Harga Bitcoin turun di bawah $60.000 minggu ini dan menyentuh level terendah sejak Oktober 2024, karena para pedagang meninggalkan ekspektasi pemotongan suku bunga dan mulai bersiap untuk Federal Reserve menaikkan biaya pinjaman akhir tahun ini.
Menurut data CryptoSlate, aset digital terbesar turun lebih dari 4% dalam 24 jam terakhir hingga mencapai serendah $59.030 sebelum pulih kembali ke sekitar $61.650 pada saat penulisan. Pergeseran ini memperpanjang penurunan yang telah menghapus lebih dari 50% nilai aset tersebut sejak mencapai rekor tertinggi pada Oktober lalu.
Kegelisahan di Bitcoin dengan cepat merambat ke seluruh ekosistem aset digital yang lebih luas. Ethereum, mata uang kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, turun sekitar 3% hingga diperdagangkan mendekati $1.650.
Mata uang kripto alternatif mengalami depresiasi serupa. Aset digital utama termasuk Solana, BNB, Cardano, XRP, Dogecoin, dan Hyperliquid semuanya diperdagangkan di wilayah negatif ketika sentimen risk-off meresap ke setiap lapisan pasar kripto.
Peristiwa likuidasi yang berantai
Penurunan pasar yang cepat dan luas memicu penguncian tajam posisi berleverage di seluruh bursa derivatif kripto. Ketika aset menembus batas teknis penting, jual algoritma dan panggilan margin memperparah momentum penurunan.
Pelacak data pasar Coinglass melaporkan bahwa kontrak derivatif senilai sekitar $1 miliar secara paksa ditutup dalam waktu 24 jam. Penghapusan ini memengaruhi lebih dari 176.000 peserta pasar individu.
Likuidasi Pasar Kripto dalam 24 Jam Terakhir (Sumber: CoinGlass)
Penurunan ini berdampak tidak proporsional pada para pedagang yang berposisi untuk rebound. Likuidasi kontrak long, yang merupakan taruhan bahwa harga akan naik, mencapai sekitar $781 juta dari total, dibandingkan dengan $211 juta untuk likuidasi short.
Ketidakseimbangan berat ini mencerminkan pasar yang secara fundamental salah posisi, dengan spekulan terjebak bullish dalam penurunan struktural.
Kontrak khusus Bitcoin menanggung beban terberat dari penghapusan ini, menderita $417 juta dalam penutupan paksa. Likuidasi paling parah terjadi di bursa Binance, melibatkan kontrak swap Bitcoin senilai $12 juta.
Sementara itu, pedagang derivatif terkait ETH menyerap sekitar $230 juta dari total likuidasi yang terhapus.
Penjual spot dan penarikan ETF mendorong penurunan
Data perdagangan menunjukkan bahwa penurunan dimulai di pasar spot, di mana investor membeli dan menjual aset dasarnya, bukan di pasar berjangka.
Lebih dari $470 juta dalam pesanan jual Bitcoin dieksekusi di Binance dalam satu menit saat harga menembus di bawah $60.000, menurut data CryptoQuant. Pesanan jual di bursa tersebut melebihi $1,2 miliar dalam satu jam berikutnya.
Volume pesanan yang terkumpul di sekitar $60.000 menunjukkan bahwa banyak investor telah memilih level tersebut sebagai titik keluar. Begitu pesanan tersebut masuk ke pasar, permintaan yang tersedia terbukti tidak cukup untuk menyerap pasokan tanpa penurunan harga yang tajam.
Permintaan yang lebih luas juga tetap lemah. Glassnode mengatakan kerugian yang direalisasikan, penarikan dari dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin spot, dan meningkatnya permintaan opsi defensif terus membebani sentimen.
Meskipun beberapa investor telah membeli pada harga yang lebih rendah, akumulasi tersebut belum cukup kuat untuk mendukung pemulihan berkelanjutan.
