Robinhood semakin gencar memperluas infrastruktur kripto dengan meluncurkan jaringan blockchain sendiri, saham yang tokenisasi, dan produk pinjaman terdesentralisasi, meskipun salah satu peluang pendapatan tercepatnya mungkin berkembang di luar kripto.
Pada 1 Juli, perusahaan pialang meluncurkan mainnet publik untuk Robinhood Chain dalam sebuah acara di London, menandai langkah paling langsung hingga saat ini menuju infrastruktur keuangan onchain.
Jaringan layer-2 Ethereum, yang dibangun di atas Arbitrum, dirancang untuk mendukung aset dunia nyata yang tokenisasi, aplikasi keuangan terdesentralisasi, dan aktivitas perdagangan yang terkait dengan rangkaian produk global Robinhood yang terus berkembang.
Peluncuran ini memberi Robinhood lebih banyak kendali atas infrastruktur di balik ambisi saham tokenisasinya. Token Saham kini tersedia melalui Robinhood Wallet di lebih dari 120 negara, meskipun aksesnya bervariasi berdasarkan yurisdiksi.
Perusahaan mengatakan pengguna yang memenuhi syarat akan dapat memperdagangkan ekuitas tokenisasi sepanjang waktu dan menggunakannya dalam aplikasi keuangan terdesentralisasi, termasuk kolam pinjaman dan agunan untuk perdagangan.
Robinhood juga memperkenalkan Robinhood Earn, produk pinjaman terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna AS yang memenuhi syarat untuk meminjamkan USDG, stablecoin yang didukung dolar, melalui dompet mandiri.
Produk ini menawarkan imbal hasil tahunan sekitar 7% dan menggunakan infrastruktur pinjaman yang didukung oleh Morpho, dengan asuransi yang diperoleh melalui Lloyd’s of London dan RELM untuk kerugian yang tercakup akibat eksploitasi siber atau kontrak pintar.
Peluncuran kripto tersebut hadir bersamaan dengan rencana ekspansi yang lebih luas. Perusahaan mengungkapkan rencana untuk meluncurkan perdagangan kripto di Inggris, membuat layanannya tersedia di Kanada setelah akuisisi WonderFi, serta telah menerima lisensi layanan pasar modal di Singapura.
Pengumuman ini menunjukkan bagaimana Robinhood berusaha mengubah broker ritel menjadi venue perdagangan global yang mencakup saham, kripto, aset tokenisasi, derivatif, keuangan terdesentralisasi, dan alat kecerdasan buatan.
Namun, kejutan pendapatan besar berikutnya bagi perusahaan mungkin datang dari kontrak acara, produk pasar prediksi yang memungkinkan pengguna memperdagangkan hasil dalam politik, olahraga, ekonomi, dan acara lainnya.
Peluncuran kripto hadir saat kontrak acara semakin pesat
Dorongan blockchain Robinhood memberikan perusahaan fondasi yang lebih jelas untuk strategi aset tokenisasinya pada saat pasar prediksi mulai menantang perdagangan kripto sebagai sumber pendapatan transaksi.
Analis Artemis Crossroads menyebutkan bahwa pendapatan pasar prediksi Robinhood bisa melampaui pendapatan kriptonya bahkan sejak kuartal kedua.
Volume Pasar Prediksi Robinhood (Sumber: Artemis)
Laporan tersebut menyebutkan sekitar 12,3 miliar kontrak acara yang diperdagangkan hingga 25 Juni. Dengan tarif tipikal 1 sen per kontrak, itu berarti setidaknya $123 juta pendapatan kuartalan sebelum hari-hari terakhir Juni dimasukkan.
Angka tersebut akan menempatkan pasar prediksi dalam jangkauan pendapatan transaksi kripto kuartal pertama Robinhood, ketika perusahaan melaporkan $134 juta.
Sementara volume kripto menunjukkan sedikit peningkatan pada bulan Juni, volume tersebut tetap tertekan dibandingkan periode sebelumnya, dengan aktivitas institusional membawa tarif tipikal lebih rendah daripada perdagangan ritel.
Komparasi ini belum final sampai Robinhood melaporkan pendapatan kuartal kedua. Namun perkiraan tersebut menunjukkan pergeseran cara investor mungkin harus memandang perusahaan.
