh melampaui seluruh altcoin gabungan $1,01 triliun.
Grafik tersebut memperluas perbandingan ke seluruh pasar kripto. Semua altcoin secara gabungan bernilai $1,01 triliun, dengan Ethereum menyumbang $259 miliar dari jumlah tersebut, berdasarkan data 10 November. Harga implisit Anthropic saja sudah melampaui keseluruhan pasar altcoin sebesar $640 miliar.
S-1 yang diamandemen, diajukan pada 2 November, memberikan dampak dua arah. Pendapatan kuartal III mencapai sekitar $17 miliar, naik 1.127% year on year, lapor CNBC, meskipun pertumbuhan kuartalan melambat menjadi 47% dari 144% pada kuartal II. Pendapatan sembilan bulan mencapai $33,2 miliar dengan kerugian bersih mendekati $104 miliar, sebagian besar disebabkan oleh fluktuasi nilai wajar pada convertible notes, dengan komitmen sebesar $895,4 miliar, hampir seluruhnya untuk komputasi.
Mengapa valuasi tersirat Anthropic berbeda di tiap pasar Hyperliquid
Venue dan jam perdagangan yang berbeda menghasilkan angka yang berbeda pula. Pada 11 November, DropsTab News melaporkan bahwa kontrak berjangka perpetual ANT di Trade.xyz, sebuah venue Hyperliquid, berada di sekitar $102,4, 31,5% di atas batas atas kisaran IPO asumsi $70-78. Angka $102,4 tersebut menyiratkan sekitar $1,85 triliun, dibandingkan sekitar $1,36 triliun pada batas atas kisaran. Penarikan langsung pada 11 November menunjukkan $103,3.
Venue Hyperliquid juga memang sengaja berbeda. Pada pukul 06:39 UTC tanggal 11 November, xyz:ANT mencatat $103,3 sementara io:ANTH mencatat $1.793,1. Spesifikasi kontrak berbeda dan tidak ada arbitrase yang menyamakannya dengan saham riil. Pasar Ventuals yang asli ditutup pada 15 Juni 2026 di sekitar $1.341,80 berdasarkan TWAP. Kutipan hari ini berasal dari pasar HIP-3 yang terpisah, dan pemegang tidak mendapatkan saham di Anthropic.
Harga penawaran berada di bawah harga derivatif. Yahoo Finance melaporkan pada 10 November bahwa Anthropic menargetkan sekitar $1,3-1,45 triliun, naik dari Seri H senilai $965 miliar pada Mei 2026. Sekitar $26 miliar pembelian swasta berasal dari Nvidia, Microsoft, Google, TSMC, Broadcom, AMD, dan Micron dalam bentuk saham tanpa hak suara yang dibebaskan dari lockup. S-1 publik diajukan ke SEC pada 26 Oktober untuk Nasdaq, menurut Cryptobriefing.
Peluang Polymarket soal Anthropic menyalip Bitcoin
Kontrak Polymarket memberikan hasil ya jika valuasi Anthropic melampaui kapitalisasi pasar Bitcoin setidaknya sekali sebelum 31 Desember 2026, sehingga satu sentuhan saja sudah cukup. Probabilitas yang tersirat dari pasar tercatat 71,5% pada 10 November. Laporan terpisah Cryptobriefing memperkirakan peluang antara 74% dan 79% pada saat penulisan, dengan volume sekitar $209.000. Penarikan baru pada 11 November tidak menemukan pasar yang cocok, sehingga level saat ini perlu diperiksa secara langsung.
Kaki Bitcoin juga bergerak. Cryptobriefing memperkirakan kapitalisasi pasar Bitcoin antara $1,55 triliun dan $1,61 triliun pada saat penulisan, dibandingkan $1,50 triliun pada 10 November. Setiap penundaan IPO akan mempersempit jendela resolusi, catat laporan tersebut.
Perhatikan jendela 19-20 November yang dicantumkan dalam data DropsTab. Tidak ada bursa atau pengajuan perusahaan yang mengonfirmasi tanggal tersebut. Begitu ANT mulai diperdagangkan, kapitalisasi pasarnya terhadap Bitcoin akan menjadi perbandingan resmi pada level ticker.