Elon Musk’s SpaceX telah mengubah salah satu klaster kecerdasan buatan terbesar di dunia menjadi produk komputasi komersial, menciptakan tantangan baru bagi penambang Bitcoin yang berlomba-lomba mengubah diri mereka menjadi perusahaan infrastruktur AI.
Anthropic mengatakan bahwa pihaknya telah mencapai kesepakatan untuk menggunakan seluruh daya komputasi fasilitas Colossus 1 milik SpaceX di Memphis, Tennessee, memberikan pembuat Claude lebih dari 220.000 prosesor Nvidia dan 300 megawatt kapasitas baru dalam waktu sebulan.
Kapasitas tambahan tersebut membantu Anthropic melipatgandakan batas laju Claude Code untuk paket berbayar, menghapus batas penggunaan jam sibuk untuk akun Pro dan Max, serta meningkatkan tajam volume permintaan pengembang untuk model Claude Opus-nya.
Perjanjian ini memberi SpaceX pelanggan AI ternama saat perusahaan berusaha menunjukkan kepada investor bahwa ambisi infrastrukturnya melampaui roket dan satelit.
Ini juga langsung masuk ke pasar yang sedang dicoba dimasuki oleh penambang Bitcoin: perlombaan untuk mengamankan daya bagi pusat data bagi perusahaan AI yang membutuhkan listrik lebih cepat daripada yang bisa disediakan jaringan.
Bagi para penambang, masalahnya bukan lagi hanya harga Bitcoin, kesulitan jaringan, atau halving berikutnya. Pertanyaan baru adalah apakah mereka bisa bersaing dengan raksasa teknologi, neocloud, dan platform infrastruktur yang terkait dengan Musk dalam perlombaan mengubah listrik menjadi pendapatan AI.
Penambang beralih ke komputasi
Penambang Bitcoin telah menghabiskan setahun terakhir berdebat bahwa masa depan mereka akan lebih ditentukan oleh permintaan komputasi AI daripada hadiah blok, sewa jangka panjang, dan permintaan komputasi AI.
Pergeseran itu semakin cepat setelah halving Bitcoin 2024, yang memotong subsidi blok yang dibayarkan kepada penambang dan memperketat struktur margin yang sudah sulit.
CoinShares mengatakan kuartal keempat 2025 adalah periode tersulit bagi penambang sejak halving, karena penyesuaian harga Bitcoin dan hashrate mendekati rekor tertinggi mendorong hashprice ke level terendah lima tahun.
Firma tersebut mengatakan hash price turun lebih jauh pada kuartal pertama menjadi sekitar $29 per petahash per detik per hari, memperpanjang tekanan bagi operator dengan mesin lama dan biaya listrik tinggi.
Akibatnya, ekonomi penambangan BTC telah mendorong beberapa penambang publik menuju AI dan komputasi berperforma tinggi.
CoinShares mengatakan penambang terdaftar bisa menghasilkan hingga 70% pendapatan mereka dari AI pada akhir tahun ini, naik dari sekitar 30% saat ini. Firma tersebut juga mengatakan bahwa penambang publik telah mengumumkan lebih dari $70 miliar dalam kesepakatan kolokasi GPU dan layanan cloud secara gabungan dengan hyperscaler dan pelanggan AI hingga 2025 dan awal 2026.
Pergeseran tersebut sudah terlihat dalam peta korporat sektor ini. Penambang BTC seperti TeraWulf, Core Scientific, Cipher, dan Hut 8 semakin menjadi operator pusat data yang tetap menambang Bitcoin.
Penambang lain, termasuk IREN dan Bitfarms, menggunakan penambangan sebagai jembatan menuju komputasi berperforma tinggi, sementara beberapa operator masih lebih erat terikat dengan penambangan Bitcoin dan strategi energi murah.
Pembedaan ini menjadi sentral dalam valuasi investor. CoinShares mengatakan penambang dengan kontrak HPC yang terjamin diperdagangkan dengan nilai perusahaan terhadap penjualan 12,3 kali lipat untuk 12 bulan ke depan, dibandingkan dengan 5,9 kali lipat untuk penambang murni.
Hasilnya adalah pemisahan sektor antara perusahaan infrastruktur dengan eksposur AI dan perusahaan penambangan yang pendapatannya masih lebih langsung dipengaruhi oleh harga Bitcoin dan hash price.
Daya menjadi komoditas utama
Sementara itu, pergantian penambang mulai mendapat perhatian karena permintaan AI telah mengungkapkan sebuah hambatan yang lebih baik dipahami oleh perusahaan penambangan dibandingkan kebanyakan orang: akses ke listrik skala besar.
Pengembang AI membutuhkan chip, tetapi chip hanya berguna jika dapat dipasang di fasilitas dengan daya, pendinginan, dan koneksi jaringan. Hal ini telah mengalihkan perhatian pasar ke lokasi berdaya yang mampu mendukung beban komputasi padat.
Artemis, firma analisis blockchain, telah berpendapat bahwa perdagangan AI mungkin lebih tentang daya daripada chip, menunjuk pada defisit daya pusat data AS yang diperkirakan sekitar 50 gigawatt hingga 2028.
