अगला क्रिप्टो रिकवरी ट्रेड टोकन के बजाय इक्विटी हो सकता है

कुल क्रिप्टो मार्केट कैप साल दर साल 36% से अधिक गिर गया है, ऑल्टकॉइन कंप्लेक्स अक्टूबर 2025 के अपने चरम से लगभग 45% नीचे है, और बिटकॉइन एक दशक से अधिक समय में अपनी सबसे खराब वार्षिक शुरुआत के लिए तैयार है, जिसमें पूंजी AI स्टॉक और प्रमुख IPO में घूम रही है।

एक व्यापक ऑल्टसीज़न के लिए तीन साल का इंतजार जो कभी नहीं आया, ऑल्टकॉइन ट्रेडर्स को तेजी से खत्म हो रही कहानियों, अनलॉक-ड्राइवन बिक्री, मेमकॉइन रोटेशन के साथ छोड़ दिया है जिसने एक छोटे से शुरुआती खरीदारों को पुरस्कृत किया और रैलियाँ ऐसी थीं जो ज्यादातर प्रतिभागियों के आकार में आने से पहले ही फीकी पड़ गईं।

कुछ निवेशक अब पूछ रहे हैं कि क्या क्रिप्टो गतिविधि से लाभ उठाने वाली कंपनियों का मालिकाना एक साफ व्यापार है अगले टोकन को चुनने से।

25 जून को, ARK के ETFs ने लगभग $5.4 मिलियन की चार क्रिप्टो-लिंक्ड इक्विटीज़ में खरीदारी की, भले ही चारों स्टॉक्स नीचे कारोबार कर रहे थे।

खरीदारी कुल लगभग $1.28 मिलियन Coinbase पर, $637,455 Circle पर, $199,895 Bullish पर और $3.27 मिलियन Robinhood पर हुई। Cathie Wood कमजोरी में खरीद रही थीं, और उन्होंने जिन स्टॉक्स को चुना वे क्रिप्टो गतिविधि को मॉनीटाइज करने वाली कंपनियां हैं।

क्रिप्टो-लिंक्ड इक्विटीज़ निवेशकों को क्रिप्टो गतिविधि के जोखिम में डालती हैं, जिसमें ट्रेडिंग वॉल्यूम, स्टेबलकॉइन सर्कुलेशन, कस्टडी एसेट्स, डेरिवेटिव्स फ्लो और रिटेल स्पेकुलेशन शामिल हैं।

उस प्रकार के कम ऊर्जा वाले चोप में जो पिछले तीन सालों को परिभाषित करता है, दो बेट्स तेजी से अलग हो जाते हैं।

ARK ने 25 जून को चार क्रिप्टो-लिंक्ड इक्विटीज़ में लगभग $5.4 मिलियन का निवेश किया, जिसमें Robinhood पर $3.27 मिलियन की खरीदारी शामिल थी, जबकि चारों स्टॉक्स नीचे कारोबार कर रहे थे।

हर नाम का प्रतिनिधित्व क्या करता है

Coinbase के पहली तिमाही अपडेट में क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम का मार्केट शेयर 8.6% रिपोर्ट किया गया, डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग वॉल्यूम पिछले बारह महीनों के आधार पर साल दर साल 169% बढ़ा, और वैश्विक क्रिप्टो एसेट्स का 12% कस्टडी में है, जिसमें 25% से अधिक USDC सर्कुलेशन Coinbase उत्पादों में रखा गया है।

ये संरचनात्मक पोजिशनिंग नंबर्स दर्शाते हैं कि Coinbase क्या इकट्ठा करता है जब वॉल्यूम वापस आते हैं और जब वे कम होते हैं तो वह कितना खुला है।

कारोबार के लिए Coinbase की आय लगभग 40% घटकर $756 मिलियन हो गई, कुल आय $1.43 बिलियन हो गई जो एक साल पहले $2.03 बिलियन थी, और कंपनी ने लगातार दूसरी तिमाही घाटे की रिपोर्ट की क्योंकि ट्रेडिंग मोमेंटम कम हो गया।

Circle के USDC सर्कुलेशन ने पहली तिमाही में $77 बिलियन तक पहुंच गया, जो साल दर साल 28% बढ़ा, जबकि ऑन-चेन USDC ट्रांजैक्शन वॉल्यूम 263% बढ़कर $21.5 ट्रिलियन हो गया।

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12 मई 2026 · Oluwapelumi Adejumo

](https://cryptoslate.com/circle-adds-3-billion-arc-token-for-wall-street-risking-an-uncomfortable-rivalry-with-coinbase/)

कुल आय और रिजर्व इनकम $694 मिलियन रही, जो 20% बढ़ी, जिसका कारण अधिक औसत USDC सर्कुलेशन था, जिसे आंशिक रूप से कम रिजर्व रिटर्न रेट से कम किया गया। 25 जून के लाइव डेटा से पता चला कि $73.6 बिलियन USDC सर्कुलेशन में था।

Circle की अर्थव्यवस्था सर्कुलेशन के आकार, रिजर्व यील्ड और वितरण व्यवस्थाओं पर चलती है, जिसमें ऑल्टकॉइन कहानी चक्र कोई भार नहीं रखते हैं।

