बैंकिंग लॉबी क्लैरिटी एक्ट के स्टेबलकॉइन प्रगति को मारने का प्रयास कर रही है क्योंकि मार्कअप के लिए अगले सप्ताह निर्धारित किया गया है

अमेरिकी बैंक एक आक्रामक लॉबिंग प्रयास में जुटे हैं, ताकि CLARITY एक्ट को रोका जा सके, भले ही अमेरिका के प्रमुख सांसद जुलाई 4 से पहले इस विधेयक को राष्ट्रपति के पास पहुंचाने के लिए तेज़ गति से एक कार्यक्रम का संकेत दे रहे हैं।

विधायी टकराव का केंद्र डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट है, जो एक व्यापक नियामक ढांचा है जिसे जुलाई 2025 में दोनों दलों के समर्थन से प्रस्तावित किया गया था।

महीनों से, यह विधेयक सीनेट में स्टेबलकॉइन के बारे में एक बहुत विवादास्पद प्रावधान के कारण फंसा हुआ है और यह भी कि क्या डिजिटल एसेट फर्में ग्राहकों को रिटर्न दे सकती हैं।

हाल ही में दोनों दलों के बीच एक समझौता इस रोडब्लॉक को दूर करने का लक्ष्य रखता था, लेकिन अब बैंकिंग क्षेत्र खुले तौर पर तैयार किए गए शब्दों को खारिज कर रहा है, दावा करते हुए कि यह स्थानीय ऋण देने की नींव को खतरे में डालता है और व्यापक पूंजी भागदौड़ का जोखिम पैदा करता है।

घर्षण के बावजूद, कैपिटल हिल पर विधेयक के समर्थक आत्मविश्वास का प्रदर्शन कर रहे हैं। ट्रम्प प्रशासन के अनुमानित समर्थन से मजबूत होकर, सीनेट के वार्ताकार बैंकिंग लॉबी के खिलाफ मजबूती से खड़े हैं, जिससे 11 मई के सप्ताह में एक महत्वपूर्ण समिति मार्कअप की तैयारी हो रही है।

स्टेबलकॉइन रिटर्न की छूट और जमा पूंजी के भागदौड़ का डर

विवाद का मूल बिंदु यह है कि CLARITY एक्ट कैसे रिटर्न वाले भुगतान स्टेबलकॉइन का नियमन करता है।

अमेरिकी बैंकर्स एसोसिएशन, बैंक पॉलिसी इंस्टीट्यूट, कंज्यूमर बैंकर्स एसोसिएशन, फाइनेंशियल सर्विसेज फोरम और इंडिपेंडेंट कम्युनिटी बैंकर्स ऑफ अमेरिका सहित प्रमुख व्यापार समूहों के एक संघ ने इस सप्ताह एक संयुक्त मोर्चा जारी करते हुए सीनेटर थॉम टिलिस और एंजेला अल्सोब्रूक्स द्वारा तैयार किए गए शब्दों की आलोचना की।

बैंकिंग समूहों ने सीनेटरों के सामान्य नीति लक्ष्य को स्वीकार किया कि स्टेबलकॉइन पर सीधे रिटर्न और ब्याज का भुगतान प्रतिबंधित किया जाए, लेकिन उनका दावा है कि वर्तमान अनुच्छेद 404 का पाठ छूटों से भरा है।

संघ का तर्क है कि यह कानून अभी भी डिजिटल एसेट एक्सचेंजों और मध्यस्थों को सदस्यता कार्यक्रमों से जुड़े इनाम वितरित करने की अनुमति देता है, बशर्ते कि उन्हें पारंपरिक बैंक ब्याज की तरह गणना या वितरित न किया जाए।

परंपरागत वित्तीय क्षेत्र के लिए, यह अंतर बिना अंतर के है।

व्यापार समूहों का तर्क है कि क्रिप्टो फर्मों को ग्राहकों की अवधि, खाते के बैलेंस और सेवा अवधि के आधार पर अनुमत इनाम की गणना करने की अनुमति देना स्टेबलकॉइन के निष्क्रिय रखने को सकारात्मक रूप से प्रोत्साहित करता है। पारंपरिक संस्थान उन निष्क्रिय फंडों के डिपॉजिट खातों में रहने पर निर्भर करते हैं, ताकि समुदाय के विकास को वित्तपोषित किया जा सके।

