Undang-undang CLARITY akhirnya menuju pembahasan di Komite Perbankan Senat yang telah lama ditunggu-tunggu minggu depan, tetapi jalurnya menjadi rumit karena pertarungan mengenai apakah Kongres harus memberlakukan batasan etika baru terhadap pejabat federal dan pemimpin terpilih yang terlibat dalam industri kripto.
Pada 7 Mei, jurnalis kripto Eleanor Terrett melaporkan bahwa draf teks rancangan undang-undang struktur pasar kripto telah beredar di kalangan pelaku industri menjelang kemungkinan pemungutan suara di komite.
Menurutnya, bahasa tersebut masih dalam revisi, dengan prioritas Demokrat diperkirakan akan membentuk perubahan tambahan sebelum panel bertindak.
Tindakan ini menandai tanda paling jelas dalam beberapa bulan bahwa para negosiator Senat berusaha untuk menghidupkan kembali Undang-undang CLARITY, yang akan menentukan kapan aset digital berada di bawah pengawasan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) atau Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi (CFTC).
[
Bacaan Terkait
Pembahasan Undang-undang CLARITY bisa terjadi minggu depan setelah terobosan kesepakatan stablecoin
Bahasa baru Tillis-Alsobrooks baru saja dirilis, dan itu bisa menentukan apakah rancangan undang-undang tersebut akhirnya lolos dari komite atau kembali terhambat.
4 Mei 2026 · Oluwapelumi Adejumo
](https://cryptoslate.com/clarity-act-markup-could-come-next-week-after-stablecoin-deal-breakthrough/)
Namun, kembalinya rancangan undang-undang tersebut ke agenda komite juga telah mengungkap garis ketegangan baru, dengan Demokrat mempertimbangkan apakah akan menahan dukungan kecuali jika bahasa etika yang kuat dimasukkan untuk mengekang kepentingan kripto keluarga Presiden Donald Trump sebelum rancangan undang-undang tersebut meninggalkan Komite Perbankan.
Sengketa ini mengancam akan mengalihkan perdebatan dari detail teknis struktur pasar menuju pertarungan politik yang lebih luas mengenai konflik kepentingan presiden, perlindungan investor, dan apakah Kongres harus meloloskan rancangan undang-undang kripto besar sementara usaha-usaha terkait Trump masih aktif di pasar.
Demokrat mendesak agar dimasukkan bahasa etika
Menurut Politico, para negosiator Demokrat sedang mempertimbangkan apakah akan menentang rancangan undang-undang tersebut kecuali versi Komite Perbankan mencakup ketentuan yang mengatur bagaimana pegawai federal dan pejabat terpilih berinteraksi dengan aset digital.
Senator Ruben Gallego dari Arizona, yang memimpin diskusi etika Demokrat, dilaporkan menyatakan bahwa isu tersebut seharusnya dibahas dalam teks yang disetujui komite daripada diserahkan ke amandemen lantai nanti.
Namun, Partai Republik berpendapat bahwa bahasa semacam itu berada di luar yurisdiksi Komite Perbankan dan seharusnya ditangani pada tahap selanjutnya dalam proses legislasi.
Pembagian prosedural tersebut kini menjadi inti dari prospek rancangan undang-undang tersebut. Partai Republik mengatakan mereka terbuka untuk menambahkan batasan etika sebelum disahkan secara final. Demokrat khawatir penundaan isu tersebut dapat memungkinkan rancangan undang-undang tersebut maju tanpa pagar yang jelas terhadap konflik kepentingan.
Senator Elizabeth Warren, salah satu kritikus Demokrat paling terkenal di industri kripto, telah menyampaikan isu tersebut secara langsung. Pada 7 Mei, ia mengatakan:
“Proyek kripto keluarga Trump diam-diam menguangkan sementara investor biasa terjebak menanggung kerugian. Setiap undang-undang kripto yang tidak menghentikan korupsi presiden ini dan melindungi investor tidak layak dicetak di atas kertas.”
Tuntutan tersebut menempatkan Demokrat yang sebelumnya terbuka terhadap legislasi kripto dalam posisi sulit. Mendukung rancangan undang-undang tersebut bisa membantu menyediakan kerangka regulasi yang telah lama diinginkan industri.
Namun, memajukannya tanpa bahasa etika yang mereka inginkan bisa membuat mereka dikritik karena telah membantu melegitimasi pasar yang menguntungkan keluarga Trump sambil meninggalkan konflik yang belum terselesaikan.
