Bitcoin sempat pulih ke zona $74.000 pada 29 Mei, menyerap sinyal geopolitik yang belum sepenuhnya diproses oleh para pedagang minyak berjangka, meja ETF, dan saham AS hingga Senin.
Presiden Donald Trump mengatakan bahwa ia akan membuat "keputusan akhir" tentang kesepakatan dengan Iran yang mengharuskan Selat Hormuz dibuka kembali untuk lalu lintas tanpa batas, dengan ranjau-rajanu dihilangkan dan tol dilarang.
Iran menanggapi bahwa kesepakatan tersebut belum final dan akun Trump sebagian tidak akurat.
Sementara minyak mentah CME, saham AS, arus ETF, dan pasar Treasury sedang tutup atau kurang aktif, para pedagang masih bisa menyampaikan risiko Hormuz melalui BTC dan kontrak berjangka minyak 24/7 di platform seperti Hyperliquid.
Hal ini menjadikan akhir pekan sebagai uji coba langsung lainnya bagi pasar Bitcoin pasar yang berfungsi sebagai lapisan pertama penemuan harga makro sebelum pasar tradisional dibuka kembali.
EIA mencatat aliran minyak sebanyak 20 juta barel per hari melalui selat pada 2024, sekitar 20% dari konsumsi cairan minyak global, dan IEA secara terpisah mencatat bahwa sekitar 25% perdagangan minyak laut global melintasi rute tersebut pada 2025.
sekitar 8,8 mb/d sejak Maret, mendorong para analis untuk menaikkan perkiraan Brent 2026 menjadi $90,44/bbl untuk ketiga kalinya berturut-turut.
| Metriks | Angka | Implikasi pasar |
|---|---|---|
| Aliran minyak melalui Hormuz, 2024 | 20 mb/d | Sekitar 20% dari konsumsi cairan minyak global |
| Porsi perdagangan minyak laut global melalui Hormuz | ~25% | Risiko titik penyumbatan langsung memengaruhi harga minyak mentah |
| Ekspor minyak mentah Timur Tengah sebelum krisis | 18,3 mb/d | Aliran pasokan dasar |
| Ekspor minyak mentah Timur Tengah sejak Maret | 8,8 mb/d | Tekanan pasokan tetap parah |
| Perkiraan Brent 2026 | $90,44/bbl | Analis masih memperhitungkan risiko tinggi |
Pembukaan kembali Hormuz yang kredibel menurunkan premi inflasi-stagflasi minyak yang telah menekan aset berisiko selama berbulan-bulan, sementara kesepakatan yang disengketakan mengembalikannya sebelum arus kripto institusional dapat merespons.
BTC berada antara $72.490 dan $74.213, dengan resistensi di $74.200-$75.000 membawa bobot struktural yang melampaui psikologi. Sekitar $6,25 miliar opsi BTC kedaluwarsa di Deribit pada 29 Mei, dengan $75.000 sebagai titik sakit maksimum dan konsentrasi put terbesar di level tersebut, serta BTC kedaluwarsa di bawahnya.
Dengan kedaluwarsa opsi di belakang mereka, para pedagang menghadapi akhir pekan dengan arus ETF spot AS offline, yang selama ini bergerak negatif secara mendalam.
Data Farside Investors menunjukkan arus keluar bersih sebesar $733,4 juta pada 27 Mei dan $223,3 juta pada 28 Mei. BlackRock melalui IBIT kehilangan $527,84 juta pada Rabu, arus keluar harian terbesarnya sejak peluncuran, dan 11 ETF spot BTC AS telah kehilangan lebih dari $2 miliar dalam dua minggu terakhir.
Institusional kosong
Sepanjang minggu, arus ETF Bitcoin, lindung nilai CME, pembuat pasar, dan trader makro menyerap informasi baru dan menjaga harga tetap stabil di berbagai platform.
Di akhir pekan, BTC spot terus diperdagangkan, tetapi dalam volume yang lebih tipis, dengan lebih sedikit arbitrageur untuk menutup celah antar-bursa.
Kaiko menemukan bahwa setelah peluncuran ETF spot AS, volume akhir pekan Bitcoin turun ke rekor terendah sebesar 16%, turun dari 28% pada 2019, karena aktivitas ETF memusatkan perdagangan pada jam pasar AS.
Pangsa volume akhir pekan BTC turun dari 28% pada 2019 menjadi rekor terendah 16% setelah peluncuran ETF spot AS.
