हाइपरलिक्विड की HYPE रैली नए सर्वकालिक उच्च स्तर से भी बड़ी है

हाइपरलिक्विड HYPE रैली 30 मई को $68.64 के नए HYPE ऑल-टाइम हाई पर पहुंच गई, जो एक महीने को आगे बढ़ा रही है जिसने पहले से ही लगभग 50% लाभ दिया है और एक दिन में $1.4 बिलियन से अधिक का ट्रेडिंग वॉल्यूम प्रदान किया है।

HYPE की कीमत में यह आंदोलन CFTC द्वारा KalshiEX के BTCPERP अनुबंध को मंजूरी देने के एक दिन बाद आया, जो अमेरिकी नियंत्रित एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करने के लिए स्वीकृत पहला बिटकॉइन परमानेंट फ्यूचर्स उत्पाद है, और एक दिन बाद ICE के CEO जेफरी स्प्रेचर ने कहा कि Hyperliquid "Nasdaq से बड़ा" है और उनकी टीम ने स्थापकों से कई बार मुलाकात की है।

दो अमेरिकी सूचीबद्ध स्पॉट HYPE ETFs, Bitwise's BHYP और 21Shares' THYP, 29 मई तक 13 ट्रेडिंग सत्रों के भीतर जमा शुद्ध प्रवाह में पहले ही $136 मिलियन को पार कर चुके थे।

ट्रेडर्स एक ऐसी बाजार में Hyperliquid की स्थिति का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं जहां उसने बड़े पैमाने पर बनाया गया उत्पाद श्रेणी अभी-अभी अमेरिकी नियामक मान्यता प्राप्त की है, जहां एक नियंत्रित ETF रैपर निकाय आवंटकों को सीधे HYPE तक पहुंच देता है, और जहां NYSE के मालिक एक 11 सदस्यीय ऑफशोर टीम को सार्वजनिक रूप से एक संरचनात्मक मानक के रूप में मान रहे हैं।

तीनों इनपुट एक साथ आने से HYPE को एक DeFi पर्प टोकन से हमेशा चालू डेरिवेटिव्स इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए एक सार्वजनिक बाजार प्रॉक्सी में फिर से परिभाषित करता है।

HYPE ETF प्रवाह सबसे स्पष्ट मापनीय कैटलिस्ट के रूप में

काइरोस रिसर्च ने पाया कि HYPE स्पॉट ETFs ने अपने पहले 10 ट्रेडिंग दिनों में HYPE के मार्केट कैप का 1.04% अवशोषित किया, जो बिटकॉइन, इथेरियम और सोलाना के लिए तुलनीय शुरुआती ETF लॉन्च से आगे था।

22 मई को समाप्त हुए सप्ताह में कुल प्रवाह $68 मिलियन रहा, जो लगभग 10 गुना बढ़ गया अंशिक लॉन्च सप्ताह में $6.89 मिलियन से, Farside Investors के डेटा के अनुसार।

ETF चैनल HYPE को एक ऐसे व्यापार से बदल देता है जिसके लिए Hyperliquid तक पहुंच की आवश्यकता होती है, एक नियंत्रित आवंटन उत्पाद में। एक पारंपरिक पोर्टफोलियो मैनेजर जो NYSE पर BHYP खरीदता है, कभी भी प्रोटोकॉल से सीधे बात नहीं करता, जो निकाय पूंजी और HYPE एक्सपोज़र के बीच सबसे बड़ी बाधा को दूर करता है।

Bitwise इस मांग लूप को और मजबूत करता है जिसमें BHYP प्रबंधन शुल्क का 10% HYPE खरीदने और उन टोकनों को अपने कॉर्पोरेट बैलेंस शीट पर स्टेक करने की ओर निर्देशित किया जाता है, जिससे फंड के ऑपरेटिंग मॉडल में संरचनात्मक खरीद दबाव बनता है।

एक लंबित Grayscale स्टेकिंग ETF फाइलिंग, अगर मंजूरी मिलती है, तो एक ही सघन फ्लोट के लिए प्रतिस्पर्धा करने वाले तीसरे निकाय खरीदार को जोड़ देगी।

CFTC बिटकॉइन परमानेंट फ्यूचर्स मान्यता और विकल्प की रीप्राइसिंग

CFTC की 29 मई को KalshiEX के BTCPERP को मंजूरी देने से HYPE के सबसे स्पष्ट संरचनात्मक सीमा का समाधान हुआ: अमेरिकी पहुंच।

