Glassnode की नवीनतम Week Onchain रिपोर्ट से पता चलता है कि लगभग 10.83 मिलियन BTC अब लाभ के बजाय घाटे में हैं, जबकि 9.22 मिलियन अभी भी लाभ में हैं।
घाटे में आपूर्ति अब मापी गई कुल आपूर्ति का लगभग 54% है, जबकि 46% अभी भी लाभ में है, जिसका मतलब है कि घाटे में चल रहे सिक्के लाभ में चल रहे सिक्कों से लगभग 1.61 मिलियन BTC अधिक हैं।
इंफोग्राफ़िक दिखाता है कि Bitcoin की चल रही आपूर्ति (10.83 मिलियन BTC) का 54% घाटे में है, जो लगभग 1.61 मिलियन BTC से लाभ में चल रहे 46% को पार कर जाता है।
Glassnode इसे निवेशकों की लाभप्रदता में सबसे तेज गिरावटों में से एक बताता है, जब से वर्तमान बुल मार्केट शुरू हुआ है, जो वास्तविक मनोवैज्ञानिक भार रखता है।
इसे पार करने से पहले नए खरीदारों के बीच वास्तविक आत्मसमर्पण हुआ है, जो ढांचागत ड्रॉडाउन को आकार देता है।
घाटे में चल रहे धारक वे हैं जो किसी भी समय घबराहट में बेचने या कीमत ठीक होने पर ब्रेक-ईवन के पास से बाहर निकलने के लिए अधिक प्रवण हैं, जो बाजार के ऊपर एक प्रतिरोध की परत बनाए रखता है।
फिर भी, वे ही सिक्के उच्च विश्वास वाले खरीदारों के पास जा सकते हैं अगर धैर्यवान पूंजी उन्हें अवशोषित करने को तैयार है, और Glassnode के डेटा से पता चलता है कि ऐसे खरीदार दिखने लगे हैं।
उस तनाव के नीचे विक्रेता प्रोफ़ाइल पहले से ही बदल रही है, क्योंकि Glassnode के अनुसार दीर्घकालिक धारकों ने पोजीशन फिर से बनाना शुरू कर दिया है, जो वितरण के एक लंबे चरण से उलट है, और नेट पोजीशन बदलाव फिर से सकारात्मक क्षेत्र में है।
गति मामूली रहती है, पिछले संचय चक्रों में देखे गए खरीदारी की लहरों से काफी कम, लेकिन दिशा बदल गई है। तल के पहले संकेत अक्सर यहाँ दिखाई देते हैं, अनुभवी धारकों के लिए ड्रॉडाउन खरीदने लायक होता है, जबकि कीमत खुद कुछ भी पुष्टि नहीं करती है।
Glassnode का संचय ट्रेंड स्कोर इस सप्ताह कई समूहों में बढ़ा, जिसमें सबसे मजबूत पढ़ने वाले 1 BTC से कम रखने वाले वॉलेट और 100 से 1,000 BTC रखने वाली इकाइयाँ थीं।
1,000 से 10,000 BTC रेंज के वॉलेट भी नेट खरीदार बन गए। Bitcoin की शांत बोली पूरी स्वामित्व श्रृंखला में फैल रही है, सबसे छोटे वॉलेट से लेकर मध्यम आकार की इकाइयों तक।
अमेरिका में ट्रेड किए जाने वाले स्पॉट Bitcoin ETF लगातार नेट आउटफ्लो क्षेत्र में बने हुए हैं, और यह बिक्री दबाव तब भी जारी रहा है जब ऑन-चेन विश्वास विपरीत दिशा में बन रहा है। ETF की कहानी यह समझाती है कि कीमत क्यों कमजोर रहती है, जबकि ऑन-चेन की कहानी यह समझाती है कि कौन दूसरी तरफ जा रहा है।
| बाजार की परत | वर्तमान संकेत | इसका मतलब | |
|---|---|---|---|
| ETF निवेशक | लगातार नेट आउटफ्लो | नियमित रूप से रैपर्स अभी भी जोखिम कम कर रहे हैं | यह समझाता है कि कीमत क्यों कमजोर रहती है |
