Senat Perbankan mengesahkan Undang-Undang CLARITY dengan suara 15-9 pada 14 Mei, dan dalam waktu dua minggu, Presiden Donald Trump memposting di Truth Social berjanji untuk mengkodifikasi pasar aset digital yang "tahan masa depan" yang tidak dapat dibatalkan oleh para pembenci, menyebut AS sebagai "ibukota kripto dunia."
Para pendukung kripto menggunakan momen ini untuk menekankan argumen bahwa sikap regulasi yang bersahabat hanya bertahan selama regulator yang memegangnya masih ada, dan undang-undang mensyaratkan tindakan kongres untuk membatalkannya.
Ketua SEC Paul Atkins menguatkan pernyataan serupa di X, menulis bahwa permusuhan sebelumnya lembaga terhadap inovasi aset digital telah berakhir dan pemerintahan, kongres, serta regulator sedang memberikan kejelasan kepada pasar aset digital pasar, sebuah framing yang menempatkan lembaga tersebut sebagai pihak yang meneruskan dan kongres sebagai pihak yang menyelesaikan.
Menteri Keuangan Scott Bessent mendesak Senat untuk bertindak cepat, memperingatkan bahwa waktu di lantai sangat berharga, sementara Senator Cynthia Lummis menyebut momen ini sebagai "kesempatan terakhir" untuk mengesahkan CLARITY hingga setidaknya tahun 2030, dengan pemilu paruh waktu sebagai batas luar.
Sebuah jadwal lima tahap melacak jalur Undang-Undang CLARITY dari persetujuan Senat Perbankan pada 14 Mei hingga target penandatanganan 4 Juli yang dilaporkan Gedung Putih.
Undang-Undang Clarity dan posisinya saat ini
Senat Perbankan mengajukan Undang-Undang CLARITY, dengan Ketua Tim Scott menyatakan bahwa undang-undang tersebut siap untuk dibawa ke lantai Senat.
Undang-undang tersebut akan membagi pengawasan aset digital antara SEC dan CFTC, memperluas pengawasan CFTC terhadap pasar spot kripto, menentukan kapan token memenuhi syarat sebagai sekuritas atau komoditas, mewajibkan pendaftaran dan pengungkapan dari perusahaan yang tercakup, melindungi dana nasabah, dan menerapkan kewajiban Undang-Undang Kerahasiaan Bank pada bisnis aset digital, mengubah bertahun-tahun pertikaian interpretasi lembaga dan litigasi menjadi satu kerangka hukum tunggal.
Kalender Senat tidak memiliki tanggal pasti untuk pembahasan CLARITY di lantai, tetapi Gedung Putih dilaporkan sedang mendorongnya menuju pertarungan sengit karena menargetkan penandatanganan pada 4 Juli.
Sebelum penandatanganan, para pemimpin Senat harus menyelaraskan produk Perbankan dengan jalur komoditas digital terpisah dari Komite Pertanian Senat, mengesahkan rancangan gabungan di seluruh ruangan, dan menyamakan dengan versi DPR.
Matematika di lantai
Partai Republik memiliki 53 kursi di Senat, dan cloture memerlukan 60 suara, artinya undang-undang tersebut membutuhkan 7 suara Demokrat atau independen jika semua anggota Partai Republik mendukungnya, sebuah ambang yang baru dicapai oleh komite dengan dua suara tambahan, yaitu Ruben Gallego dan Angela Alsobrooks.
Kedua senator tersebut mungkin menahan dukungan mereka di lantai kecuali Senat menangani tiga keberatan spesifik: ketentuan anti-pencucian uang yang menurut staf minoritas Demokrat meninggalkan celah keuangan ilegal di sekitar sanksi dan pencampur, tuntutan untuk melarang pejabat politik memperoleh keuntungan dari usaha kripto yang mereka bantu bentuk, dan bahasa hadiah stablecoin yang dikhawatirkan kelompok perbankan bisa menarik simpanan dari pemberi pinjaman komunitas.
Asosiasi perdagangan perbankan telah memposisikan diri sebagai pendukung bersyarat, mendukung kerangka federal secara prinsip tetapi menekan agar lebih ketat dalam mengatur hadiah stablecoin, dengan alasan bahwa penerbit stablecoin dengan program hadiah akan bersaing langsung dengan rekening deposito tradisional dan mengurangi kapasitas pinjaman lokal.