Hyperliquid वर्तमान में अमेरिकी उपयोगकर्ताओं को जियोफेंस करता है और अमेरिका के नियामक परिधि के बाहर काम करता है, और CFTC की कार्रवाई उस बाधा के आसपास के नियामक भूमि को बदलती है लेकिन उसे हटाती नहीं है।

कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट के सेक्शन 5c(c)(4) के तहत घरेलू सूचीबद्ध, स्पॉट-प्राइस-रेफरेंस्ड परमानेंट फ्यूचर्स अनुबंध को मंजूरी देकर, CFTC ने पुष्टि की कि परमानेंट फ्यूचर्स अमेरिकी नियंत्रित बाजार संरचना के अंदर हैं।

CFTC चेयरमैन माइक सेलिग ने इस निर्णय को स्पष्ट रूप से क्रिप्टो परमानेंट्स को "ग्राहक संरक्षण और बाजार अखंडता को बनाए रखने वाले नियंत्रित एक्सचेंजों पर लाने" के रूप में ढाला।

Hyperliquid के लिए, यह नियंत्रित रैपर्स, लाइसेंस प्राप्त फ्रंट एंड्स, CFTC अनुरूप उत्पादों के आसपास बनाए गए निकाय साझेदारियों, या भविष्य में मामले-दर-मामले उत्पाद मंजूरी जैसे मार्ग खोलता है।

CFTC ने एक 24/7 ट्रेडिंग एडवाइजरी भी जारी की जिसमें यह बताया गया कि क्रिप्टोएसेट डेरिवेटिव्स डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर और वैश्विक पहुंच के कारण निरंतर ट्रेडिंग के लिए उपयुक्त हो सकते हैं, जो ठीक Hyperliquid के ऑपरेटिंग मॉडल का वर्णन करता है।

ट्रेडर्स इस विकल्प को तेजी से संकुचित करने की कीमत दे रहे हैं, जिसका विशेष उत्पाद मंजूरी उचित नहीं होगी। सतह का जोखिम, Coinbase और Kalshi के रूप में नियंत्रित प्रतिस्पर्धी Hyperliquid के पर्प वॉल्यूम में खाने के रूप में प्रतिनिधित्व किया जाता है, वास्तविक है, लेकिन 29 मई से पहले $86 ट्रिलियन का वार्षिक पर्प वॉल्यूम पूरी तरह से ऑफशोर था।

नियंत्रित अमेरिकी वेन्यू एड्रेसेबल मार्केट का विस्तार करते हैं, जिससे उस मार्केट में प्रमुख वेन्यू को लाभ मिलता है, बशर्ते वह एक्जीक्यूशन की गुणवत्ता बनाए रखे।

वॉल स्ट्रीट मान्यता और Hyperliquid परमानेंट फ्यूचर्स वॉल्यूम

Sprecher के बयानों ने 29 मई को ही HYPE को लगभग 10% तक बढ़ा दिया, और उन्होंने जो कहा वह सत्र के आंदोलन की व्याख्या से आगे जाता है।

उन्होंने Hyperliquid को ट्रेडिंग गतिविधि के मामले में “Nasdaq से बड़ा” कहा, क्योंकि यह लगभग $180 बिलियन का मासिक परमानेंट फ्यूचर्स वॉल्यूम क्लियर करता है और विकेंद्रीकृत पर्प मार्केट का 70% से अधिक हिस्सा रखता है, और कहा कि वह चाहते हैं कि वह इतना युवा होता कि वह इसे खुद बना रहा होता।

उन्होंने Hyperliquid के SpaceX परमानेंट फ्यूचर्स मार्केट की ओर भी इशारा किया, जो शेयरों के 11 जून को ट्रेडिंग शुरू होने पर SpaceX IPO से भी अधिक सिंथेटिक वॉल्यूम जनरेट कर सकता है।

यह विशेष दावा, एक ऐसी कंपनी के CEO से जिसके पास NYSE, Euronext और ICE Futures हैं, Hyperliquid को उस वेन्यू के रूप में पेश करता है जिसने IPO से पहले की कीमत खोज को हल किया जो Nasdaq और NYSE सूचीबद्ध करेंगे।

Grayscale के Hyperliquid को एक “वित्तीय सेवाओं का जगुआर” के रूप में प्रस्तुत करने का फ्रेमिंग ऑपरेटिंग डेटा के साथ उसी थीसिस को पुष्टि देता है, जिसमें 2025 में $800 मिलियन की आय, $2.9 ट्रिलियन का परमानेंट फ्यूचर्स वॉल्यूम, लगभग $10 बिलियन का ओपन इंटरेस्ट और HIP-3 और HIP-4 के माध्यम से टोकनाइज्ड इक्विटी, कमोडिटीज और प्रेडिक्शन-स्टाइल मार्केट में विस्तार शामिल है।

