Saham Nvidia, AMD, dan Intel turun dalam perdagangan pra-pasar hari Jumat karena investor mengambil keuntungan kurang dari 24 jam setelah laporan pendapatan besar Nvidia memicu reli semikonduktor.
Saham Nvidia dan AMD turun sekitar 1,5%, sementara Intel tergelincir lebih dari 2%.
Penurunan tersebut menyusul lonjakan 8,7% saham Nvidia pada hari Kamis, ketika perkiraan pertumbuhan pendapatan sebesar 70% pada tahun fiskal 2028 membantu meningkatkan Indeks Semikonduktor Philadelphia sebesar 2,3%.
Tekanan ini mencerminkan aksi ambil untung, posisi yang padat, dan pasar yang enggan memberi imbalan hanya atas hasil yang baik.
Lonjakan hari Kamis membuat para pedagang memiliki keuntungan untuk dilindungi
Kenaikan saham Nvidia pasca-laporan pendapatan merupakan reaksi terkuatnya terhadap hasil selama lebih dari dua tahun dan menambahkan sekitar $442 miliar ke nilai pasarnya.
Pendapatan kuartal kedua fiskalnya mencapai $96,22 miliar, sementara manajemen memperkirakan $108 miliar untuk kuartal saat ini dan menyatakan bahwa belanja infrastruktur AI kemungkinan akan tetap kuat.
Analisis Bank of America Vivek Arya telah memperingatkan bahwa fundamental semikonduktor tidak menghilangkan risiko jangka pendek.
"Permintaan semikonduktor tetap solid, namun tiga hambatan bisa membatasi saham chip dalam jangka pendek," tulis Arya minggu ini.
Ia menunjuk pada suku bunga yang lebih tinggi, kekhawatiran tentang pembiayaan AI berputar, dan posisi investor yang berlebihan.
BofA memperkirakan saham chip sekitar 13% kelebihan bobot dibandingkan S&P 500 dan melihat risiko penurunan sebesar 10% untuk indeks SOX.
Arya tetap optimistis, mengatakan "situasinya sangat menarik."
Marvell menunjukkan betapa sulitnya standar laba AI saat ini
Marvell Technology memberikan peringatan baru tentang ekspektasi.
Sahamnya turun lebih dari 8% sebelum pasar meskipun pendapatan kuartalan dan laba disesuaikan sedikit melampaui perkiraan serta manajemen menaikkan target pendapatan jangka panjang.
CEO Infrastructure Capital Advisors Jay Hatfield mengatakan kepada The Wall Street Journal bahwa investor berharap Marvell akan memberikan panduan fiskal 2029, tetapi manajemen menunda pandangan tersebut hingga acara investor bulan Oktober.
Reaksi tersebut menggambarkan betapa tingginya tuntutan terhadap valuasi AI saat ini.
Perusahaan bisa melampaui estimasi dan menaikkan perkiraan namun tetap mengecewakan jika investor sudah memposisikan diri untuk sesuatu yang lebih besar.
Hal ini relevan dengan Nvidia setelah reli hari Kamis. Hasilnya membenarkan permintaan AI yang kuat, tetapi lonjakan saham juga meningkatkan tantangan untuk kenaikan lebih lanjut.
AMD dan Intel menghadapi risiko sentimen yang sama karena valuasi mereka semakin bergantung pada investasi pusat data yang berkelanjutan.
Marvell tidak membuktikan bahwa belanja AI melemah, tetapi menunjukkan margin kekecewaan yang semakin sempit.
Jackson Hole memberi investor alasan lain untuk mengurangi risiko
Jumat juga membawa peristiwa makro yang mampu menggerakkan valuasi di seluruh saham teknologi.
Ketua Federal Reserve Kevin Warsh dijadwalkan berbicara di Jackson Hole saat investor mencari kejelasan tentang inflasi dan jalur suku bunga di masa depan.
Imbal hasil Treasury 10 tahun berada di sekitar 4,68%, sementara kontrak berjangka menyiratkan probabilitas sekitar 35% kenaikan suku bunga September dan sepenuhnya memperhitungkan kenaikan pada Desember.
Imbal hasil yang lebih tinggi penting bagi saham pertumbuhan karena mengurangi nilai sekarang yang diberikan pada laba masa depan.
"Jackson Hole adalah titik fokus bagi pasar global," kata Bruno Schneller, mitra pengelola Erlen Capital Management, kepada Reuters, menambahkan bahwa investor ingin kejelasan tentang fungsi reaksi Fed daripada sinyal hawkish atau dovish lainnya.
Hal ini memberi para pedagang alasan untuk mengurangi paparan semikonduktor setelah cuan besar hari Kamis, bukannya mempertahankan risiko maksimal menjelang pidato Warsh.
Postingan Saham Nvidia, AMD, Intel turun sebelum pasar: mengapa investor tiba-tiba mengambil keuntungan pertama kali muncul di Invezz