अभी प्रोटोकॉल मुख्य रूप से बेसिस ट्रेड का उपयोग करता है: एक्टिव को होल्ड करता है और इसके साथ ही इसके अनिश्चितकालीन फ्यूचर पर शॉर्ट खोलता है, जिससे पॉजिटिव फंडिंग से कमाई करता है। पहले यह रणनीति BTC, ETH और SOL पर केंद्रित थी।
शेयरों पर अनिश्चितकालीन फ्यूचर्स की स्थिति इसके विपरीत है:
- हाल के महीनों में Hyperliquid पर औसत फंडिंग लगभग 14% रही;
- Binance पर – लगभग 17.5%;
- शेयरों पर मध्यम फंडिंग 13.9% तक पहुंच गई, जबकि BTC के लिए यह 3.9% था।
मार्च से इन उपकरणों पर ओपन इंटरेस्ट $1 बिलियन से बढ़कर $6.2 बिलियन हो गया है।
Ethena का मानना है कि शेयरों का बाजार इस रणनीति के लिए बेहतर है: लोंग्स की मांग अधिक स्थिर है और शेयरों पर अनिश्चितकालीन फ्यूचर्स की आय BTC के फंडिंग से लगभग नहीं जुड़ी है।
पहले बाजार साझेदारों और नई Ethena रणनीति के लॉन्च की घोषणा आने वाले हफ्तों में की जाएगी। भविष्य में 12-24 महीनों में, प्रोटोकॉल को उम्मीद है कि वास्तविक संपत्ति पर अनिश्चितकालीन फ्यूचर्स USDe के सुरक्षा में क्रिप्टोकरेंसी डेरिवेटिव्स से बड़ा हिस्सा बन जाएंगे।