| दीर्घकालिक धारक | नेट पोजीशन बदलाव फिर से सकारात्मक क्षेत्र में | अनुभवी धारक प्रभाव को फिर से बना रहे हैं | यह सुझाव देता है कि आपूर्ति धैर्यवान हाथों में जा रही है |
| छोटे वॉलेट | 1 BTC से कम वॉलेट में मजबूत संचय | रिटेल आकार के धारक ड्रॉडाउन खरीद रहे हैं | बोली केवल संस्थागत या व्हेल द्वारा नहीं चल रही है |
| मध्यम आकार की इकाइयाँ | 100–1,000 BTC इकाइयों में मजबूत खरीदारी | बड़े ऑन-चेन धारक भी आपूर्ति को अवशोषित कर रहे हैं | संचय विभिन्न समूहों में विस्तार कर रहा है |
| बड़े वॉलेट | 1,000–10,000 BTC वॉलेट नेट खरीदार बन गए | बड़े धारक अब केवल वितरण नहीं कर रहे हैं | यह पुष्टि करता है कि विक्रेता प्रोफ़ाइल बदल रही है |
| स्पॉट ऑर्डर बुक्स | Coinbase और Binance बोली की ओर बढ़ रहे हैं | खरीदार स्पॉट के नीचे तरलता डाल रहे हैं | एक आधार बन सकता है जबकि कीमत कमजोर दिख रही हो |
Coinbase और Binance दोनों बुक्स बोली की ओर बढ़ती दिखाई दे रही हैं, जिसमें खरीदार स्पॉट के नीचे तरलता जोड़ रहे हैं। यह बोली धैर्यवान दिखाई देती है, जिसके कारण कीमत अभी भी कमजोर दिख सकती है जबकि एक आधार नीचे बनना शुरू हो जाता है।
Hyperliquid ट्रेडर्स का लंबा झुकाव सबसे ऊंचे स्तर पर है जिसे Glassnode ने ट्रैक किया है, जिसमें लेवरेज्ड प्रभाव का उपयोग स्पॉट विश्वास पूरी तरह से पुष्टि होने से पहले रिकवरी के लिए किया जाता है।
कैश मार्केट एक फ्लोर बनाने की कोशिश कर रहा है, जबकि डेरिवेटिव्स मार्केट पहले पहुंचने की कोशिश कर रहा है।
ऑप्शन ट्रेडर्स पहले से ही सुरक्षा के लिए भुगतान कर रहे हैं: 14 दिनों के पुट-टू-कॉल वॉल्यूम अनुपात 1.0 से ऊपर चला गया, जो एक साल में सबसे ऊंचा पढ़ाव है। अनुमानित अस्थिरता भी बढ़ रही है, निचले स्तरों से ऊपर, हालांकि Glassnode इसे घबराहट का पढ़ाव कहने से पहले रुक जाता है।
बाजार में तल की शुरुआत के लिए पर्याप्त डर है, हालांकि एक समाप्त आत्मसमर्पण की पुष्टि के लिए जरूरी डर अभी भी बन रहा है।
एक साथ मिलाकर, यह पैटर्न तल की प्रक्रिया के लिए असामान्य दिखाई देता है, और Bitcoin एक असामान्य तरीके से एक फ्लोर खोज रहा हो सकता है: ETF निवेशक बेच रहे हैं जबकि मजबूत, धैर्यवान हाथ रियल टाइम में निकासी को अवशोषित कर रहे हैं।
Glassnode इसे एक शुरुआती, अभी भी विकसित हो रही तल की प्रक्रिया के रूप में दर्शाता है और चेतावनी देता है कि एक अंतिम आत्मसमर्पण से जुड़ी अस्थिरता की चोट अभी भी संभव है।
दीर्घकालिक धारकों की खरीदारी भी पिछली संचय लहरों के पैमाने से काफी आगे है, जिससे रिकवरी संचय में नाजुक बनी हुई है।
Bitcoin शायद ETF इनफ्लो वापस आने के बिना तल पर पहुंच सकता है, जब तक कि आउटफ्लो ऑन-चेन संचय को दबाने के लिए पर्याप्त धीमा हो, और Hyperliquid पर भीड़ वाली लंबी पोजीशनिंग कीमत की मजबूती के माध्यम से धीरे-धीरे खत्म हो जाती है।