Memang, Robinhood selama ini dipandang sebagian sebagai proxy kripto ritel karena ledakan perdagangan dalam Bitcoin, Dogecoin, dan aset digital lainnya telah masuk ke dalam hasilnya. Kontribusi yang lebih besar dari kontrak acara akan membuat hubungan tersebut menjadi tidak begitu langsung.
Pasar prediksi juga tumbuh meski menghadapi tantangan hukum dan regulasi. Robinhood telah menawarkan kontrak acara melalui kemitraannya dengan Kalshi, salah satu platform AS terkemuka dalam kategori tersebut.
CEO Vlad Tenev menyebut perusahaan ini hampir berada di awal siklus pasar prediksi, dan para eksekutif Robinhood menunjuk angka pendapatan tahunan sebesar $500 juta.
Pasar olahraga, termasuk aktivitas terkait Piala Dunia, telah membantu lonjakan baru-baru ini. Hal ini menciptakan ujian ketahanan yang jelas. Volume yang terkait dengan acara global besar bisa menurun setelah turnamen berakhir.
Namun, Artemis berpendapat bahwa pertumbuhan Kalshi di luar olahraga dan distribusi Robinhood memberikan jalur bisnis yang melampaui satu siklus acara.
Robinhood bergerak dari distribusi menuju infrastruktur
Perkembangan yang lebih penting bagi Robinhood mungkin adalah upayanya untuk memiliki lebih banyak kontrol atas sistem di balik produk-produknya.
Pergeseran tersebut terlihat dalam kripto melalui Robinhood Chain. Jaringan ini dibangun untuk menyediakan platform bagi pengembang aset tokenisasi dan alat keuangan terdesentralisasi, dengan integrasi dari perusahaan-perusahaan seperti Alchemy, BitGo, dan Chainlink.
Uniswap juga sedang menerapkan pembuat pasar otomatis khusus di rantai tersebut, sementara Pleiades menerapkan pembuat pasar otomatis miliknya untuk menjadi venue perdagangan.
Logika infrastruktur yang sama mulai muncul dalam pasar prediksi melalui Rothera, platform yang terhubung dengan Robinhood dan Susquehanna. Rothera masih kecil dibandingkan Kalshi dan Polymarket, dan monetisasi jangka panjangnya belum ditentukan.
Namun, platform tersebut telah menghasilkan lebih dari $900 juta dalam volume selama periode satu minggu terakhir, memberi Robinhood jalur potensial untuk beroperasi secara lebih langsung di pasar daripada sepenuhnya bergantung pada venue pihak ketiga.
Volume Platform Robinhood Rothera (Sumber: Artemis)
Pembedaan tersebut bisa menjadi penting jika Robinhood mulai mengarahkan lebih banyak aktivitas kontrak acara berbasis aplikasinya melalui Rothera. Sebuah perusahaan pialang yang mengendalikan antarmuka konsumen dan lebih banyak infrastruktur pasar di bawahnya dapat mengambil lebih banyak keuntungan ekonomi, menetapkan harga lebih agresif, dan menggunakan likuiditas dari satu sisi bisnis untuk memperkuat sisi lainnya.
Strategi ini mirip dengan pendekatan yang lebih luas di balik Robinhood Chain. Dalam kedua kasus, Robinhood berusaha melampaui sekadar menawarkan akses ke pasar luar. Mereka sedang membangun atau berkoordinasi dengan infrastruktur yang bisa berada di bawah aktivitas perdagangan itu sendiri.
Hal tersebut tidak menghilangkan risiko. Saat ini, Rothera belum memiliki skala platform pasar prediksi terbesar. Volumenya belakangan mungkin sebagian terkait permintaan sementara dalam olahraga.
Ekonomi Robinhood juga bisa berbeda tergantung apakah perdagangan terus mengalir melalui Kalshi, pindah ke Rothera, atau menggunakan campuran kedua venue tersebut.
Lebih lanjut, jalur regulasi untuk pasar prediksi masih belum pasti, terutama jika kategori tersebut terus berkembang melampaui kontrak keuangan dan olahraga yang sempit.