Firma tersebut juga menyebut penambang BTC seperti IREN, Core Scientific, dan TeraWulf sebagai perusahaan infrastruktur AI yang tersembunyi di depan mata.
Sementara itu, Artemis mencatat bahwa tema AI penambang Bitcoin naik 56% dalam sebulan terakhir, melebihi keranjang yang terkait dengan chip AI, pusat data, daya, dan segmen infrastruktur lainnya.
Tema AI Penambang Bitcoin Melampaui Pasar Lebih Luas (Sumber: Artemis)
Aksi harga tersebut mencerminkan pasar yang semakin bersedia menilai penambang berdasarkan portofolio daya mereka, bukan hanya produksi Bitcoin mereka.
Penelitian Modular Capital menunjukkan kendala yang sama. Firma tersebut mengatakan beban kerja AI membutuhkan daya padat yang berkelanjutan dalam skala yang tidak bisa disediakan dengan cepat oleh proses interkoneksi jaringan yang ada.
Estimasi menunjukkan pusat data, yang kini menyumbang sekitar 3% hingga 4% dari total konsumsi jaringan AS, bisa mencapai 12% pada 2028 seiring belanja modal hyperscaler yang mencapai hampir $650 miliar tahun ini.
Antrian jaringan membuat kelangkaan semakin parah. Modular mengatakan jadwal interkoneksi beban besar bisa mencapai empat tahun atau lebih, sementara ERCOT, operator jaringan Texas, memiliki sekitar 458 gigawatt aplikasi yang tertunda.
Dalam PJM, wilayah jaringan yang mencakup Virginia, Ohio, Pennsylvania, dan sebagian besar Timur Laut, interkoneksi beban besar baru secara umum terhenti setelah kapasitas pasokan yang tersedia turun 20% dalam empat tahun. Trafo besar bisa membutuhkan dua hingga tiga tahun untuk didapatkan, dan gardu induk untuk beban di atas 100 megawatt bisa menambah 18 hingga 24 bulan lagi.
Keterlambatan tersebut menjelaskan mengapa penambang BTC menjadi kandidat menarik untuk infrastruktur AI. Banyak dari mereka telah mengamankan kontrak daya sebelum pembangunan AI semakin intensif. Beberapa bahkan sudah memiliki lahan, interkoneksi, dan pengalaman operasional dalam penggunaan energi skala industri.
Namun, sebuah lokasi penambangan masih membutuhkan banyak pekerjaan sebelum bisa menampung beban kerja AI canggih, tetapi aset paling berharga mungkin adalah tempatnya dalam antrian daya.
Musk ikut dalam perlombaan
Kesepakatan Colossus SpaceX mengubah peta persaingan karena menunjukkan bahwa perdagangan daya menarik perusahaan dengan dana lebih dalam dan platform teknologi yang lebih luas.
Operator neocloud membeli atau menyewa kelompok besar GPU dan menyewakan kapasitas komputasi kepada pengembang AI. Penambang Bitcoin telah mencoba masuk ke pasar tersebut dengan menawarkan shell berdaya, kolokasi, dan dalam beberapa kasus, layanan cloud.
Ekosistem Musk bisa mendekati pasar yang sama dari sudut pandang lain dengan membangun klaster AI besar untuk penggunaan internal, lalu menyewakan kapasitas ketika beban kerja beralih ke tempat lain.
Sebagai konteks, Musk dilaporkan mengatakan SpaceX telah memindahkan upaya pelatihan AI mereka ke Colossus 2 dan akan menyediakan kapasitas komputasi kepada perusahaan AI lain yang melakukan upaya serupa demi kepentingan umat manusia.
Komentar ini menunjukkan Colossus 1 menjadi tersedia karena upaya pelatihan SpaceX sendiri telah pindah ke situs yang lebih baru, memungkinkan perusahaan memonetisasi aset yang sudah ada tanpa meninggalkan ambisi AI yang lebih luas.
Itu adalah jenis persaingan yang berbeda bagi penambang BTC. Lokasi penambangan yang dikonversi mungkin menawarkan daya murah dan waktu masuk pasar yang lebih cepat dibandingkan proyek pusat data baru. Colossus menawarkan skala langsung, pelanggan AI frontier, dan platform yang terikat dengan ambisi Musk yang lebih luas dalam AI, ruang angkasa, dan infrastruktur.
Anthropic juga mengatakan mereka tertarik bekerja sama dengan SpaceX untuk beberapa gigawatt pusat data orbit, sebuah konsep jarak jauh yang akan menggunakan tenaga surya di luar angkasa dan membutuhkan komitmen teknis dan modal besar.
Hal ini memperluas medan persaingan bagi penambang BTC karena mereka tidak lagi hanya menawarkan konversi AI melawan penambang lain. Mereka bersaing dengan hyperscaler, neocloud, pengembang energi, dana infrastruktur, dan platform teknologi yang bisa membangun atau mengalihkan kapasitas dalam skala besar.
Postingan Penambang Bitcoin yang Menggunakan AI sebagai Rencana Pelarian dari Pasar Bear Baru Saja Mendapat Saingan Baru dari Elon Musk pertama kali muncul di CryptoSlate.