संघ के आंतरिक शोध के अनुसार, रिटर्न वाले स्टेबलकॉइन विकल्पों के प्रसार से ऐसी तरलता निकल सकती है कि उपभोक्ता, छोटे व्यवसाय और कृषि ऋणों के लिए उपलब्ध पूंजी 20% तक कम हो सकती है।

इस बीच, बाजार जानकारी इस प्रतिरोध के बारे में व्यापक वित्तीय क्षेत्र में बढ़ती विभाजन का संकेत देती है।

जहां रिटेल फेसिंग मेगाबैंक और समुदाय के ऋणदाता इस समझौते का कड़ा विरोध कर रहे हैं, वहीं बड़े उपभोक्ता जमा आधार वाली संस्थाएं टिलिस-अल्सोब्रूक्स ढांचे के साथ सावधानीपूर्वक सहजता के संकेत दे रही हैं।

सीनेट वार्ताकार झुकने से इनकार कर रहे हैं

अपने समझौते के टूटने के खतरे के सामने, सांसद बैंकिंग लॉबी की मांगों के खिलाफ आगे बढ़ रहे हैं।

सीनेटर टिलिस, जिन्होंने स्टेबलकॉइन प्रावधान का नेतृत्व किया था, बचाव किया कि तैयार किए गए शब्द एक कठिन और संतुलित उत्पाद हैं, जो जमा पूंजी के भागदौड़ के विशिष्ट खतरे को सफलतापूर्वक निष्क्रिय करते हुए उद्योग के नवाचार को दबाने के बिना।

टिलिस ने ध्यान दिया कि बैंकिंग उद्योग इस पाठ से अंधे नहीं थे, बताया कि पारंपरिक वित्तीय हितधारकों के पास कई महीनों से वार्ता में बैठकर सीधी प्रतिक्रिया देने का अवसर था।

वर्तमान पाठ, उनका तर्क था, स्टेबलकॉइन इनाम को बैंक डिपॉजिट ब्याज की तरह कार्यात्मक रूप से नकल करने से स्पष्ट रूप से प्रतिबंधित करता है।

जबकि यह डिजिटल एसेट कंपनियों को अन्य परिचालन इनाम ढांचे का उपयोग करने की अनुमति देता है, टिलिस ने चेतावनी दी कि एक निर्दोष विधेयक की तलाश में उद्योग को आवश्यक नियामक निश्चितता को रोकने की ओर न ले जाए।

सीनेटर के बयानों ने कैपिटल हिल पर बढ़ती निराशा को रेखांकित किया, जो बैंकिंग क्षेत्र के लक्ष्यों को बदल रहा है।

उन्होंने सुझाव दिया कि पारंपरिक वित्त में कुछ धड़े सिर्फ CLARITY एक्ट के पारित होने का विरोध कर सकते हैं, स्टेबलकॉइन रिटर्न विवाद को नीति की खामी नहीं, बल्कि अनिश्चित काल के लिए विधेयक को रोकने के लिए एक सुविधाजनक तरीका मानते हैं।

क्रिप्टो उद्योग के विश्लेषक इसी भावना को दोहराते हैं। गैलेक्सी डिजिटल के रिसर्च हेड एलेक्स थॉर्न ने ध्यान दिया कि टिलिस ने डिजिटल एसेट क्षेत्र से बड़ी आलोचना सहन की, क्योंकि उन्होंने बैंकों को वार्ता में शामिल किया था।

बैंकिंग संघ अब परिणामी रियायतों को खारिज कर रहा है, थॉर्न का तर्क है कि यह कदम अवरोध की एक अंतर्निहित रणनीति को उजागर करता है।

क्रिप्टो बाजार विश्लेषकों का प्रमुख विचार है कि बैंकिंग लॉबी का मुख्य उद्देश्य नियामक ढांचे को देरी देना और पूरी तरह से खारिज करना है, न कि इसे रचनात्मक रूप से संशोधित करना।

सीनेट के कार्य के लिए घड़ी टिक रही है

जबकि लॉबिंग लड़ाई फ्लोर से बाहर तेज हो रही है, विधेयक को आगे बढ़ाने का समय तेजी से तेज हो रहा है।

सीनेटर सिंथिया लुमिस, सीनेट बैंकिंग सबकमेटी की डिजिटल एसेट की अध्यक्ष, ने हाल ही में एक सख्त कार्यक्रम जारी किया, मांग की कि वर्षों से चल रही नियामक अस्पष्टता को समाप्त किया जाए, जिसके कारण घरेलू डिजिटल एसेट फर्में छाया में काम करने को मजबूर हैं।