Mengapa anggota parlemen Demokrat fokus pada tuntutan etika mereka?
Pertarungan etika semakin kuat karena skala dan visibilitas aktivitas aset digital terkait Trump.
Dalam setahun terakhir, World Liberty Financial dan usaha kripto lainnya yang terkait dengan keluarga Trump telah menjadi titik panas berulang dalam debat tentang legislasi kripto.
A laporan yang dirilis tahun lalu oleh para Demokrat di Kongres menuduh bahwa sang presiden telah menggunakan jabatannya untuk memajukan kepentingan finansial pribadinya, dengan menyebut kepemilikan kripto senilai hingga $11,6 miliar dan pendapatan estimasi sebesar $800 juta dari penjualan aset digital hanya pada paruh pertama 2025.
Laporan tersebut juga mengangkat kekhawatiran keamanan nasional dan konflik kepentingan terhadap entitas asing serta aktor yang terkait dengan negara yang berinvestasi besar-besaran dalam usaha-usaha ini.
Lebih lanjut, Demokrat berpendapat bahwa pemerintah secara sistematis telah mengurangi pengawasan federal demi kepentingan donor industri.
Laporan tersebut menyoroti pembubaran Tim Penegakan Kripto Nasional (NCET) Departemen Kehakiman dan menuduh bahwa pemerintah campur tangan untuk menghentikan penyelidikan federal terhadap perusahaan-perusahaan besar, termasuk Coinbase, Gemini, Robinhood, Ripple, Crypto.com, Uniswap, Yuga Labs, dan Kraken.
Sementara Partai Republik menolak laporan tersebut sebagai motivasi politik, tuduhan-tuduhan tersebut menjadi dasar penolakan Demokrat untuk memajukan Undang-undang CLARITY keluar dari komite tanpa jaminan eksplisit terhadap konflik kepentingan eksekutif.
Upaya lobi bank terhadap imbalan stablecoin tetap berlanjut
Selain tuntutan bahasa etika, Undang-undang CLARITY juga terus mendapat oposisi keras dari sektor keuangan tradisional terhadap imbalan stablecoin.
Pertarungan perbankan sebelumnya merupakan salah satu hambatan kebijakan terbesar bagi pembahasan di Komite Perbankan Senat sebelum para legislator mencapai kesepakatan awal bulan ini.
Rancangan undang-undang tersebut sempat terhenti akibat perselisihan mengenai imbalan stablecoin, ketentuan keuangan terdesentralisasi, perlindungan pengembang perangkat lunak, serta keseimbangan wewenang antara SEC dan CFTC.
CEO Coinbase, Brian Armstrong, menarik dukungannya terhadap draf sebelumnya, dengan alasan bahwa bahasa tersebut bisa merugikan bagian industri kripto yang seharusnya diatur.
Namun, momentum rancangan undang-undang tersebut meningkat setelah Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks mencapai kesepakatan mengenai bahasa imbalan stablecoin. Usulan tersebut akan melarang perusahaan kripto menawarkan imbalan yang berfungsi seperti bunga deposito bank sambil mempertahankan ruang untuk insentif yang terkait aktivitas pelanggan, penggunaan platform, atau belanja.
Pembedaan tersebut membantu mengembalikan legislasi tersebut ke jangkauan pemungutan suara komite. Perusahaan kripto melihat kesepakatan tersebut sebagai cara untuk menghindari larangan menyeluruh terhadap imbalan pelanggan, sementara pendukung berpendapat bahwa hal tersebut mengatasi peringatan utama bank bahwa stablecoin bisa menjadi produk mirip deposito di luar sistem keuangan tradisional.
Namun, kesepakatan tersebut tidak mengakhiri pertarungan lobi. Justru menggeser sengketa ke detail apa yang dianggap sebagai imbalan terlarang dan apa yang masih dianggap sebagai imbalan pelanggan yang sah.
Akibatnya, koalisi kelompok perdagangan perbankan, dipimpin oleh American Bankers Association (ABA), berpendapat bahwa draf tersebut masih membuka kemungkinan bagi bursa dan perantara lainnya untuk menawarkan imbalan yang terkait saldo rekening, masa keanggotaan pelanggan, atau program keanggotaan.
Banks mengatakan insentif tersebut bisa mendorong pelanggan untuk menyimpan dana menganggur dalam stablecoin daripada deposito yang diasuransikan, sehingga melemahkan basis pendanaan yang digunakan lembaga pemberi pinjaman untuk mendukung hipotek, kredit usaha kecil, dan pinjaman komunitas.