Dalam contoh Januari 2026 yang melibatkan pasar prediksi XRP, Kaiko menunjukkan bahwa dispersi harga antar-bursa, yang biasanya di bawah 5 basis poin pada hari kerja, melonjak di atas 18 bps saat likuiditas akhir pekan memburuk karena aktivitas arbitrase berkurang sehingga harga mulai terpisah di berbagai platform.
Bitcoin turun lebih dari 6% pada Sabtu dalam gelombang likuidasi, dan analis Bitfinex mengaitkan tingkat keparahan tersebut dengan kedalaman buku pesanan akhir pekan yang tipis, yang memampatkan tekanan turun.
Pergeseran 6% dari $73.500 berarti sekitar $69.000, berada di kisaran $67.000-$69.000 yang menjadi lantai utama Bitcoin sebelum pemulihan didorong oleh ETF.
Satu rentang untuk dua hasil
Jika bahasa dari Teheran dan Washington menyatu mengenai jadwal penghapusan ranjau, jalur pengiriman yang diverifikasi, atau tanda apa pun bahwa kesepakatan memiliki mekanisme yang dapat ditegakkan, premi risiko minyak terus turun, dan likuiditas akhir pekan yang tipis memperkuat pergerakan naik.
Dengan lebih sedikit penjual dan buku yang lebih ringan, tekanan sentimen di atas $74.200 dapat membawa Bitcoin menuju $75.000-$78.000, dengan target $80.000 sebagai target ekstrem yang sesuai dengan konsentrasi call besar di Deribit.
Pemulihan $75.000 dalam kondisi akhir pekan yang tipis akan menjadi tekanan menuju level yang gagal dipertahankan oleh Bitcoin saat kedaluwarsa opsi. Itulah kelemahan struktural yang memampatkan tekanan turun bekerja sebaliknya pada tekanan naik, dengan lebih sedikit penjual dan buku yang lebih ringan memperkuat keyakinan arah mana pun.
Jika framing "belum final" dari Iran mendapat dukungan, jika kontradiksi dalam syarat pelonggaran blokade muncul, atau jika ada insiden kapal tanker atau keamanan baru yang terjadi sebelum masa depan Minggu dibuka, Bitcoin menganggap kesepakatan tersebut sebagai bentuk performative dan bukan yang dapat ditegakkan.
Penembusan di bawah $72.500 menghapus lantai yang bertahan selama dua minggu arus keluar ETF, dengan $71.000 sebagai referensi struktural berikutnya dan $70.000 sebagai garis sentimen angka bulat di bawahnya.
| Skenario | Pemicu | Level BTC yang harus diperhatikan | Interpretasi |
|---|---|---|---|
| Tekanan naik | Bahasa Washington dan Teheran menyatu; jadwal pengiriman atau penghapusan ranjau tampak kredibel | Penembusan di atas $74.2K–$75K | Likuiditas tipis membantu harga BTC menurunkan risiko guncangan minyak sebelum Senin |
| Pertahankan rentang | Tidak ada konfirmasi, tidak ada penembusan, tidak ada insiden kapal tanker/keamanan baru | $72.5K–$75K | Pasar menunggu minyak berjangka, ETF, dan saham untuk memvalidasi sinyal |
| Penurunan headline | Framing "belum final" dari Iran mendominasi atau syarat kesepakatan tampak kontradiktif | Penembusan di bawah $72.5K | Bitcoin menganggap klaim tersebut sebagai bentuk performative dan bukan yang dapat ditegakkan |
| Penembusan risiko-off | Kesepakatan gagal, guncangan keamanan, atau insiden kapal tanker | Bawah $70K | Risiko likuidasi akhir pekan menjadi sinyal utama menuju Senin |
Pertarungan sebenarnya
IEA menyebut kembalinya Hormuz sebagai "variabel paling penting" bagi pasokan energi global dan pengurangan harga dalam Laporan Pasar Minyak April, mencatat bahwa pengiriman awal April melalui selat telah turun menjadi 3,8 mb/d dari lebih dari 20 mb/d pada Februari.
Bitcoin kini unggul satu perdagangan dibandingkan semua pasar utama lainnya dalam menentukan apakah variabel tersebut benar-benar telah berubah.
Bagaimana Bitcoin akan menentukan klaim Trump bahwa Hormuz bisa dibuka kembali akhir pekan ini pertama kali muncul di CryptoSlate.