Perpecahan antara keuangan arus utama dan kelompok industri asli kripto memberi para penolak Demokrat di Senat alasan keuangan konvensional untuk menuntut revisi, terlepas dari keberatan AML dan etika.
| Matematika Senat | Suara |
|---|---|
| Kursi Partai Republik | 53 |
| Suara yang dibutuhkan untuk cloture | 60 |
| Suara Demokrat/independen yang dibutuhkan jika GOP memegang | 7 |
| Suara Demokrat yang setuju di komite | 2 |
| Suara Demokrat/independen tambahan yang masih dibutuhkan | 5 |
Target 4 Juli yang dilaporkan bergantung pada pimpinan Senat yang menjaga kalender lantai hingga Juni, dan periode kerja negara berlangsung dari 29 Juni hingga 10 Juli, sehingga waktu praktis di lantai tersisa hanya beberapa minggu sebelum reses dimulai.
Jika pimpinan tidak membawa CLARITY ke lantai sekitar minggu ketiga Juni, target penandatanganan 4 Juli menjadi tidak layak secara logistik, dan tindakan yang tersisa harus dilakukan antara akhir reses dan awal liburan Agustus.
Tujuh suara apa yang menentukan nasib Undang-Undang Clarity?
Jika Gallego dan Alsobrooks mempertahankan suara mereka di komite dan bahasa kompromi mendapatkan lima atau lebih suara Demokrat atau independen tambahan, dengan bank-bank menerima batasan hadiah stablecoin yang lebih sempit, CLARITY bisa menghasilkan undang-undang struktur pasar federal pertama untuk aset digital dalam sejarah AS.
Pengawasan CFTC secara statutori terhadap pasar spot memberi perusahaan kripto fondasi hukum yang akan bertahan di masa depan, karena membatalkan undang-undang memerlukan tindakan kongres, sebuah batas prosedural yang lebih tinggi daripada hanya penunjukan presiden saja.
Komite Kripto untuk Inovasi dan Asosiasi Blockchain telah mengajukan argumen bahwa undang-undang yang ditandatangani akan mempercepat adopsi institusional dan mengukuhkan kepemimpinan AS, klaim yang lebih berbobot setelah memiliki kekuatan hukum dibandingkan dengan posisi lobi semata.
Jika Demokrat menilai bahasa AML tidak cukup, Partai Republik menolak tuntutan etika, dan lobi industri kripto mempertahankan perbaikan hadiah stablecoin, ambang tujuh suara tidak tercapai, dan pertarungan di lantai terhenti.
| Skenario | Apa yang harus terjadi | Hasil | Implikasi pasar / kebijakan |
|---|---|---|---|
| Case bullish: kompromi disahkan | Gallego dan Alsobrooks mempertahankan; 5+ Demokrat/independen lainnya menerima perubahan; bank-bank menerima batasan stablecoin yang lebih sempit | CLARITY lolos Senat dan menuju meja Trump | Kripto mendapat struktur pasar statutori yang tahan lama |
| Case dasar: Juli tergelincir | Negosiasi berlanjut tetapi kalender Senat mempersempit waktu di lantai | Undang-undang tetap hidup, tetapi target 4 Juli menjadi tidak realistis | Industri mempertahankan momentum tetapi belum pasti sepenuhnya |
| Case bearish: pertarungan di lantai terhenti | Perselisihan AML, etika, atau hadiah stablecoin tetap belum terselesaikan | CLARITY melewatkan jendela Juni | Kripto bergantung pada regulator yang bersahabat, bukan hukum yang tahan lama |
Industri saat ini memiliki lingkungan regulasi paling bersahabat dalam satu dekade, sepenuhnya dibangun atas dasar Atkins di SEC, CFTC yang toleran, dan Gedung Putih yang pro-kripto, posisi yang bisa dihapus oleh pemerintahan berikutnya dengan penunjukan baru dan panduan yang direvisi.
Framing "kesempatan terakhir hingga 2030" oleh Lummis menempatkan biaya spesifik pada kasus bearish: jika CLARITY melewatkan jendela Juni, pemilu paruh waktu pada 2026 bisa mengubah kursi Senat dan menutup jalur legislatif untuk sisa dekade tersebut.
Aliansi Trump melakukan kampanye banjir zona pekan ini untuk menciptakan momentum publik dan politik yang cukup kuat pada Juni sehingga para penolak Demokrat di Senat menghadapi biaya lebih besar jika menghalangi undang-undang daripada jika memilih ya pada kompromi.
Apakah perhitungan tersebut menghasilkan tujuh atau lebih suara Demokrat sebelum jendela Juni ditutup akan menentukan apakah reversi regulasi pro-kripto pemerintahan menjadi undang-undang atau tetap menjadi sikap yang bisa dibalik oleh ketua SEC berikutnya dengan memo.
Postingan Dorongan kripto Trump menghadapi matematika pemungutan suara Senat di balik target 4 Juli Undang-Undang CLARITY pertama kali muncul di CryptoSlate.