इथेरियम डेवलपर्स दुनिया के सबसे बड़े स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ब्लॉकचेन में नेटिव प्राइवेसी लाने की दौड़ में हैं, क्योंकि निवेशकों ने चेतावनी दी है कि देरी से ETH का क्रिप्टो के डिफ़ॉल्ट सेटलमेंट लेयर के रूप में दावा कमज़ोर हो सकता है।
बाज़ार प्राइवेसी-फोकस्ड एसेट्स की ओर घूमने के साथ दबाव तेज़ हो गया है, जबकि इथेरियम अपने वर्तमान FUD की लहर और अपनी पहचान पर सवालों के बीच निवेशकों का ध्यान बनाए रखने में संघर्ष कर रहा है।
ETH इस साल लगभग 30% गिर गया है और हाल ही में $2,000 के पास ट्रेड कर रहा था, जबकि Zcash ने इसी अवधि में दो अंकों की बढ़त दर्ज की है।
यह विभिन्नता प्राइवेसी को एक लंबे समय से चल रहे साइफरपंक लक्ष्य से इथेरियम के लिए एक उत्पाद डेडलाइन में बदल दिया है।
नेटवर्क अभी भी स्टेबलकॉइन सेटलमेंट, टोकनाइज़ेशन, डिसेंट्रलाइज़्ड फाइनेंस और लेयर 2 गतिविधि में बहुत आगे है, लेकिन इसकी डिफ़ॉल्ट पारदर्शिता उन उपयोगकर्ताओं और संस्थानों के लिए एक समस्या बनी हुई है जो बैलेंस, कॉन्ट्रेक्टर्स या लेनदेन इतिहास को रियल टाइम में दिखाई नहीं देना चाहते हैं।
Varys Capital के वेंचर हेड टॉम डनलेवी ने कहा कि इथेरियम का प्राइवेसी पुश बुलिश है, लेकिन केवल अगर डेवलपर्स तेज़ी से आगे बढ़ते हैं।
उनके अनुसार:
“इथेरियम के लिए प्राइवेसी पुश पर बहुत बुलिश हूं, लेकिन इसे एक उचित, 12 महीने से कम समय में होना चाहिए, नहीं तो यह वास्तव में मायने नहीं रखता। इथेरियम अब कभी भी उत्पाद के मामले में एक दौड़ में है, और इसकी प्रतिस्पर्धा बहुत अच्छी तरह से फंडेड, प्रेरित और उन सभी संबंधों से भरी हुई है जो इथेरियम के पास नहीं हैं। शिप करो या मर जाओ।”
यह चेतावनी ऐसे समय में आई है जब इथेरियम की मार्केट पोजिशन पहले से ही दबाव में है। GSR रिसर्च ने कहा कि ब्लॉकचेन रेवेन्यू प्रतिद्वंद्वी नेटवर्क जैसे सोलाना, ट्रॉन और हाइपरलिक्विड की ओर बढ़ रहा है, जबकि ETH-बिटकॉइन अनुपात हाल ही में 2025 के मध्य के बाद से सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है।
तिमाही ब्लॉकचेन रेवेन्यू (स्रोत: GSR रिसर्च)
यह ट्रेंड CryptoQuant के डेटा में भी दिखाई दे रहा है, जो रिटेल और मिड-टियर इथेरियम होल्डर्स के बीच तेज़ वापसी की ओर इशारा करता है।
फर्म के अनुसार, 100 से 1,000 ETH तक के वॉलेट्स ने पिछले तीन सालों में अपने बैलेंस लगभग आधा कर दिया है, 2023 के चरम स्तर 16.2 मिलियन ETH से घटकर आज लगभग 8.75 मिलियन ETH हो गए हैं।
बड़े होल्डर्स भी एक्सपोज़र कम करने लगे हैं। 1,000 से 10,000 ETH तक के वॉलेट्स, जिन्होंने इथेरियम की 2024 की रैली को चलाने में मदद की, बताया जाता है कि वे पिछले साल के अंत में अपनी पोजिशन कम करने लगे हैं।
इथेरियम होल्डर्स के बैलेंस (स्रोत: CryptoQuant)
ये आउटफ्लोज़ सीधे प्राइवेसी की मांग के लिए नहीं जोड़े जा सकते हैं। हालांकि, वे इथेरियम के व्यापक नारेबाज़ी पर दबाव बढ़ाते हैं, जब प्राइवेसी-फोकस्ड एसेट्स बाज़ार का ध्यान आकर्षित कर रहे हैं, और निवेशक पूछ रहे हैं कि क्या ETH की गति को बहाल कर सकता है।
प्राइवेसी कैसे क्रिप्टो मार्केट ट्रेड बन गई
इथेरियम प्राइवेसी के लिए पुश एक व्यापक मार्केट थीसिस के साथ मेल खाता है कि वित्तीय गोपनीयता अगले प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी साइकल को निर्धारित करेगी।
