बिटकॉइन व्यापारीओं ने माइकल सेलर को नवीनतम बिक्री में एक नया संदिग्ध पाया है, जबकि आंकड़े एक अलग कहानी बताते हैं।
जून 1 के फॉर्म 8-K में खुलासा किया गया कि उसने 26 मई से 31 मई के बीच केवल 32 BTC बेचे, जिसकी कीमत 2.5 मिलियन डॉलर थी, औसत शुद्ध कीमत 77,135 डॉलर थी, और राजस्व को प्राथमिकता वाले स्टॉक के वितरण के लिए आवंटित किया गया था।
कंपनी के पास 31 मई तक अभी भी 843,706 BTC थे, और यह बिक्री स्ट्रैटेजी के कुल होल्डिंग का 0.0038% थी और उस दिन बिटकॉइन के रिपोर्ट किए गए दैनिक वॉल्यूम का लगभग 0.014% थी, जो 17.45 बिलियन डॉलर था।
इतनी बड़ी बिक्री का दैनिक 17 बिलियन डॉलर के बाजार के लिए कोई आपूर्ति पक्ष का भार नहीं है, और यह एक ऐसी घटना के रूप में आती है जो व्यापारियों द्वारा बनाई गई कहानी को तोड़ती है।
खुलासे के बाद बिटकॉइन 71,500 डॉलर से नीचे गिर गया, जिसका गिरावट का कारण ईरान से जुड़े भू-राजनीतिक तनाव और 90 मिलियन डॉलर से अधिक के BTC-ट्रैक किए गए फ्यूचर्स लिक्विडेशन भी बताया गया, जिससे स्ट्रैटेजी की बिक्री कई बिक्रियों में से एक बन गई।
एक क्षैतिज बार चार्ट स्ट्रैटेजी की 2.5 मिलियन डॉलर की बिटकॉइन बिक्री को दिखाता है, जो 31 मई को बिटकॉइन के 17.45 बिलियन डॉलर के रिपोर्ट किए गए दैनिक वॉल्यूम का 0.014% है।
मई में छिपे हुए बड़े विक्रेता
चार अन्य कंपनियों ने मई में सार्वजनिक खजाने के बिटकॉइन कटौती का बड़ा हिस्सा लिया, और उनका संयुक्त कुल स्ट्रैटेजी की बिक्री से कहीं ज्यादा था।
बिटकॉइनट्रेजरीज के अनुसार, सार्वजनिक कंपनियों की बिटकॉइन कटौती कुल लगभग 7,500 BTC थी इस महीने में, जिसमें स्ट्रैटेजी के 32 BTC को अगले महीने के आंकड़े में शामिल किया गया क्योंकि इसकी जून 1 की फाइलिंग तारीख थी।
स्ट्रैटेजी को छोड़कर, MARA ने 3,386 BTC काटे, Core Scientific ने 1,990 BTC कम किए, Sequans ने 1,481 BTC कम किए, और Prenetics ने 502 BTC छोड़े, जिसका संयुक्त कुल 7,359 BTC था।
बिटकॉइन की 31 मई की कीमत 73,579 डॉलर पर, यह कटौती लगभग 541 मिलियन डॉलर के चेहरे के मूल्य के साथ थी, जो स्ट्रैटेजी की बिक्री के आकार का लगभग 230 गुना था।
| कंपनी | BTC कटौती | लगभग मूल्य 73,579 BTC पर | संदर्भ |
|---|---|---|---|
| MARA | 3,386 BTC | ~$249M | मार्च के नोट रिपर्चेज गतिविधि से जुड़ा |
| Core Scientific | 1,990 BTC | ~$146M | बैकडेट एंट्री मेथडोलॉजी का चेतावनी |
| Sequans | 1,481 BTC | ~$109M | ऋण रिडेम्पशन / खजाना रणनीति अनविन |
| Prenetics | 502 BTC | ~$37M | बिटकॉइन खजाना स्थिति से पूरी तरह बाहर निकलना |
| कुल | 7,359 BTC | ~$541M | समन्वित मई डंप नहीं है |
बिटकॉइनट्रेजरीज ने नोट किया कि उसकी मई की रिकैप में बैकडेट एंट्री को शामिल करने की मेथडोलॉजी का इस्तेमाल किया गया था और विशेष रूप से Core Scientific की 1,990 BTC कटौती को चिह्नित किया गया था कि यह उसकी पिछली विधि के तहत नहीं दिखाई देगी।