Bagi lembaga keuangan tradisional, kekhawatiran tersebut adalah bahwa platform kripto bisa bersaing untuk mendapatkan saldo mirip deposito tanpa tunduk pada aturan perbankan yang sama.
Namun, Tillis menolak kritik tersebut, mengatakan kesepakatan tersebut mencerminkan negosiasi berbulan-bulan dan secara langsung mengatasi risiko bahwa imbalan stablecoin bisa menyerupai bunga bank.
Namun, oposisi bank tetap menambah tekanan lain bagi para negosiator, meskipun kini bukan lagi satu-satunya sumber risiko.
Apa langkah selanjutnya untuk Undang-undang CLARITY?
Terlepas dari semua oposisi terhadap rancangan undang-undang tersebut, para pendukung Undang-undang CLARITY berusaha menjaga agar rancangan undang-undang tetap sesuai jadwal dengan berargumen bahwa kasus politik untuk bertindak kini lebih kuat daripada kasus untuk penundaan.
Sebuah survei HarrisX survei terhadap 2.008 pemilih terdaftar yang dilakukan dari 1 hingga 4 Mei menemukan bahwa 52% mendukung Undang-undang CLARITY setelah menerima deskripsi netral, sementara 11% menentangnya.
Survei tersebut juga menemukan bahwa 70% pemilih mengatakan AS seharusnya sudah memiliki legislasi kripto yang jelas, dan 60% lebih memilih legislasi federal daripada penegakan kasus per kasus.
Temuan ini memberi para legislator pro-kripto dan pendukung industri sebuah daya tarik melawan tekanan dari bank dan tuntutan etika Demokrat.
Alex Thorn, kepala riset di Galaxy Digital, mengatakan survei tersebut menunjukkan dukungan lintas partai untuk tindakan Kongres. Ia mengatakan:
“Demokrat, Republikan, dan independen, orang-orang dari segala spektrum ingin Kongres mengesahkan CLARITY dan mereka ingin segera mengesahkannya.”
Senator Cynthia Lummis, seorang legislator pro-kripto, juga memperingatkan bahwa penundaan lebih lanjut bisa mendorong aktivitas kripto AS ke luar negeri.
Kepentingan tersebut bertabrakan dengan kalender legislatif yang sempit yang bisa terpengaruh oleh pemilu pertengahan masa yang akan datang. Pemerintah dan sekutu Partai Republik telah mendorong agar rancangan undang-undang tersebut sampai ke meja Presiden Donald Trump pada 4 Juli, menyelaraskan upaya struktur pasar dengan peringatan 250 tahun negara tersebut.
Senator Bernie Moreno telah menggambarkan tanggal target tersebut secara luas, dengan mengatakan:
“Pada 4 Juli kita akan merayakan ulang tahun ke-250 revolusi Amerika dan itu juga akan menjadi awal revolusi keuangan Amerika.”
Tetapi jalurnya tetap sulit bahkan jika Komite Perbankan Senat memajukan rancangan undang-undang tersebut. Rancangan tersebut masih harus melewati seluruh Senat, disatukan dengan versi DPR, dan mendapatkan persetujuan akhir sebelum mencapai presiden.
Sementara itu, para legislator harus mempertimbangkan bahwa hampir separuh pemilih (47%) mengatakan mereka akan mempertimbangkan memilih calon di luar partai pilihan mereka jika calon tersebut mendukung Undang-undang CLARITY, angka yang melonjak hingga 72% di kalangan pemilik kripto.
Dukungan Untuk Undang-undang CLARITY di Kalangan Pemilih AS (Sumber: HarrisX)
Mengingat hal ini, pembahasan mendatang akan menjadi ujian apakah negosiasi berbulan-bulan telah menghasilkan koalisi yang cukup kuat untuk bertahan melawan resistensi industri perbankan dan tuntutan Demokrat terhadap jaminan konflik kepentingan.
Bagi perusahaan kripto, pemungutan suara tersebut bisa menentukan apakah Kongres masih berada di jalur yang tepat untuk menyediakan kerangka struktur pasar federal yang telah diinginkan industri sejak runtuhnya FTX.
Bagi Demokrat, hal tersebut bisa menentukan apakah kerangka tersebut maju dengan pagar etika yang cukup kuat untuk bertahan di tahun pemilu.
Postingan Pembahasan Undang-undang CLARITY minggu depan bisa runtuh akibat pertarungan etika kripto keluarga Trump pertama kali muncul di CryptoSlate.