Futures perpetual memperluas menu perdagangan
Ekspansi derivatif Robinhood di Eropa menunjukkan bahwa perusahaan juga sedang membangun bisnis perdagangan yang lebih konvensional seputar produk canggih.
Perusahaan pialang tersebut mengatakan bahwa komoditas, ETF, dan valuta asing futures perpetual sedang diluncurkan untuk pengguna Eropa yang memenuhi syarat, menambahkan aset seperti emas, perak, QQQ, EUR/USD, WTI, minyak mentah Brent, dan EWY. Produk ini memungkinkan leverage hingga 10x dan perdagangan sepanjang waktu.
Robinhood juga mengatakan Bitstamp by Robinhood meluncurkan futures perpetual multi-aset, memberikan akses kepada pelaku pasar institusional ke FX, indeks saham, komoditas, dan kripto dari satu pool modal.
Penawaran ini menggunakan akun yang diselesaikan dalam dolar AS dengan manajemen agunan terpadu, harga referensi dari Kaiko Benchmark Indices, dan teknologi pencocokan yang didukung oleh Nasdaq. Bitstamp by Robinhood beroperasi sebagai fasilitas perdagangan multilateral yang diotorisasi MiFID II di Eropa.
Ekspansi ini memberi Robinhood lebih banyak cara untuk bersaing dengan bursa kripto asli, pialang tradisional, dan venue derivatif. Ini juga menunjukkan bagaimana perusahaan menerapkan mekanisme perdagangan gaya kripto, termasuk futures perpetual dan akses pasar 24 jam, ke kelas aset tradisional.
Strategi tersebut bisa membuat Robinhood kurang bergantung pada satu siklus saja. Pendapatan perdagangan kripto secara historis fluktuatif, naik tajam selama reli yang dipimpin ritel dan turun ketika harga token dan volumenya melemah.
Futures perpetual, pasar prediksi, saham tokenisasi, dan produk pinjaman bisa memberi perusahaan sumber pendapatan tambahan dengan pendorong permintaan yang berbeda.
Alat AI mendorong platform lebih dekat ke perdagangan otomatis
Robinhood juga bersiap membawa lebih banyak otomatisasi ke perdagangan kripto melalui Akun Agentic untuk pengguna AS yang memenuhi syarat.
Alat ini akan memungkinkan pengguna menghubungkan model AI ke infrastruktur perdagangan Robinhood melalui Trading MCP-nya. Perusahaan mengatakan pengguna akan tetap mengontrol jumlah modal yang dialokasikan dan batas keamanan yang diterapkan pada strategi tersebut, sementara agen AI dapat memindai data dan melakukan perdagangan dalam batas-batas tersebut.
Robinhood sudah memperkenalkan perdagangan agentic untuk saham dan opsi di AS. Memperluas alat ini ke kripto menambah lapisan lain dalam rencananya untuk menggabungkan akses ritel, otomatisasi, dan perdagangan multi-aset dalam satu platform.
Perusahaan membingkai produk ini sebagai cara untuk memberi pedagang ritel akses ke kemampuan yang lebih umum digunakan oleh perusahaan profesional.
Namun, risikonya juga jelas. Alat perdagangan otomatis dapat memperbesar desain strategi yang buruk, kontrol risiko yang lemah, dan pergerakan pasar yang tiba-tiba, terutama di pasar kripto di mana likuiditas dan volatilitas bisa berubah cepat.
Peluncuran AI ini sesuai dengan upaya Robinhood yang lebih luas untuk membuat platform lebih aktif, lebih global, dan lebih terintegrasi dalam kehidupan keuangan pengguna. Acara yang sama juga mencakup demonstrasi Guinness World Records di mana agen AI menggunakan kartu kredit bermerek Robinhood untuk membeli barang bagi para hadirin.
Bagi para investor, ujiannya adalah apakah produk-produk ini bisa menciptakan pendapatan yang bertahan lama daripada ledakan periodik yang terkait dengan siklus pasar, peluncuran produk, atau acara besar.
Postingan Taruhan kripto Robinhood yang terus berkembang bertemu dengan ledakan pasar prediksi yang bergerak lebih cepat pertama kali muncul di CryptoSlate.