MARA की बड़ी कटौती भी मार्च के खुलासे तक वापस जाती है, जब कंपनी ने 15,133 BTC 4 मार्च से 25 मार्च के बीच बेचे थे ताकि 1 बिलियन डॉलर के कन्वर्टिबल नोट रिपर्चेज के लिए फंड दिया जा सके, यह मई का नया फैसला नहीं था।
Sequans ऋण रिडेम्पशन के लिए एक विफल बिटकॉइन खजाना रणनीति को अनविन कर रहा था, और Prenetics पहले ही बिटकॉइन से पूरी तरह बाहर निकलने की अनुमति दे चुका था ताकि पूंजी को अपने IM8 स्वास्थ्य व्यवसाय की ओर रीडायरेक्ट किया जा सके।
प्रत्येक कटौती की अपनी तर्क और समयरेखा थी, और किसी भी एक ने साझा निर्णय को दर्शाया कि मई बिक्री के लिए अच्छा समय था।
बिटकॉइनट्रेजरीज की नेट तस्वीर डंप थीसिस को बनाए रखना मुश्किल बनाती है, क्योंकि सार्वजनिक बिटकॉइन खजाना कंपनियों ने मई की कटौती से पहले 51,000 BTC जोड़े या खुलासा किया और कटौती के बाद 43,500 BTC नेट थे।
सेलर की बिक्री क्यों अलग तरह से आई
बाजार की 32 BTC पर असमान प्रतिक्रिया स्ट्रैटेजी की स्थिति को दर्शाती है, जो बिटकॉइन में कॉर्पोरेट स्थायित्व का प्रतीक है।
2020 से, माइकल सेलर ने इस प्रतिष्ठा को कंपनी की पहचान में बनाया है जैसे एक जमा करने वाला जो कभी वितरित नहीं करता और हर गिरावट को खरीदने का अवसर मानता है। यह स्थिति एक वर्ग के निवेशकों को आकर्षित करती है जो स्ट्रैटेजी को कॉर्पोरेट्स के संरचनात्मक बिटकॉइन खरीदार बनने के विश्वास के प्रॉक्सी के रूप में इस्तेमाल करते हैं।
प्राथमिकता वाले स्टॉक के वितरण के दायित्व को पूरा करने के लिए एक बिक्री ने जमा करने की थीसिस को तकनीकी रूप से बरकरार रखा, लेकिन इसने एक चर को पेश किया जिसके लिए स्ट्रैटेजी के पास वित्तीय दायित्व हैं, और बिटकॉइन उन्हें पूरा करने के लिए एकमात्र संपत्ति है।
आगे की चिंता तर्कसंगत है, भले ही तत्काल प्रतिक्रिया अतिरंजित थी, क्योंकि स्ट्रैटेजी के पास ऋण और प्राथमिकता वाले स्टॉक के दायित्व हैं जिनके नियत वितरण हैं।
अगर बिटकॉइन की कीमतें और भी गिरती हैं, तो उन दायित्वों और कंपनी की इक्विटी जारी करने या ऑपरेटिंग कैश के जरिए उन्हें फंड करने की क्षमता के बीच का अंतर कम हो जाता है।
32 BTC की बिक्री ने पुष्टि की कि बिक्री का विकल्प मौजूद है और प्रबंधन इसे पर्याप्त वित्तीय तनाव के तहत इस्तेमाल करेगा।
व्यापारी जिन्होंने स्थायी खरीदार की परिकल्पना पर स्थिति बनाई थी, अब एक अवसर पर विक्रेता के रूप में कीमत लगानी होगी, और इस पुनर्मूल्यांकन के लिए बड़ी बिक्री की आवश्यकता नहीं है।
सही सुधार की शारीरिक रचना
बिटकॉइन की 12% से अधिक साप्ताहिक गिरावट को केवल खजाना बिक्री के लिए जिम्मेदार ठहराना फ्लो डेटा को गलत समझता है।
US में ट्रेड किए गए स्पॉट बिटकॉइन ETFs ने लगभग 4.4 बिलियन डॉलर की निकासी देखी थी जो 3 जून तक के लिए रिकॉर्ड किए गए 13 ट्रेडिंग दिनों में थी।