Grayscale Research ने हाल ही में एक विश्लेषण प्रकाशित किया जिसमें दावा किया गया है कि डिजिटल एसेट सेक्टर वित्तीय गोपनीयता के बारे में व्यापक जनता के ध्यान की “तीसरी लहर” के कगार पर है।
गूगल पर वित्तीय गोपनीयता खोज (स्रोत: Grayscale)
फर्म के अनुसार, यह बदलाव स्टेबलकॉइन और ब्लॉकचेन आधारित एप्लिकेशन के प्रसार और तेज़ आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के तेज़ विकास से प्रेरित है। Grayscale ने चेतावनी दी कि ये AI टूल्स वित्तीय निगरानी के नए और बहुत उन्नत तरीके पेश करते हैं।
पब्लिक ब्लॉकचेन पर, बैलेंस, कॉन्ट्रेक्टर्स और लेनदेन इतिहास अनिश्चित समय तक दिखाई दे सकते हैं।
Grayscale रिसर्चर्स ने जोर दिया कि प्राइवेसी की मांग केवल उन उपयोगकर्ताओं तक सीमित नहीं है जो पूर्ण गोपनीयता चाहते हैं। इसके बजाय, यह आर्थिक जीवन में गोपनीयता की सामान्य पसंद को दर्शाता है।
व्यक्ति आमतौर पर अपने खर्च के इतिहास को डिफ़ॉल्ट रूप से उजागर नहीं करना चाहते हैं, जबकि व्यवसायों को आपूर्तिकर्ता भुगतान, पेरोल और ट्रेजरी फ्लो के लिए गोपनीयता की आवश्यकता होती है। संस्थान भी अपने वॉलेट संरचनाओं के रियल टाइम मैपिंग को एक अस्वीकार्य मानते हैं।
हालांकि, इन फीचर्स को लागू करने में बड़े व्यावसायिक विनिमय शामिल हैं।
Grayscale ने नोट किया कि मजबूत प्राइवेसी सुरक्षा इतिहास में कमज़ोर मार्केट वितरण का कारण बनी है, जिससे केंद्रीय एक्सचेंज समर्थन, नियामक अनुपालन और वॉलेट इंटीग्रेशन के साथ घर्षण पैदा होता है।
इन बाधाओं के बावजूद, Grayscale Investments के चेयरमैन बैरी सिलबर्ट रिपोर्ट के भाव को दोहराते हुए घोषणा की कि डिजिटल एसेट्स में “प्राइवेसी युग” आधिकारिक रूप से शुरू हो गया है।
प्राइवेसी कॉइन क्रिप्टो इंडस्ट्री मेटा पर बाज़ार का दबदबा रखते हैं
यह नारेबाज़ी का बदलाव पहले से ही क्रिप्टो मार्केट में दिखाई दे रहा है, जहां Zcash की मार्केट कैपिटलाइज़ेशन पिछले साल में 900% से अधिक बढ़ी है, जो लगभग 10 बिलियन डॉलर के करीब पहुंच गई है। यहां तक कि Monero, जिसे अक्सर अवैध बाज़ारों में इसके उपयोग के लिए नियामक निगरानी का सामना करना पड़ता है, अपने मूल्य में दोगुना हो गया है।
इथेरियम के सह-संस्थापक प्राइवेसी के लिए खेल खेल रहे हैं
पिछले कुछ हफ़्तों में, इथेरियम के सह-संस्थापक विटालिक बुटेरिन ने इस मुद्दे को नेटवर्क के तकनीकी एजेंडा के सामने लाया है, डेवलपर्स से वर्षों के प्राइवेसी रिसर्च और बहस के बाद “साइफरपंक प्राइवेसी रियलिटी को तेज़ करने” का आह्वान किया है।
उनका निकट भविष्य का रोडमैप तीन क्षेत्रों पर केंद्रित है, जिसमें अकाउंट एब्स्ट्रैक्शन और FOCIL, की नॉन्स, और एक्सेस लेयर प्राइवेसी काम शामिल हैं।
एक साथ, वे निजी इथेरियम गतिविधि को सेंसर करना मुश्किल, लिंक करना मुश्किल और विश्वसनीय इंफ्रास्ट्रक्चर पर निर्भर करना कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
FOCIL, जो फोर्क-चॉइस-एनफोर्स्ड इंक्लूज़न लिस्ट का संक्षिप्त रूप है, लेनदेन सेंसरशिप को संबोधित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
आज, लेनदेन पूर्ण होने से पहले पब्लिक मेमपूल में रह सकते हैं, जिससे ब्लॉक बिल्डर्स और अन्य मध्यस्थों को प्रतीक्षारत गतिविधि की दृश्यता मिलती है। यह बाहर निकालने, फ्रंट-रनिंग और निगरानी के लिए अवसर पैदा करता है।
