Cathie Wood telah bertahun-tahun mendukung perusahaan-perusahaan teknologi yang menantang perusahaan-perusahaan dominan, tetapi langkah terbarunya di sektor semikonduktor justru condong kuat ke arah pemimpin pasar.
ARK Invest menjual sekitar $72,8 juta saham AMD dalam perdagangan 28 Agustus, sementara membeli sekitar $53 juta saham Nvidia.
Penjualan AMD bernilai sekitar $74,5 juta dan pembelian Nvidia sebesar $55,6 juta.
Langkah ini terjadi beberapa hari setelah Nvidia melaporkan kuartal luar biasa lainnya. Namun ARK belum menyatakan bahwa transaksi tersebut mencerminkan hilangnya kepercayaan terhadap AMD.
Pembacaan yang lebih masuk akal adalah bahwa Wood sedang beralih menuju visibilitas pendapatan AI jangka pendek yang lebih jelas.
Nvidia menawarkan sesuatu yang masih tidak bisa dilakukan AMD: visibilitas luar biasa
Nvidia baru saja melaporkan pendapatan kuartal kedua fiskal sebesar $96,2 miliar, naik 106% dibandingkan tahun sebelumnya, sementara pendapatan Data Center melonjak 117% menjadi $89 miliar. Perusahaan tersebut memperkirakan pendapatan sekitar $108 miliar untuk kuartal berikutnya.
Nvidia tidak lagi meminta investor untuk menunggu beberapa siklus produk agar teori AI-nya terlihat dalam laporan keuangan.
Permintaan sudah mulai berubah menjadi pendapatan besar, dan manajemen mengatakan pasokan masih menjadi kendala.
Analis TD Cowen Joshua Buchalter menyebut saham Nvidia "secara material undervalued" setelah hasil laporan, menurut MarketWatch. Ia berpendapat bahwa tanpa kendala pasokan, permintaan pelanggan bisa membuat pendapatan hampir dua kali lipat.
Analis Bank of America Vivek Arya juga membuat kasus valuasi serupa sebelum laporan keuangan.
Arya melihat saham Nvidia diperdagangkan dengan diskon 34% hingga 50% dibandingkan nilai fundamental yang seharusnya, sambil mempertahankan target harga $350.
Bagi ARK, kombinasi posisi pasar yang dominan dan pertumbuhan pendapatan yang terlihat mungkin membuat Nvidia menjadi tujuan yang lebih menarik untuk eksposur chip tambahan.
AMD juga sedang booming, tetapi Helios masih harus membuktikan dirinya
Angka-angka AMD sendiri sama sekali tidak menunjukkan cerita yang rusak.
Pendapatan kuartal kedua mencapai rekor $11,5 miliar, naik 50% year on year, sementara pendapatan Data Center meningkat lebih dari dua kali lipat.
CEO Lisa Su mengatakan Helios, platform AI skala rak milik AMD, mulai meningkat pada paruh kedua.
Perbedaannya adalah investor masih menunggu seberapa cepat Helios bisa berubah menjadi aliran pendapatan AI yang jauh lebih besar.
CEO Futurum Group Daniel Newman menangkap ketegangan tersebut setelah hasil AMD.
Yahoo Finance melaporkan bahwa Newman menilai kuartal tersebut bagus, tetapi mengatakan investor telah mencari panduan yang jauh lebih kuat didorong oleh Helios.
Menjual AMD tidak berarti Nvidia telah menang
Wall Street tetap optimis terhadap AMD.
Goldman Sachs meningkatkan peringkat saham ini menjadi Buy pada bulan Mei, dengan alasan AMD bisa menjadi penerima manfaat yang luar biasa dari adopsi AI agen perusahaan karena permintaan mendukung baik CPU server maupun pertumbuhan GPU pusat data di masa depan.
Firma ini juga mengatakan mereka tetap lebih memilih Nvidia dan Broadcom secara relatif.
Poin terakhir ini sangat cocok dengan aktivitas ARK pada 28 Agustus, karena Wood tidak hanya menjual AMD dan membeli Nvidia. ARK juga menambahkan sekitar $20 juta saham Broadcom.
Hal ini tampak lebih seperti pembentukan ulang eksposur semikonduktor di antara beberapa pemenang AI daripada panggilan biner bahwa AMD telah kalah.
Postingan Cathie Wood melepas $73 juta AMD dan membeli saham Nvidia: inilah alasannya pertama kali muncul di Invezz