$77 बिलियन सर्कुलेशन पर प्रत्येक 100 बेसिस पॉइंट की ग्रॉस रिजर्व-यील्ड मूवमेंट लागतों से पहले लगभग $770 मिलियन वार्षिक होती है।

CRCL एक रेट्स और डॉलर लिक्विडिटी बेट के रूप में ट्रेड करता है जो एक स्टेबलकॉइन अपनाने बेट पर लेयर किया गया है, जिसका जोखिम प्रोफाइल मुख्य रूप से ब्याज दरों और नियामक परिणामों से आकार लेता है।

Robinhood की क्रिप्टो आय पहली तिमाही में $134 मिलियन रही, जो साल दर साल 47% घटी, और Robinhood App का क्रिप्टो नॉनियल ट्रेडिंग वॉल्यूम 48% घटा, जिसमें Bitstamp से अतिरिक्त $42 बिलियन लाकर कुल नॉनियल $66 बिलियन हो गया।

Bullish संस्थागत पक्ष पर बास्केट को पूरा करता है, पहली तिमाही में $51.8 बिलियन की डिजिटल एसेट बिक्री, $35.1 मिलियन का एडजस्टेड EBITDA और अप्रैल में BTC ऑप्शन्स में 14% ओपन-इंटरेस्ट मार्केट शेयर की रिपोर्ट की।

वह व्यापार जो आगे आता है

बुल केस में, रिटेल स्पेकुलेशन वापस आता है, डेरिवेटिव्स गतिविधि वापस आती है और स्टेबलकॉइन आपूर्ति बढ़ती रहती है।

उन परिस्थितियों में, एक्सचेंज और ब्रोकर्स व्यापक ऑल्टकॉइन रोटेशन स्पष्ट होने से पहले प्राइस रिप्राइस कर सकते हैं, क्योंकि ट्रांजैक्शन रेवेन्यू और आय के अनुमान टोकन कहानियों के बनने से तेजी से रीसेट हो सकते हैं।

Coinbase की पहली तिमाही में $756 मिलियन के ट्रांजैक्शन रेवेन्यू बेस में 10% जोड़ने का मतलब लगभग $76 मिलियन अधिक प्रति तिमाही है, और यह आंकड़ा 25% पर $189 मिलियन तक पहुंच जाता है।

ो कंपनियां नवीनीकृत गतिविधि से फीस इकट्ठा करती हैं, वे अनुमानों के साथ आगे बढ़ सकती हैं जब तक कोई यह तय नहीं करता कि कौन सा L1, L2 या सेक्टर टोकन मालिकाना रखना है।

बीयर केस में, AI, IPO और पब्लिक मार्केट इक्विटीज़ पूंजी को अब भी अवशोषित करती हैं, क्रिप्टो वॉल्यूम पतले रहते हैं, और पिछले तीन सालों को परिभाषित करने वाली कहानी चक्र जारी रहती है।

जब गतिविधि फीकी पड़ जाती है, तो पब्लिक क्रिप्टो कंपनियां इसे सीधे आय में महसूस करती हैं, जैसा कि Coinbase और Robinhood के हालिया परिणामों से पता चला है।

Circle USDC सर्कुलेशन के बने रहने और रिजर्व यील्ड के समर्थक रहने पर निर्भर करता है, और Bullish संस्थागत ट्रेडिंग मांग पर निर्भर करता है जो खुद व्यापक क्रिप्टो भावना बदलने पर घट सकती है।

एक लंबे समय तक चलने वाली क्रिप्टो सर्दियों में इन सभी व्यवसायों की आय पूरी क्षमता से काफी कम हो जाती है।

टोकन मूल्य बीटा को मोमेंटम और अनलॉक जोखिम देते हैं; क्रिप्टो इक्विटीज़ वॉल्यूम, स्टेबलकॉइन, कस्टडी और रिटेल फ्लो के जरिए गतिविधि बीटा प्रदान करती हैं।

रिबाउंड थीसिस ट्रेड का पुराना संस्करण एक टोकन को चुनने की आवश्यकता रखता था जब तक कि रिटेल इसे नहीं पाता, लिक्विडिटी जोखिम, अनलॉक शेड्यूल, कहानी का गिरावट और संभावना कि रोटेशन एक अलग सेक्टर से पूरी तरह गुजर जाता है। इक्विटी संस्करण टोकन स्तर के ऊपरी भाग को गतिविधि के लिए अधिक स्पष्ट बेट के लिए ट्रेड करता है।

चाहे इस चक्र की रोटेशन 2021 की व्यापक ऑल्टसीज़न की तरह दिखे या कुछ संकुचित, तेज और टोकन पक्ष से सवारी करना मुश्किल हो, यह प्रश्न है जिस पर Wood पहले से ही इक्विटी पक्ष पर जगह बना चुका है।

पोस्ट अगला क्रिप्टो रिकवरी ट्रेड टोकन के बजाय इक्विटीज़ हो सकता है पहली बार CryptoSlate पर प्रकाशित हुआ।