FOCIL एक समिति को वैलिडेटर्स की ओर से लेनदेन की सूची प्रस्तावित करने की अनुमति देगा, जिसे ब्लॉक बिल्डर्स शामिल करने की उम्मीद करते हैं।
अगर बिल्डर्स उन लेनदेन को अनदेखा करते हैं, तो उनके ब्लॉक्स को नेटवर्क द्वारा अस्वीकार किया जा सकता है। यह तंत्र लेनदेन को सेंसर करना मुश्किल बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसमें निजी ट्रांसफ़र भी शामिल हैं, जब तक वे चेन में पहुंचते हैं।
अकाउंट एब्स्ट्रैक्शन इथेरियम के वर्तमान डिज़ाइन की एक और कमज़ोरी को संबोधित करता है। ज्यादातर उपयोगकर्ता अभी भी एक निजी कुंजी द्वारा नियंत्रित बाहरी मालिकाना अकाउंट पर निर्भर हैं।
अकाउंट एब्स्ट्रैक्शन अकाउंट्स को अधिक प्रोग्रामेबल स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की तरह व्यवहार करने की अनुमति देता है, जिसमें सोशल रिकवरी, मल्टीसिग्नेचर अनुमोदन और फी स्पॉन्सरशिप जैसी सुविधाएं समर्थित हैं।
प्राइवेसी के लिए, यह लचीलापन मायने रखता है क्योंकि वॉलेट गतिविधि को स्पष्ट व्यवहार पैटर्न कम करने के लिए ढाला जा सकता है। यह एप्लिकेशन या रिलेर्स के लिए उपयोगकर्ताओं की ओर से फीस का भुगतान करना भी आसान बनाता है, बिना हर कार्रवाई को एक ही उजागर अकाउंट मॉडल के माध्यम से मजबूर किए जाने की आवश्यकता के।
की नॉन्स एक सीमित, लेकिन महत्वपूर्ण मेटाडेटा लीक को लक्षित करते हैं। इथेरियम अकाउंट्स वर्तमान में एक एकल काउंटर, जिसे नॉन्स के रूप में जाना जाता है, एक ही लेनदेन को दोबारा चलाए जाने से रोकने के लिए उपयोग करते हैं। चूंकि यह काउंटर क्रम में बढ़ता है, ऑब्जर्वर इसका उपयोग लेनदेन को लिंक करने के लिए कर सकते हैं जो अन्यथा अलग दिखाई दे सकते हैं।
प्रस्तावित ठीकार अकाउंट काउंटर को अलग-अलग रिप्ले डोमेन में विभाजित करता है। यह अलग-अलग प्रकार की गतिविधि को अलग-अलग नॉन्स कुंजियों का उपयोग करने की अनुमति देगा, जिससे निजी कार्रवाई को एक ही अकाउंट से सरल क्रम के माध्यम से लिंक करना मुश्किल हो जाएगा।
अंत में, इस व्यापक पुश का सबसे महत्वाकांक्षी हिस्सा Kohaku हो सकता है, जो इथेरियम फाउंडेशन द्वारा समर्थित ओपन-सोर्स टूलकिट है जो वॉलेट्स में प्राइवेसी फीचर्स लाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो लोग पहले से उपयोग करते हैं। यह प्रोजेक्ट निजी ट्रांसफ़र्स से आगे बढ़ता है, एक्सेस लेयर लीक्स को लक्षित करता है जो उपयोगकर्ताओं को लेनदेन पूरा होने से पहले ही उजागर करते हैं।
भले ही लेनदेन निजी हो जाएं, वॉलेट्स अभी भी ब्लॉकचेन को पूछते समय जानकारी लीक कर सकते हैं। ज्यादातर वॉलेट्स रिमोट प्रोसीजर कॉल प्रदाताओं पर निर्भर हैं बैलेंस जांचने, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स पढ़ने और लेनदेन सबमिट करने के लिए, जिससे उन प्रदाताओं को उपयोगकर्ता के IP एड्रेस, वॉलेट पहचान और मांगी गई डेटा की दृश्यता मिलती है।
Kohaku वॉलेट डेवलपर्स को गोपनीयता और सुरक्षा घटक देकर इस एक्सपोज़र को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जिसे मौजूदा उत्पादों में एकीकृत किया जा सकता है। इसका रोडमैप निजी भेजने, सुरक्षित कुंजी प्रबंधन, निजी पढ़ने और डेवलपर्स और पावर यूजर्स के लिए रेफरेंस वॉलेट को शामिल करता है।