| परिदृश्य | अगला क्या होता है | पुष्टि का संकेत | इसका मतलब |
|---|---|---|---|
| बुल केस: नियंत्रित प्रवास | ETF आउटफ्लो धीमा हो जाता है जबकि दीर्घकालिक धारक और वॉलेट समूह लगातार संचय करते रहते हैं | बोली भारी ऑर्डर बुक्स घाटे में आपूर्ति को अवशोषित करती हैं; Hyperliquid लॉन्ग्स रिकवरी के माध्यम से समाप्त होते हैं | ट्रांसफर चरण तल बन जाता है |
| बेस केस: नाजुक तल | संचय जारी रहता है, लेकिन ETF आउटफ्लो और घाटे में आपूर्ति रैलियों को सीमित करती रहती है | BTC आड़े-पार चलता है जबकि घाटे में आपूर्ति बढ़ना बंद हो जाती है | Bitcoin एक आधार बनाता है, लेकिन रिकवरी असमान बनी रहती है |
| बियर केस: अंतिम आत्मसमर्पण | भीड़ वाली Hyperliquid लॉन्ग्स फ्लश हो जाती हैं जबकि ETF आउटफ्लो जारी रहता है | अनुमानित अस्थिरता चोट लगती है और घाटे में धारक नीचे आत्मसमर्पण करते हैं | आपूर्ति अभी भी मजबूत हाथों में ट्रांसफर होती है, लेकिन एक तेज धोवन के माध्यम से |
| असफलता केस: संचय फीका पड़ जाता है | दीर्घकालिक धारक की खरीदारी धीमी हो जाती है और समूह संचय संकुचित हो जाता है | बोली भारी ऑर्डर बुक्स गायब हो जाती हैं; ETF आउटफ्लो जारी रहता है | बाजार एक व्यापक ड्रॉडाउन के भीतर रुक रहा था, तल नहीं |
यह कैसे खेलता है
बुल केस में, ETF आउटफ्लो जारी रहता है लेकिन धीमा हो जाता है, जबकि दीर्घकालिक धारक और व्यापक वॉलेट समूह गर्मियों के दौरान संचय करते रहते हैं।
बोली भारी ऑर्डर बुक्स नए, घाटे में चल रहे धारकों से आपूर्ति को अवशोषित करती रहती हैं, और आक्रामक Hyperliquid लॉन्ग पोजीशनिंग वास्तविक रिकवरी के माध्यम से समाप्त हो जाती है।
Bitcoin का सुधार एक नियंत्रित प्रवास बन जाता है, ETF विक्रेताओं और अल्पकालिक धारकों से धैर्यवान ऑन-चेन पूंजी के हाथों में, और ट्रांसफर चरण तल बन जाता है।
बियर केस में, Hyperliquid में भीड़ वाली लॉन्ग पोजीशनिंग फ्लश हो जाती है, ETF आउटफ्लो जारी रहता है, और घाटे में चल रहे धारक निचली कीमतों पर आत्मसमर्पण करते हैं।
अनुमानित अस्थिरता वास्तविक घबराहट के स्तर की ओर बढ़ जाती है, और दीर्घकालिक धारकों का संचय धीमा हो जाता है जैसे ड्रॉडाउन गहरा होता है। Bitcoin अभी भी मजबूत हाथों में ट्रांसफर होता है, लेकिन एक अंतिम आत्मसमर्पण घटना के माध्यम से।
Bitcoin का अगला तल एक असामान्य क्रम से शुरू हो सकता है: संस्थान छोड़ रहे हैं, कमजोर धारक आत्मसमर्पण कर रहे हैं, और मजबूत हाथ धीरे-धीरे दूसरी तरफ ले रहे हैं। तल तब शुरू होता है जब आपूर्ति किसके पास है, इससे पहले कि यह कीमत में दिखाई दे।
पोस्ट Wall Street Bitcoin बेच रहा है लेकिन पुराने धारक अब इसे वापस खरीद रहे हैं पहली बार CryptoSlate पर दिखाई दिया।