Kapitalisasi pasar real-world asset (RWA) mencapai US$71,02 miliar pada hari Senin, naik 48,7% dalam 24 jam, menurut CoinGecko. Sementara itu, meme coin turun 2,2% pada hari yang sama.
Sektor ini menambah US$23,26 miliar. Satu token menyumbang hampir seluruh kenaikan tersebut, dan itu bukan tokenized stock.
Satu Listing Menjelaskan Seluruh Lonjakan
Figure Heloc menjadi RWA dengan nilai terbesar, yaitu US$22,81 miliar. Itu setara dengan 32% dari seluruh sektor. Jika nilai Figure Heloc dikeluarkan dari total hari Senin, tersisa US$48,21 miliar. Nilai sektor ini sehari sebelumnya adalah US$47,75 miliar.
Selisih antara kedua angka itu hanya 0,96%. Jadi, sektor RWA tanpa Figure Heloc hampir sama persis dengan posisi hari sebelumnya.
Pergerakan harga sebenarnya tidak menyebabkan lonjakan ini. Chainlink (LINK) naik 0,8% dalam sehari, sedangkan Stellar (XLM) turun 3,3%. Figure Heloc sendiri hanya naik 4,5% dalam sepekan.
Penambahan satu token dalam daftar saja bisa menaikkan total sektor. Tidak ada yang harus membeli apa pun.
Apa Itu Figure Heloc Sebenarnya
Token ini berbentuk kumpulan kredit dengan jaminan ekuitas rumah. Figure, sebuah pemberi pinjaman dari Nevada, menerbitkannya di chain Provenance milik mereka sendiri. Figure bukan perusahaan kecil. Mereka terdaftar di Nasdaq pada September 2025 dan memperoleh pendapatan US$191 juta dari US$619 juta total pendapatan dalam satu tahun terakhir.
Skalanya sangat mencolok. Saham Figure bernilai US$8,66 miliar. Buku pinjaman tokenisasi mereka bernilai US$22,81 miliar, atau sekitar dua setengah kali lipat dari nilai perusahaannya sendiri.
Token-token tersebut hampir tidak berpindah tangan. Nilai transaksi selama 24 jam hanya US$14,9 juta, sekitar 0,065% dari nilai totalnya. Data CoinGecko bahkan tidak menampilkan perubahan harga 24 jam sama sekali untuk token ini.
Jadi, aset terbesar di sektor RWA kripto adalah kumpulan hipotek yang hampir tidak pernah diperdagangkan. Peneliti telah mengamati jarak antara nilai dan likuiditas ini selama berbulan-bulan.
Tokenized Stock Raih Kenaikan Moderat Saat Reli Kripto
Tokenized equities berada di kumpulan terpisah dengan total nilai US$8,25 miliar. Jumlah ini hanya sekitar sepertiga dari kenaikan yang mereka dapatkan kreditnya.
Mereka juga tidak bisa melampaui harga saham aslinya. MicroStrategy xStock (MSTRX) diperdagangkan di US$122,69, sedangkan saham MicroStrategy di Nasdaq ada di US$122,63.
Token ini naik 27,9% selama tujuh hari karena harga saham aslinya juga naik. Tokenisasi ini hanya mengikuti pergerakan saham aslinya.
Meme Coin Turun, RWA Justru Naik
Hampir semua meme coin besar turun pada hari Senin. Dogecoin (DOGE) turun 4,1%, Pump.fun (PUMP) anjlok 7,9%, dan Official Trump (TRUMP) jatuh 9,9%.
Sektor ini menutup hari dengan penurunan 2,3% di US$32,82 miliar. Shiba Inu (SHIB), Bonk (BONK) dan FLOKI juga semuanya turun.
Jadi, hari Senin membandingkan satu listing baru dengan aksi jual massal. RWA hanya naik di atas kertas, sedangkan meme coin benar-benar kehilangan nilainya. Volume perdagangan jadi faktor pembeda keduanya:
- Meme coin diperdagangkan sebanyak 13,2% dari kapitalisasi pasarnya dalam 24 jam.
- Sektor RWA hanya bergerak 4%, dan Figure Heloc cuma 0,065%.
Meme coin adalah pasar yang lebih kecil, tapi benar-benar ada perpindahan kepemilikan. Sebaliknya, RWA adalah pasar lebih besar yang sebagian besar hanya diam saja.
Gambaran Tujuh Hari yang Berbeda
Jika kita perlebar jangkauannya, meme coin memimpin dalam hal kenaikan harga. Official Trump naik 73,5% dalam tujuh hari, Pump.fun 66,3%, dan Pepe (PEPE) 54,2%.
Token RWA cenderung lebih stabil. Stellar naik 22,1% dan Chainlink 21,9% sepanjang minggu yang sama.
Meme coin juga mencatat volume trading lebih tinggi, dengan nilai transaksi mencapai US$4,35 miliar dibanding US$2,82 miliar. Hal ini memperpanjang reli altcoin season meme coin.
Riset BeInCrypto Intelligence tentang kondisi sebenarnya tokenisasi menelusuri sekitar US$60 miliar di lebih dari 7.000 produk. Sebagian besar jumlah tersebut masih tidak aktif di on-chain.
Sektor RWA tumbuh sebesar US$23 miliar pada hari Senin. Pertumbuhan ini terjadi karena adanya data baru yang tercatat, bukan karena ada pihak yang membelinya.