टूलकिट वॉलेट्स को शील्डेड प्रोटोकॉल्स जैसे Railgun से जोड़ सकता है, जो पहले से Ethereum पर लाइव है, और Privacy Pools, जो अभी भी विकास में है।
अंत में, इसका लक्ष्य उपयोगकर्ताओं को निजी ट्रांसफ़र और DeFi एक्सेस देना है बिना उन्हें निक्षेप उपकरणों को अपनाने या पहले से उपयोग किए जा रहे वॉलेट्स से दूर जाने के लिए मजबूर किए जाने के।
इथेरियम रिसर्चर soispoke.eth ने कहा कि संयुक्त पैकेज ब्लॉकचेन नेटवर्क को नेटिव, विश्वसनीय और सेंसरशिप-रोधी निजी लेनदेन प्रदान करने की अनुमति दे सकता है अगर प्रस्ताव एक साथ शिप होते हैं, तो अगले साल से शुरू हो सकता है।
ETH को प्राइवेसी फीचर्स शिप करने की ज़रूरत क्यों है
क्रिप्टो वकील गैब्रिएल शैपिरो ने कहा कि ये प्राइवेसी कार्य इथेरियम को संस्थागत टोकनाइज़ेशन के लिए प्रतिस्पर्धा करने में मदद कर सकते हैं क्योंकि उद्यमों को टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़, ट्रेजरी फ्लो और DeFi इंटरैक्शन के लिए गोपनीयता की आवश्यकता होती है।
यह तर्क इथेरियम के निवेश केस के केंद्र में जाता है। नेटवर्क की विशेषता लंबे समय से इसकी विस्तृतता रही है: स्टेबलकॉइन, ऋण बाज़ार, डिसेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंज, टोकनाइज़्ड एसेट्स, लेयर 2 नेटवर्क और डेवलपर इंफ्रास्ट्रक्चर।
हालांकि, यह विस्तृतता अकेले पर्याप्त नहीं हो सकती अगर हर वित्तीय इंटरैक्शन डिफ़ॉल्ट रूप से दिखाई देता है।
संस्थानों के लिए, गोपनीयता के बिना पब्लिक सेटलमेंट एक दायित्व हो सकता है। एक कंपनी नहीं चाहती कि प्रतिस्पर्धी उसके आपूर्तिकर्ताओं को मैप करें। एक फंड नहीं चाहता कि ट्रेडिंग रूट्स उजागर हों। एक बैंक नहीं चाहता कि ग्राहकों के टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ की गतिविधि पब्लिक लेज़र पर दिखाई दे।
इथेरियम के पास उन उपयोगकर्ताओं की सेवा करने के लिए इंफ्रास्ट्रक्चर है, लेकिन बाज़ार इस बात के सबूत के लिए दबाव डाल रहा है कि प्राइवेसी वॉलेट स्तर के उत्पादों तक पहुंच सकती है, न कि रिसर्च एजेंडा बनी रहे।
यही कारण है कि Dunleavy की 12 महीने की चेतावनी तेज़ी से लगती है: Zcash पहले से ही सबसे स्पष्ट प्राइवेसी नारा रखता है, और Monero एक्सचेंज और नियामक दबाव के बावजूद एक प्रमुख प्राइवेसी एसेट बना हुआ है।
साथ ही, प्रतिद्वंद्वी ब्लॉकचेन नेटवर्क, जिनमें Solana, Tron और Hyperliquid शामिल हैं, बाज़ार का ध्यान आकर्षित कर रहे हैं, जबकि Bitcoin अभी भी सबसे मजबूत संस्थागत मांग का नेतृत्व कर रहा है।
फिर भी, इथेरियम के पास क्रिप्टो में सबसे गहरा एप्लिकेशन बेस है, जिसमें ब्लॉकचेन पर टोकनाइज़्ड 350 बिलियन डॉलर से अधिक एसेट्स हैं, लेकिन बाज़ार अब इस लीड को स्थायी नहीं मान रहा है।
अगर Hegota अगले साल के भीतर उपयोगी प्राइवेसी उत्पाद पेश करता है, तो यह फीचर व्यक्तियों और संस्थानों दोनों के लिए सेटलमेंट इंफ्रास्ट्रक्चर के रूप में ETH की भूमिका को मजबूत कर सकता है।
हालांकि, अगर ये अपग्रेड तकनीकी वादे बने रहते हैं, तो वर्तमान प्राइवेसी ट्रेड उन एसेट्स को फिर से पुरस्कृत कर सकता है जिन्होंने गोपनीयता को अपनी मूल विशेषता बनाया है।
पोस्ट इथेरियम के प्राइवेसी पुश को 12 महीने की समय सीमा का सामना करना पड़ रहा है, जबकि बाज़ार प्राइवेसी-प्रथम एसेट्स को पुरस्कृत कर रहे हैं पहली बार CryptoSlate पर प्रकाशित हुआ।