लुमिस ने जोर दिया कि व्यापक बाजार-ढांचे का शब्द, विवादास्पद स्टेबलकॉइन प्रावधानों के साथ, अंतिम रूप दे दिया गया है। उन्होंने कहा:

“डिजिटल एसेट उद्योग ने बहुत इंतजार किया है। व्यवसाय अभी बनाने के लिए फैसले ले रहे हैं, और स्पष्ट नियमों के बिना, बहुत से लोग विदेश जाएंगे। हमें अब क्लैरिटी को पूरा करना होगा। अमेरिका का वित्तीय भविष्य इस पर निर्भर करता है।”

उल्लेखनीय है कि सीनेट बैंकिंग अध्यक्ष टिम स्कॉट ने सार्वजनिक रूप से पुष्टि की कि सांसद अगस्त की छुट्टी से पहले डिजिटल एसेट मार्केट ढांचे को आगे बढ़ाने के लिए दोनों दलों के बीच मार्कअप की ओर काम कर रहे हैं।

यह तत्परता सोलाना एक्सेलेरेट यूएसए कॉन्फ्रेंस में हाल ही में दिए गए संबोधन के दौरान सीनेटर बर्नी मोरेनो द्वारा बल दिया गया।

सफल GENIUS एक्ट के पारित होने से उत्पन्न विधायी गति की ओर इशारा करते हुए, मोरेनो अनुमान लगाया कि सीनेट आने वाले हफ्तों में CLARITY एक्ट को समिति से आगे बढ़ाएगी।

उनका अंतिम लक्ष्य आवश्यक पैनल अधिकारियों को समन्वयित करना और जून के अंत से पहले राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के पास एक अंतिम विधायी पैकेज पहुंचाना है।

मोरेनो ने आगामी समिति मार्कअप को अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए एक निर्णायक क्षण के रूप में परिभाषित किया, बताया कि विभिन्न निगरानी प्रावधानों को एक साथ लाना और फ्लोर के लिए तैयार पैकेज बनाना अंतिम बड़ी प्रक्रियात्मक बाधा है।

बाजार का आशावाद और ढांचे के जोखिम

मेरिका के डिजिटल एसेट इकोसिस्टम के लिए जोखिम बहुत बड़ा है।

CLARITY एक्ट सरकार के डिजिटल बाजारों से संपर्क के तरीके को बुनियादी रूप से पुनर्गठित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिससे सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) और कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) के बीच बहुप्रतीक्षित अधिकार क्षेत्र की सीमाएं खींची जाएंगी।

स्टेबलकॉइन नियमों के अलावा, विधेयक एसेट कस्टोडियन, डिसेंट्रलाइज़्ड फाइनेंस (DeFi) भागीदारों और एक्सचेंज प्लेटफॉर्म के लिए स्पष्ट परिचालन मानक स्थापित करने का प्रयास करता है, नेटवर्क वैलिडेटर्स और नोड ऑपरेटर्स के लिए महत्वपूर्ण सुरक्षा बंदरगाह प्रदान करता है।

विधेयक के समर्थकों का तर्क है कि अगस्त की छुट्टी से पहले इसे पारित न करने से स्थायी पूंजी भागदौड़ हो सकती है, जिससे अमेरिका की डिजिटल एसेट क्षेत्र में प्रभुत्व विदेशी जगहों को सौंप दिया जाएगा।

बैंकिंग लॉबी के घर्षण के बावजूद, बाजार का भावना बहुत ज्यादा सकारात्मक है। प्रमुख उद्योग अधिकारियों, जिनमें रिपल के सीईओ ब्रैड गारलिंगहाउस और कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग शामिल हैं, ने हाल ही में विधायी आशावाद में बड़े पैमाने पर ढांचागत बदलाव का उल्लेख किया है।

यह भावना डिजिटल प्रेडिक्शन मार्केट्स में दिखाई दे रही है, जो वर्तमान में CLARITY एक्ट के 2026 में कानून बनने की संभावना को 60% से अधिक आंकती है।

जैसे-जैसे 11 मई का मार्कअप नजदीक आ रहा है, आने वाले हफ्तों में यह परीक्षण होगा कि क्या दोनों दलों की गति अंततः परंपरागत वित्तीय प्रतिरोध को पराजित कर सकती है।

पोस्ट बैंकिंग लॉबी स्टेबलकॉइन प्रगति को रोकने की कोशिश कर रही है, क्योंकि मार्कअप अगले हफ्ते के लिए निर्धारित है पहली बार CryptoSlate पर प्रकाशित हुआ।