OpenAI meluncurkan GPT-6 Astra pada hari Kamis sebagai model tercanggih untuk pekerjaan end-to-end yang sulit. Namun, saham AI Tiongkok justru naik, bukan turun.
MiniMax melonjak 6,5% menjadi HK$378 pada hari Jumat, sementara Baidu menguat 4,6%. Kuaishou naik 4,2%, JD.com bertambah 4,1%, dan Xiaomi meningkat 3,9% seiring dengan penguatan saham Hong Kong secara umum.
Reaksi ini tampak kontraintuitif. Astra meningkatkan standar persaingan bagi pengembang Tiongkok, tetapi juga memperkuat gagasan bullish bahwa agen AI otonom dapat menjadi pasar komersial yang lebih besar seiring waktu.
Astra meningkatkan taruhan dan memperluas hadiah
OpenAI mengatakan Astra meningkatkan penggunaan komputer, pemrograman, penelitian, browsing, dan pekerjaan profesional multi-langkah yang kompleks.
Model ini memiliki jendela konteks 1,05 juta token dan dapat beroperasi di berbagai lingkungan perangkat lunak, mendorong AI generatif melampaui chatbot menuju sistem yang menyelesaikan seluruh alur kerja.
Huatai Securities dalam komentar yang dilaporkan oleh GMT Eight menyatakan bahwa persaingan model fondasi sedang bergerak menuju "komersialisasi yang didorong oleh skenario bernilai tinggi, pasar perusahaan, dan volume penggunaan."
Perusahaan sekuritas tersebut mengatakan MiniMax dan Zhipu fokus pada API, pemrograman, dan agen.
Karenanya, Astra berdampak dua arah bagi pesaing Tiongkok. Model ini menjadikan OpenAI sebagai pesaing yang tangguh, tetapi juga memvalidasi kategori yang sedang mereka coba monetisasi.
Para investor tampaknya kurang fokus pada apakah model Tiongkok bisa mengungguli OpenAI dalam setiap tolok ukur, dan lebih tertarik apakah perusahaan bisa mengubah kemampuan agen menjadi penggunaan perusahaan yang berulang.
MiniMax sudah memiliki apa yang diinginkan para investor: pendapatan
Lonjakan MiniMax tidak didasarkan pada spekulasi model.
Perusahaan melaporkan pendapatan semester pertama sebesar $116,6 juta, naik 283,1% dibandingkan tahun sebelumnya. Pendapatan dari Open Platform dan layanan perusahaan berbasis AI lainnya melonjak 703,1% menjadi $73,9 juta, mencerminkan volume API yang lebih tinggi dan adopsi perusahaan.
Analisis Citi Alicia Yap mempertahankan peringkat Beli setelah hasil laporan dan menaikkan target MiniMax menjadi HK$576 dari HK$533, menurut TipRanks.
Analisis Jefferies Thomas Chong juga mempertahankan peringkat Beli dan menaikkan targetnya menjadi HK$533 dari HK$506.
Panggilan-panggilan tersebut membantu menjelaskan mengapa Astra bisa diartikan sebagai kabar baik sekaligus ancaman.
Setiap peningkatan pada agen otonom memperluas cakupan tugas yang mungkin dibayar oleh perusahaan kepada penyedia AI.
Jika hal itu mendorong konsumsi API yang lebih tinggi, MiniMax tidak perlu mengalahkan OpenAI secara global untuk mendapat manfaat dari pasar yang lebih besar.
Baidu menunjukkan mengapa lonjakan ini bukan sekadar hype model
Baidu menawarkan versi berbeda dari kasus investasi yang sama.
Bisnis pemasaran online tradisionalnya masih menghadapi tekanan, tetapi AI kini menjadi bagian yang lebih besar dari perusahaan.
Pendapatan infrastruktur cloud AI kuartal kedua naik 50% menjadi 7,3 miliar yuan, sementara pendapatan GPU Cloud melonjak 283%.
Analisis Bank of America Miranda Zhuang mempertahankan peringkat Beli setelah kuartal tersebut, sekaligus menurunkan targetnya menjadi $141 dari $165.
Susquehanna menurunkan targetnya menjadi $105 dari $140 dan mempertahankan peringkat Netral, dengan mengatakan "momentum tetap kuat" di seluruh bisnis AI Baidu, terutama infrastruktur cloud AI dan GPU Cloud, namun kelemahan iklan tradisional terus membebani pertumbuhan keseluruhan.
Hal ini merupakan kendala penting atas antusiasme hari Jumat. Astra mungkin memperkuat kasus investasi untuk agen, tetapi tidak menghapus masalah spesifik perusahaan.
Postingan MiniMax melonjak 6%, Baidu naik 5%: mengapa Astra OpenAI mendorong ledakan AI Tiongkok pertama kali muncul di Invezz