Hyperliquid के HYPE बैकबॉक्स प्रोटोकॉल आय का लगभग 99% दैनिक ओपन मार्केट खरीद की ओर निर्देशित करता है, जो तेजी से बढ़ती ETF मांग के खिलाफ आपूर्ति को मैकेनिकल रूप से कस देता है। एक साथ लिए गए, आय आधार, बैकबॉक्स मॉडल और ETF-संचालित निकाय चैनल HYPE रैली को एक बुनियादी आधार देते हैं जिसकी टोकन के पिछले ऑल-टाइम हाईज़ में कमी थी।

कीमत जिसका Hyperliquid को अब सही साबित करना है

Coinbase और Kalshi दोनों पर्प फ्लो को कैप्चर करने के लिए आगे बढ़ते हैं जिसका पहले कोई अमेरिकी घर नहीं था, और दोनों पास के अनुपालन इंफ्रास्ट्रक्चर, ब्रांड रिकॉग्निशन और अमेरिकी ग्राहक आधार हैं जिसे Hyperliquid कानूनी रूप से सीधे सेवा नहीं कर सकता है।

अगर Coinbase का नियंत्रित पर्प उत्पाद Hyperliquid के ऑफशोर बेस से वॉल्यूम खींचता है, खासकर गैर-अमेरिकी ट्रेडर्स से जिनके पास अब एक नियंत्रित विकल्प है, तो 70% मार्केट शेयर का आंकड़ा उस शेयर की ओर संकुचित होने लगता है जो एक अनियंत्रित ऑफशोर वेन्यू घरेलू प्रतिस्पर्धियों के खिलाफ रख सकता है।

ETF फ्लो इस जोखिम को असममित रूप से बढ़ाते हैं, क्योंकि BHYP और THYP ने एक वर्टिकल मूव के बाद 13 सत्रों में $136 मिलियन अवशोषित किया, और एक मोमेंटम साइकल के शीर्ष पर निकाय प्रवाह जमा होने से तेजी से उल्टा हो जाता है।

Grayscale के HIP-3 और HIP-4 के माध्यम से टोकनाइज्ड इक्विटी, कमोडिटीज और IPO से पहले के मार्केट में विस्तार कमोडिटीज एक्सपोज़र और इक्विटी-जैसे प्रेडिक्शन कॉन्ट्रैक्ट्स के आसपास अलग तरह के नियामक सवाल उठाता है जिसे अमेरिकी नियामकों ने अभी तक सीधे नहीं संबोधित किया है, और HYPE की कीमतें उन सभी वर्टिकल्स में सफल एक्जीक्यूशन को एक साथ बढ़ाती हैं।

बुल केस का आधार 29 मई से पहले पूरी तरह से ऑफशोर चल रहे $86 ट्रिलियन के वार्षिक पर्प वॉल्यूम पर है, और एक नए वैध बाजार में प्रमुख वेन्यू आमतौर पर निकाय विस्तार की पहली लहर को अपने आप में समाहित करता है न कि उसे खोने के लिए।

Hyperliquid का बैकबॉक्स मॉडल, जो प्रोटोकॉल आय का लगभग 99% दैनिक ओपन मार्केट HYPE खरीद की ओर निर्देशित करता है, वॉल्यूम वृद्धि को सीधे आपूर्ति संकुचन में बदल देता है, और तीन ETF उत्पाद एक ही सघन फ्लोट के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं जो इस तरह के तंत्र को और बढ़ाते हैं।

Hyperliquid HYPE रैली अब इस तर्क पर आधारित है कि Hyperliquid डेरिवेटिव्स इंफ्रास्ट्रक्चर एक वेन्यू से आगे बढ़ गया है जिसे क्रिप्टो ट्रेडर्स उपयोग करते हैं एक ऐसी संपत्ति जिसे निकाय आवंटक रख सकते हैं, नियंत्रित प्रतिस्पर्धियों को अध्ययन करना चाहिए, और एक्सचेंज इंकम्बेंट्स को सार्वजनिक रूप से बेंचमार्क करना चाहिए।

यह निर्धारित करना कि बुनियादी तत्व उस रीप्राइसिंग को सही साबित करते हैं या नहीं, पूरी तरह से इस बात पर निर्भर करता है कि नियंत्रित अमेरिकी पर्प मार्केट का विस्तार Hyperliquid के वर्चस्व को बढ़ाता है या धीरे-धीरे उसे बदलता है।

पोस्ट Hyperliquid की HYPE रैली एक नए ऑल-टाइम हाई से बड़ी है पहली बार CryptoSlate पर दिखाई दी।