Penarikan ETF telah menambah tekanan. Ke-13 dana Bitcoin spot AS mendekati minggu ketujuh berturut-turut dengan arus keluar bersih, dengan investor menarik lebih dari $6 miliar selama periode tersebut, menurut data SoSoValue di atas.
Macroeconomics AS mendorong penurunan Bitcoin
Katalis utama untuk aksi jual saat ini tampaknya berakar pada ekspektasi kebijakan moneter AS.
Sebaliknya, data inflasi yang tangguh dan dampak ekonomi dari konflik Iran telah mendorong penyesuaian ulang drastis terhadap kebijakan Federal Reserve.
Dengan dimulainya kembali pengiriman maritim melalui Selat Hormuz yang mengurangi sedikit kegelisahan geopolitik langsung, fokus sepenuhnya bergeser ke kekuatan ekonomi AS dan mandat bank sentral untuk menurunkan harga.
Indeks Dolar AS (DXY) melonjak sebagai respons, menembus kembali di atas ambang 100 dan mencapai puncak 13 bulan di 101,5. Dolar yang lebih kuat secara historis memberikan tekanan terbalik pada Bitcoin dan aset berisiko lainnya, karena mata uang fiat dengan imbal hasil lebih tinggi mengurangi daya tarik alternatif digital yang tidak menghasilkan imbal hasil.
Indeks Dolar AS
Analis CryptoQuant Axel Adler menyebutkan bahwa pasar tidak lagi berharap adanya pivot. Menurut Adler, para pedagang memperhitungkan kemungkinan lebih tinggi untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve pada Oktober, sebuah skenario yang akan memperpanjang latar belakang likuiditas yang ketat jika benar terjadi.
Secara historis, ini akan menjadi lingkungan yang tidak bersahabat bagi aset yang sangat spekulatif.
Reaksi pasar obligasi semakin memvalidasi pergeseran ekspektasi ini. Dengan imbal hasil Treasury yang bergerak naik, biaya peluang memegang aset tanpa imbal hasil seperti Bitcoin telah meningkat secara signifikan. Kondisi keuangan yang ketat menghilangkan kelebihan likuiditas yang biasanya memicu euforia spekulatif di sektor kripto.
Bagi kelas aset yang berkembang pesat dalam kondisi modal melimpah dan suku bunga nol, prospek kenaikan suku bunga pada kuartal keempat merupakan tantangan struktural yang besar.
Bitcoin masih menunggu capitulasi pasar
Terlepas dari penurunan tajam dan situasi pasar saat ini, beberapa analis kripto berpendapat bahwa titik terendah belum tentu sudah tercapai.
James Lavish, mitra pengelola di Bitcoin Opportunity Fund, menyampaikan keraguan tentang sifat aksi jual saat ini.
Lavish mencatat bahwa titik terendah pasar yang sesungguhnya biasanya disertai lonjakan volume besar yang menandakan kepanikan total dan capitulasi. Aksi harga saat ini, menurutnya, lebih mirip serangan pembeli daripada penghabisan akhir, menunjukkan sentimen negatif yang terus-menerus yang bisa akhirnya memaksa penurunan lebih dalam.
Namun, Lavish tetap berpendapat bahwa rasio risiko-imbal hasil jangka panjang tetap sangat menarik pada level yang rendah ini, asalkan arsitektur fundamental jaringan Bitcoin tetap utuh dan bank sentral akhirnya kembali melakukan devaluasi mata uang.
Untuk saat ini, bagaimanapun, investor aset digital menghadapi masa menunggu yang berat. Seiring Federal Reserve mempertimbangkan pengetatan lebih lanjut dan modal institusional tetap berada di pinggir, jalur Bitcoin kembali ke level tertingginya terlihat semakin sulit.
Postingan Penurunan Bitcoin di Bawah $60.000 Picu Kerugian $1 Miliar Saat Pasar Kini Memperhitungkan Kenaikan Suku Bunga Fed pada Oktober pertama kali muncul di CryptoSlate.