Oleh Thomas Cuvelier
Defensif, energi, robotika, dan pemerintahan secara historis telah menjadi area tabu bagi investasi VC. Industri "berat" ini memiliki siklus pengadaan yang lambat, pengawasan regulasi yang ketat, dan migrasi pelanggan yang berfraksi tinggi. Vendor perangkat lunak lama yang melayani mereka telah memperoleh manfaat dari hambatan kompleksitas untuk berinovasi secara perlahan tanpa menghadapi risiko churn pelanggan.
Hal ini membuat korban aksi jual akibat kecemasan AI tahun ini semakin dramatis. Raksasa perangkat lunak yang melayani industri beratâIBM, SAP, ServiceNow, Schneider Electricâtelah berubah dari taruhan aman menjadi subjek kajian investor.
Sementara berita utama mengaitkan aksi jual tersebut dengan peluncuran cepat Anthropic terhadap alat-alat untuk industri vertikal, sebenarnya ada lebih banyak faktor yang berperan. Tren makro adalah antusiasme baru para pendiri untuk membangun pemain asli AI di industri lama, serta dukungan yang mereka terima dari VC yang dapat melihat peluang sekali seumur hidup untuk mengganggu seluruh industri.
Mengapa persepsi investor mulai berubah
Thomas Cuvelier
Konteks sangat penting. Ketidakstabilan geopolitik, tekanan rantai pasokan, dan kekhawatiran keamanan energi telah menempatkan ketahanan industri sebagai pusat kebijakan nasional.
Baik di AS maupun di Eropa, pembuat kebijakan memprioritaskan investasi dalam peningkatan jaringan listrik, jaringan transportasi, dan infrastruktur sektor publik, sekaligus mengevaluasi ulang sistem pengadaan dan kepatuhan yang telah memperlambat adopsi teknologi baru yang bisa membawa ketahanan industri tersebut lebih cepat.
Pada saat bersamaan, kemajuan pesat dalam AI dan sistem agen memungkinkan pembuatan kelas baru perangkat lunak asli AI yang disesuaikan untuk industri "berat" melalui integrasi mendalam dengan alat vertikal dan otomatisasi spesialis untuk alur kerja kritis.
Parit incumbent yang sudah lama ada, seperti siklus migrasi yang rumit yang membuat bisnis enggan beralih ke penyedia perangkat lunak baru, juga mulai terancam karena otomatisasi tertanam mempersingkat proses migrasi dari berminggu-minggu menjadi beberapa hari.
Pembuatan perangkat lunak itu sendiri telah menjadi komoditas di era AI, dan semakin banyak investor yang menyadari bahwa kedalaman operasional, UI/UX intuitif, kecepatan masuk pasar, dan integrasi mulus ke dalam sistem dunia nyata yang kompleks adalah ciri-ciri perangkat lunak vertikal berkualitas tinggi yang siap dibangun oleh startup.
Investor juga menyadari bahwa sebagian besar nilai yang tersedia dari SaaS horizontal telah diekstraksi. Pada tahun-tahun awal pasca-ChatGPT, VC secara luas mendukung perusahaan AI yang membangun untuk adopsi SMB yang tidak diaturâtepatnya audiens yang kini sedang ditembus oleh pemain model fondasional seperti OpenAI dan Anthropic saat mereka merambah ke perusahaan besar. Model fondasional bersifat umum, sehingga vertikalisasinya hanya bisa mencapai batas tertentu. Mengingat hal ini, produk asli AI yang dibuat untuk industri berat merupakan proposisi yang menarik dan kompetitif bagi VC.
Peningkatan keyakinan bahwa incumbent rentan
Selalu ada banyak skeptisisme di kalangan investor dan eksekutif teknologi bahwa startup AI dapat secara signifikan menantang incumbent yang telah berada di puncak selama puluhan tahun. Namun, perusahaan-perusahaan tersebut beroperasi dengan arsitektur produk dan proses yang luas yang dibangun pada masa sebelum era AI.
Skeptisisme juga berisiko mengabaikan profil para pendiri unggulan yang membangun penantang asli AI. Beberapa startup dengan pertumbuhan tercepat di bidang defensif, energi, pemerintahan, dan sektor publik dipimpin oleh orang-orang yang berasal langsung dari industri yang mereka transformasikan. Pemahaman mereka tentang kendala sektor dan realitas operasional memberi mereka keunggulan dibandingkan penyedia perangkat lunak umum yang kurang memiliki spesialisasi dan pengalaman serupa.
Meningkatnya laju
Entrepreneurship cerdas dan investor VC saling bertemu untuk memainkan sektor-sektor berat. Sektor-sektor yang dahulu dianggap tabu karena kompleksitas pengadaan atau beban regulasi kini menawarkan potensi besar yang belum dimanfaatkan di era asli AI baru.
Perusahaan-perusahaan yang muncul dengan solusi yang dirancang untuk industri-industri ini, dengan integrasi alat vertikal yang mendalam dan otomatisasi alur kerja kritis, berada dalam posisi baik untuk menguasai bagian yang terus meningkat dari total pendanaan AI karena mereka melayani titik-titik sakit pelanggan yang selama bertahun-tahun tak terjawab.
Kita berbicara tentang gangguan dalam pasar bernilai triliunan. Skala peluang bagi meningkatnya minat VC terhadap sektor-sektor yang selama ini mereka hindari bukanlah rahasia atau kesalahan perhitungan. Visinya adalah visi yang ambisius. Alih-alih sekadar membangun perangkat lunak yang lebih baik, sektor-sektor fondasional ekonomi dunia akan segera direimaginasikan.
Thomas Cuvelier adalah mitra untuk AS dan Eropa di firma modal ventura tahap awal RTP Global. Saat ini ia mengawasi penggunaan dana terbaru perusahaan senilai $1 miliar, mendukung berbagai startup asli AI yang berusaha mengganggu industri dan proses bisnis lama. Secara pribadi, Cuvelier menulis cek angel untuk Lovable pada tahap pra-pendanaan.
Pertanyaan terkait Crunchbase:
Illustrasi: Dom Guzman