ये निकासी स्ट्रैटेजी की 2.5 मिलियन डॉलर की बिक्री और मई की खजाना कटौती के संयुक्त 541 मिलियन डॉलर से एक आदेश के आदेश में छोटी हैं।
ईरान से जुड़े भू-राजनीतिक तनाव ने एक अलग रिस्क-ऑफ लेयर जोड़ा, और 90 मिलियन डॉलर से अधिक के फ्यूचर्स लिक्विडेशन ने जो भी दिशात्मक आंदोलन पहले से चल रहा था उसे बढ़ा दिया।
एक बार चार्ट स्पॉट बिटकॉइन ETF निकासी 4.4 बिलियन डॉलर स्ट्रैटेजी की 2.5 मिलियन डॉलर की बिक्री और मई की खजाना कटौती के 541 मिलियन डॉलर से छोटी दिखाता है।
स्ट्रैटेजी का खुलासा उस वातावरण में एक कथा त्वरक के रूप में आया, व्यापारी जो एक्सपोज़र कम करने के लिए कारण ढूंढ रहे थे उन्हें एक मिल गया, और सेलर की बिक्री का प्रतीकात्मक भार ने इस आंदोलन को एक हेडलाइन दे दी जो चिपक गई।
स्टैंडर्ड चार्टर्ड के जेफ्री केंड्रिक ने गिरावट के बाद 2026 के अंत के लिए 100,000 डॉलर का बिटकॉइन लक्ष्य बनाए रखा, और ड्रॉडाउन को एक पोजिशनिंग रीसेट के रूप में माना।
यह फ्रेमिंग तब तक बनी रहती है जब तक ETF निकासी चक्र उलट नहीं होता और खजाना क्षेत्र का नेट जमा जारी रहता है, और अगर स्ट्रैटेजी या अन्य ऋण वाले खजाना धारकों को बड़े पैमाने पर लिक्विडेशन की आवश्यकता वाला लगातार तनाव का सामना करना पड़ता है तो यह बदल जाता है।
खजाना मॉडल को अब क्या साबित करना है
अगर बाजार इस छोटी रणनीतिक बिक्री को जमा करने की थीसिस को समाप्त किए बिना दायित्वों को फंड कर सकता है, तो स्ट्रैटेजी का 1 जून का खुलासा एक गवर्नेंस फुटनोट बन जाता है।
मई में 43,500 BTC का नेट खजाना जमा, एक बार जब वर्तमान निकासी चक्र खत्म हो जाता है तो एफटी की निरंतर आवक, और स्टैंडर्ड चार्टर्ड का अपरिवर्तित कीमत लक्ष्य सभी इस व्याख्या का समर्थन करते हैं।
बिटकॉइन स्थिर हो जाता है, स्ट्रैटेजी की नेट एसेट वैल्यू पर प्रीमियम वापस आ जाता है, और 32 BTC की बिक्री बैलेंस शीट हाउसकीपिंग के तहत फाइल कर दी जाती है।
अगर निवेशक खजाना मॉडल को फिर से मूल्यांकित करते हैं, तो यह निर्णय लेते हैं कि ऋण और प्राथमिकता वाले दायित्वों को ले रही कंपनियां सशर्त खरीदार हैं, तो मई बार-बार हेडलाइन जोखिम के लिए एक टेम्पलेट बन जाता है।
हर तिमाही फाइलिंग सीज़न, हर प्राथमिकता वितरण तारीख, हर कन्वर्टिबल नोट मैच्योरिटी एक और छोटी बिक्री के लिए एक खिड़की बनाती है जो बड़े पैमाने पर कथा बल के साथ आती है।
उस पुनर्मूल्यांकन से कीमत सुधार उस प्रीमियम के खोने से आएगा जो निवेशकों ने स्ट्रैटेजी के स्थायी जमा करने की मुद्रा को दिया था।
कॉर्पोरेट बिटकॉइन खजाने ने अपना बाजार मूल्य एकतरफा खरीदारी के वादे पर बनाया था, और 32 BTC की बिक्री ने यह सवाल उठाया कि एक स्थायी खरीदार कितनी बार बिक्री कर सकता है जब तक बाजार इसे स्थायी न माने।
पोस्ट बिटकॉइन व्यापारियों ने सेलर की 32 BTC बिक्री को दोष दिया लेकिन बड़ा बिक्री दबाव दूसरी जगह बना पहली बार CryptoSlate पर दिखाया गया था।