Saham Autodesk ADSK turun sekitar 4% pada hari Jumat setelah perusahaan perangkat lunak tersebut mengumumkan panduan laba kuartal ketiga dan tahun penuh yang tidak memenuhi ekspektasi Wall Street, meskipun melampaui perkiraan untuk kuartal fiskal kedua.
Analis tetap secara umum positif terhadap momentum bisnis dasar perusahaan dan mempertahankan peringkat Beli dengan target harga berkisar antara $285 hingga $325.
Autodesk Melampaui Estimasi Pendapatan dan Laba Kuartal Kedua
Autodesk melaporkan laba kuartal kedua fiskal sebesar $3,30 per saham, dibandingkan dengan ekspektasi Wall Street sebesar $3,12.
Pendapatan naik 16% dari tahun ke tahun menjadi $2,05 miliar, melebihi estimasi konsensus sebesar $2,01 miliar.
Billing meningkat 10% dari tahun sebelumnya menjadi $1,85 miliar, sementara kewajiban kinerja tersisa saat ini naik 12% menjadi $5,2 miliar.
CEO Andrew Anagnost menyoroti posisi perusahaan dalam kecerdasan buatan, dengan mengatakan, “Masa depan AI untuk dunia konstruksi akan dimiliki oleh platform tepercaya yang menggabungkan konteks terkaya dengan model yang tepat untuk memberikan hasil terbaik bagi pelanggan.”
Analis BTIG Nick Altmann kembali menegaskan peringkat Beli dengan target harga $300, menunjuk pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat dari perkiraan, pembaruan yang tangguh, dan aktivitas ekspansi yang membaik.
Altmann mengatakan pendapatan Autodesk meningkat 14% berdasarkan mata uang konstan, melebihi perkiraan BTIG sebesar 12%.
Pertumbuhan pendapatan yang disesuaikan dengan nilai tukar asing dan model transaksi baru perusahaan adalah 12%, juga di atas ekspektasi.
Panduan Membuat Saham Autodesk Terguncang
Walau melampaui perkiraan kuartalan, pandangan Autodesk membuat tekanan pada saham.
Untuk kuartal ketiga, perusahaan memperkirakan laba $3,04 hingga $3,09 per saham dan pendapatan $2,125 miliar hingga $2,140 miliar.
Analis memperkirakan laba $3,14 per saham, meskipun perkiraan pendapatan mereka sebesar $2,08 miliar berada di bawah rentang panduan Autodesk.
Untuk tahun penuh, Autodesk memproyeksikan laba $12,52 hingga $12,60 per saham dan pendapatan $8,295 miliar hingga $8,345 miliar. Wall Street memperkirakan laba $12,58 per saham dan pendapatan $8,21 miliar.
Autodesk juga meningkatkan pandangan pertumbuhan pendapatan fiskal organik 2027 sekitar satu poin persentase setelah disesuaikan dengan nilai tukar asing.
Stifel mempertahankan peringkat Beli dan target harga $285, dengan mengatakan Autodesk melampaui ekspektasi kuartal kedua baik dari sisi top-line maupun bottom-line.
DA Davidson juga kembali menegaskan peringkat Beli dan target harga $325, dengan menyebutkan pandangan pertumbuhan organik yang membaik.
Margin Tetap Menjadi Perhatian Utama Investor
Profitabilitas tetap menjadi fokus utama seiring integrasi Autodesk dengan MaintainX.
Perusahaan melaporkan margin operasi sebesar 41%, di atas perkiraan BTIG sebesar 39% dan sekitar 200 basis poin lebih tinggi dibandingkan tahun sebelumnya. Margin operasi GAAP mencapai 29%, dibandingkan dengan perkiraan BTIG sebesar 26%.
Namun, Altmann mengidentifikasi pandangan margin sebagai perhatian utama.
Autodesk mempertahankan kerangka margin operasi fiskal 2027 sekitar 39% sambil menurunkan pandangan margin GAAP sekitar satu poin persentase karena MaintainX menambah biaya.
MaintainX diperkirakan menyumbang sekitar $60 juta dalam pendapatan fiskal 2027 dan sekitar $70 juta dalam billing.
Stifel mencatat bahwa titik tengah panduan arus kas bebas Autodesk turun 1% karena perusahaan menyerap biaya MaintainX.
Firma tersebut juga mengatakan Autodesk terus mendapat daya tarik dari produk ACC dan Fusion, sementara kondisi makroekonomi dan permintaan yang lebih luas tetap tidak berubah.
Postingan Mengapa Saham Autodesk Turun 4% Meskipun Melampaui Ekspektasi Laba Kuartal Kedua pertama kali muncul di Invezz